Saltar al contenido principal

Regulación de Criptomonedas en EE. UU.: Lo Que Debes Saber

Descargo de responsabilidad

Esta guía es solo para fines informativos y no constituye asesoría legal ni fiscal. Las regulaciones sobre criptomonedas varían según la jurisdicción y cambian con frecuencia. Consulta a un profesional calificado para recibir asesoría específica para tu situación.

Estados Unidos tiene el entorno regulatorio de criptomonedas más complejo del mundo. A diferencia de jurisdicciones como la Unión Europea (que promulgó el marco integral MiCA) o Corea del Sur (que centralizó la supervisión bajo la FSC), EE. UU. depende de un enfoque multiagencia en el que varios reguladores federales, reguladores estatales y organizaciones de autorregulación reclaman autoridad sobre distintos aspectos del mercado cripto.

Esta complejidad ha sido una fuente de frustración para la industria, pero también refleja la profundidad del sistema financiero estadounidense. Esta guía mapea el panorama regulatorio a partir de 2026, explica qué hace cada agencia y ofrece orientación práctica para el cumplimiento.

Agencias reguladoras​

Securities and Exchange Commission (SEC)​

La SEC ha sido el regulador más activo y controvertido en el espacio cripto. Su jurisdicción cubre cualquier criptoactivo que califique como un "valor" bajo la ley estadounidense.

La prueba Howey

La SEC determina si un criptoactivo es un valor usando la prueba Howey, derivada del caso de la Corte Suprema de 1946 SEC v. W.J. Howey Co. Un activo es un valor si implica:

  1. Una inversión de dinero
  2. En una empresa común
  3. Con una expectativa de ganancias
  4. Derivadas principalmente de los esfuerzos de otros

Si un criptoactivo cumple con los cuatro criterios, es un valor y debe registrarse ante la SEC o calificar para una exención. El emisor, cualquier exchange que lo liste y cualquier persona que lo ofrezca o venda debe cumplir las leyes de valores.

Historial de cumplimiento de la SEC

El enfoque de la SEC hacia las criptomonedas se ha descrito como "regulación por cumplimiento" --- establecer reglas mediante acciones de cumplimiento individuales en lugar de una normativa integral. Las acciones clave incluyen:

  • Ripple (XRP): La SEC demandó a Ripple Labs en 2020, alegando que XRP era un valor no registrado. El caso produjo un fallo mixto en 2023: el tribunal determinó que las ventas institucionales eran transacciones de valores, pero las ventas en mercado secundario no lo eran. El caso finalmente se resolvió, pero dejó una ambigüedad legal importante.
  • Exchanges: La SEC ha actuado contra exchanges importantes, alegando que operaban como bolsas de valores no registradas y/o ofrecían valores no registrados.
  • Servicios de staking: La SEC ha apuntado a ofertas de staking-as-a-service cripto como valores no registrados.
  • NFTs: Acciones selectivas de cumplimiento contra proyectos NFT que la SEC consideró que funcionaban como valores.

ETFs spot de Bitcoin y Ethereum

Un momento decisivo en la regulación cripto de EE. UU. llegó con la aprobación de ETFs spot de Bitcoin en enero de 2024, seguidos por ETFs spot de Ethereum más tarde ese mismo año. Estas aprobaciones:

  • Proporcionaron vehículos de inversión regulados para inversionistas institucionales y minoristas.
  • Reconocieron implícitamente a Bitcoin y Ethereum como commodities (ya que los ETFs se estructuran en torno al estatus de commodity del activo subyacente).
  • Generaron decenas de miles de millones de dólares en entradas, expandiendo de forma significativa la accesibilidad general a exposición cripto.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC)​

La CFTC tiene jurisdicción sobre criptoactivos clasificados como commodities y sobre derivados (futuros, opciones, swaps) basados en criptoactivos.

  • La CFTC ha sostenido consistentemente que Bitcoin es un commodity, y esta postura se ha reforzado con múltiples decisiones judiciales.
  • Ethereum también ha sido tratado como commodity por la CFTC, postura consolidada por la aprobación de futuros de Ether y ETFs spot.
  • La CFTC regula los exchanges de derivados cripto (como los futuros de Bitcoin y Ether de CME Group) y tiene autoridad de cumplimiento sobre fraude y manipulación en mercados spot de commodities.
  • La CFTC ha emprendido acciones de cumplimiento contra plataformas de derivados cripto no registradas y personas involucradas en manipulación de mercado.

La división jurisdiccional SEC-CFTC​

La tensión fundamental en la regulación cripto de EE. UU. es determinar qué activos son valores (jurisdicción SEC) y cuáles son commodities (jurisdicción CFTC). Los esfuerzos legislativos para aclarar esta división han sido un foco principal:

ClasificaciónReguladorEjemplosImplicaciones clave
ValorSECLa mayoría de tokens ICO/IEO, algunos tokens DeFiRegistro obligatorio, restricciones de listado en exchanges, obligaciones de divulgación
CommodityCFTCBitcoin, EthereumRegulación más ligera, supervisión del mercado de derivados
Pago/MonedaFinCENStablecoins (para fines AML)Cumplimiento AML/KYC, registro como transmisor de dinero

Legislación clave: la FIT21 Act y sus sucesoras​

Los esfuerzos del Congreso para establecer límites jurisdiccionales claros cobraron impulso con la Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), aprobada por la Cámara en 2024. Los desarrollos legislativos posteriores en 2025 refinaron y ampliaron el marco de FIT21:

Principios legislativos clave:

  • Prueba de descentralización: Si una red blockchain está "suficientemente descentralizada" (ninguna entidad controla más del 20% de los tokens ni tiene control unilateral sobre la red), su token asociado se trata como commodity y cae bajo jurisdicción de la CFTC.
  • Vía de transición: Tokens que comienzan como valores (p. ej., vendidos mediante recaudación) pueden pasar a estatus de commodity a medida que su red se descentraliza.
  • Registro dual: Los exchanges pueden registrarse ante la SEC y la CFTC para ofrecer tanto tokens de valores como tokens de commodities.
  • Protecciones al consumidor: Divulgación obligatoria, requisitos de custodia y reglas de conflicto de interés para todas las entidades reguladas.

Internal Revenue Service (IRS)​

El IRS trata las criptomonedas como "propiedad" para fines fiscales federales, clasificación establecida en el IRS Notice 2014-21 y ampliada mediante orientación posterior. Implicaciones clave:

  • Cada disposición de criptomonedas (venta, intercambio, uso para compras) es un hecho imponible que puede generar ganancia o pérdida de capital.
  • Las recompensas de minería y staking se tratan como ingreso ordinario en el momento de su recepción.
  • Los airdrops son gravables como ingreso ordinario a valor justo de mercado cuando se reciben.
  • El IRS ha invertido fuertemente en analítica blockchain y reportes de terceros para identificar incumplimientos.

Desde el año fiscal 2025, el Form 1099-DA (Digital Asset) se está implementando gradualmente, exigiendo que exchanges centralizados y brokers reporten transacciones de clientes directamente al IRS --- reflejando el reporte 1099-B usado para valores tradicionales.

Para una guía fiscal completa, consulta nuestra Guía Fiscal de Criptomonedas.

Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN)​

FinCEN, una oficina del Departamento del Tesoro de EE. UU., supervisa la prevención de lavado de dinero (AML) y la lucha contra la financiación del terrorismo (CFT) para cripto:

  • Los exchanges cripto se clasifican como Money Services Businesses (MSBs) y deben registrarse en FinCEN.
  • Los MSBs deben implementar programas AML, realizar debida diligencia del cliente (KYC) y presentar Suspicious Activity Reports (SARs) y Currency Transaction Reports (CTRs).
  • FinCEN ha propuesto e implementado reglas que extienden la Travel Rule a transacciones cripto, exigiendo intercambio de información entre instituciones para transferencias superiores a $3,000.
  • FinCEN también ha propuesto reglas relacionadas con billeteras self-hosted (self-custody), aunque han sido controvertidas y su implementación ha sido debatida.

Office of the Comptroller of the Currency (OCC)​

La OCC regula bancos nacionales y ha emitido orientación que permite a los bancos:

  • Proporcionar servicios de custodia de criptomonedas a clientes.
  • Mantener reservas de stablecoins.
  • Participar en redes blockchain como nodos validadores.

Esta orientación fue significativa porque abrió la puerta a que los bancos tradicionales ofrezcan servicios cripto, aunque muchos han sido cautos al adoptar estas capacidades.

Office of Foreign Assets Control (OFAC)​

OFAC, otra oficina del Tesoro, administra programas de sanciones y los ha aplicado al sector cripto:

  • Las direcciones cripto sancionadas se publican en la lista Specially Designated Nationals (SDN).
  • A las personas estadounidenses se les prohíbe transaccionar con direcciones sancionadas.
  • OFAC sancionó el smart contract de Tornado Cash en 2022, planteando preguntas fundamentales sobre si el código puede ser sancionado. Esta acción fue impugnada en tribunales, con resultados mixtos.
  • El cumplimiento de sanciones OFAC es crítico para exchanges, protocolos DeFi con usuarios de EE. UU. y cualquier actividad cripto basada en EE. UU.

Regulación de stablecoins​

La regulación de stablecoins ha sido una prioridad para legisladores estadounidenses, impulsada por preocupaciones sobre riesgo sistémico, protección del consumidor y posible impacto en la política monetaria.

Disposiciones clave de la legislación sobre stablecoins​

La legislación sobre stablecoins desarrollada entre 2024-2025 estableció:

  • Requisitos para emisores: Los emisores de stablecoins deben tener carta como bancos, trust companies u obtener una nueva licencia federal de stablecoins.
  • Requisitos de reservas: Las stablecoins deben estar respaldadas 1:1 por activos líquidos de alta calidad (efectivo, bonos del Tesoro o equivalentes). Las stablecoins algorítmicas que dependen de mecanismos complejos en lugar de reservas directas enfrentan mayor escrutinio.
  • Requisitos de auditoría: Certificaciones periódicas de terceros sobre la composición y suficiencia de reservas.
  • Estatal vs. federal: Tanto emisores con carta estatal como federal pueden operar, pero aplican estándares mínimos federales.
  • Emisores offshore: Las stablecoins emitidas en el extranjero (como USDT de Tether) enfrentan restricciones si no cumplen estándares de EE. UU., aunque son ampliamente usadas por personas estadounidenses.

Impacto en el mercado​

La regulación de stablecoins ha tenido efectos significativos en el mercado:

  • USDC (emitida por Circle) se ha posicionado como la stablecoin "cumplidora regulatoria" en el mercado estadounidense.
  • USDT (emitida por Tether) enfrenta preguntas continuas sobre su composición de reservas y estatus regulatorio offshore.
  • Bancos e instituciones financieras tradicionales exploran emitir sus propias stablecoins o depósitos tokenizados.
  • La relación entre stablecoins privadas y una posible CBDC (Digital Dollar) de EE. UU. sigue siendo un debate de política vigente.

Regulación a nivel estatal​

Los estados de EE. UU. añaden otra capa de complejidad regulatoria. Entre los desarrollos estatales clave están:

Nueva York: BitLicense​

La BitLicense de Nueva York, introducida en 2015 por el Department of Financial Services (NYDFS), fue el primer régimen estatal de licenciamiento cripto:

  • Cualquier empresa que ofrezca servicios cripto a residentes de Nueva York debe obtener una BitLicense.
  • Los requisitos incluyen reservas de capital, programas de ciberseguridad, cumplimiento AML y medidas de protección al consumidor.
  • La BitLicense ha sido criticada por ser demasiado onerosa, llevando a algunas empresas cripto a excluir residentes de Nueva York de sus servicios.
  • Sin embargo, tener una BitLicense se considera una señal de credibilidad regulatoria.

Wyoming: el estado amigable con las criptomonedas​

Wyoming ha promulgado el cuerpo más integral de legislación favorable a cripto en EE. UU.:

  • Special Purpose Depository Institutions (SPDIs) --- bancos con carta estatal que pueden custodiar criptoactivos.
  • Legislación DAO que reconoce organizaciones autónomas descentralizadas como entidades legales.
  • Exenciones para ciertos utility tokens de la regulación de valores.
  • Derechos de propiedad para activos digitales claramente definidos en ley estatal.
  • Kraken recibió la primera carta SPDI (Kraken Financial) en 2020.

Otros estados destacados​

EstadoEnfoqueCaracterísticas clave
TexasFavorable a criptoDerecho claro a self-custody; apoyo a la minería
FloridaModeradoLa ley de transmisores de dinero aplica a cripto; adopción en crecimiento
CaliforniaEn evoluciónLa Digital Financial Assets Law (DFAL) proporciona un marco de licencias
ColoradoProgresivoAcepta cripto para pagos de impuestos estatales; regulación favorable a cripto

Regulación DeFi​

Las finanzas descentralizadas presentan desafíos regulatorios únicos en EE. UU.:

Panorama actual​

  • Enfoque de la SEC: La SEC ha argumentado que muchos protocolos DeFi, pese a estar descentralizados, implican transacciones de valores y que operadores de front-end o desarrolladores pueden ser responsables.
  • Enfoque de la CFTC: La CFTC ha emprendido acciones de cumplimiento contra protocolos DeFi que ofrecen derivados sin registro.
  • Enfoque del Tesoro: FinCEN y OFAC han considerado cómo aplicar reglas AML y de sanciones a protocolos descentralizados.

Preguntas clave​

Varias preguntas fundamentales sobre regulación DeFi siguen sin resolverse:

  1. ¿Quién es la "parte responsable"? En un protocolo descentralizado, identificar la entidad responsable del cumplimiento es difícil. ¿Son los desarrolladores, los holders del token de gobernanza DAO, los operadores de front-end o los proveedores de liquidez?
  2. ¿Se pueden regular los smart contracts? Las sanciones a Tornado Cash plantearon esta pregunta. Los tribunales han dado señales mixtas sobre si smart contracts inmutables pueden estar sujetos a requisitos legales.
  3. Front-end vs. protocolo: Algunos enfoques regulatorios distinguen entre el front-end orientado al usuario (que puede regularse) y el protocolo subyacente (que puede ser código ejecutándose de forma autónoma en una blockchain).
  4. Usuarios no estadounidenses: ¿Puede un protocolo sin entidad en EE. UU. y sin marketing dirigido a EE. UU. ser regulado por autoridades estadounidenses si personas de EE. UU. deciden usarlo?

Derechos de self-custody​

La self-custody --- mantener tus propios criptoactivos sin intermediario --- es un principio fundamental de las criptomonedas. En EE. UU.:

  • Sin prohibición: No existe ley federal que prohíba a individuos mantener cripto en billeteras self-custody.
  • Protección legislativa: La "Keep Your Coins" Act y propuestas legislativas similares han buscado proteger explícitamente el derecho a self-custody.
  • Consideraciones de FinCEN: Se han debatido reglas propuestas que exigen verificación de identidad para transacciones con billeteras self-custody, pero no se han implementado por completo a 2026.
  • Realidad práctica: Aunque los exchanges pueden exigir verificación cuando retiras a una billetera self-custody o depositas desde una, el acto de mantener cripto en tu propia billetera no está regulado.

Entender la self-custody es esencial para cualquiera que se tome en serio la seguridad en criptomonedas. Nuestra Guía de Seed Phrase y la guía de Tipos de Wallet ofrecen orientación práctica.

Guía práctica de cumplimiento para residentes en EE. UU.​

Para holders y traders individuales​

  1. Rastrea cada transacción: Cada operación, venta, swap y uso de cripto para compras es un posible hecho imponible. Usa una herramienta de seguimiento fiscal cripto o mantén registros detallados. Consulta nuestra Guía Fiscal Cripto.

  2. Usa exchanges regulados: Los exchanges basados en EE. UU. y registrados ofrecen la situación legal más clara y emitirán el Form 1099-DA para reportes fiscales.

  3. Reporta cuentas extranjeras: Si mantienes cripto en un exchange ubicado fuera de EE. UU. con un valor superior a $10,000 en cualquier momento del año, podrías necesitar presentar un FBAR (Foreign Bank and Financial Accounts Report) y/o el Form 8938 (FATCA).

  4. Comprende reglas estatales: Si vives en estados como Nueva York o prestas servicios a sus residentes, asegúrate de que los exchanges y servicios que usas estén debidamente licenciados.

  5. Preserva la seguridad de self-custody: Aunque la self-custody es tu derecho, asegurar tus activos es tu responsabilidad. Usa hardware wallets y respaldo adecuado de seed phrase.

Para empresas y proyectos​

  1. Determina la clasificación de tu token: Antes de emitir o listar un token, obtén asesoría legal sobre si es un valor, commodity u otra cosa.

  2. Regístrate según corresponda: Dependiendo de tus actividades, podrías necesitar registrarte ante la SEC, CFTC, FinCEN, reguladores estatales o alguna combinación.

  3. Implementa AML/KYC: Si operas cualquier servicio que transfiera o custodie cripto para terceros, debes implementar programas sólidos de AML/KYC.

  4. Filtrado OFAC: Filtra todas las direcciones y contrapartes contra la lista SDN de OFAC antes de transaccionar.

  5. Cumplimiento estado por estado: Considera dónde están tus usuarios. Distintos estados tienen requisitos distintos, y operar sin licencias estatales adecuadas puede resultar en acciones de cumplimiento.

Tendencias de cumplimiento​

Los reguladores de EE. UU. tienen recursos importantes de cumplimiento y los han usado activamente:

  • Cumplimiento de la SEC: Docenas de acciones de cumplimiento al año contra ofertas de valores no registradas, exchanges no registrados y manipulación de mercado.
  • Cumplimiento de la CFTC: Acciones contra plataformas de derivados no registradas y manipulación de mercado en mercados de commodities.
  • Procesos penales del DOJ: El Department of Justice ha procesado fraude cripto, lavado de dinero y evasión de sanciones, incluyendo casos de alto perfil contra ejecutivos de exchanges.
  • Cumplimiento del IRS: El IRS ha emitido citaciones John Doe a exchanges importantes para identificar contribuyentes que no reportan y ha perseguido casos penales de evasión fiscal relacionados con cripto.
Herramienta SafeSeed

La self-custody es un derecho reconocido en Estados Unidos y es la base de tu soberanía sobre tus activos digitales. SafeSeed ofrece herramientas open-source, del lado del cliente para generar seed phrases, crear paper wallets y gestionar tus claves --- todo sin transmitir datos privados. Prueba el Generador de Seed Phrase.

Preguntas frecuentes​

Sí. Poseer, comprar, vender y usar criptomonedas es legal en Estados Unidos. No existe una prohibición federal sobre cripto. Sin embargo, varias actividades (operar un exchange, emitir tokens, ofrecer custodia) están fuertemente reguladas y pueden requerir licencias federales y/o estatales.

¿Qué agencia regula las criptomonedas en EE. UU.?​

Varias agencias comparten jurisdicción. La SEC supervisa valores cripto, la CFTC supervisa commodities y derivados cripto, FinCEN gestiona AML/KYC para money services businesses, el IRS gestiona tributación, y los reguladores estatales imponen requisitos adicionales. Determinar qué agencia tiene autoridad suele depender de cómo se clasifique un criptoactivo específico.

¿Bitcoin es un valor o un commodity?​

Bitcoin es ampliamente reconocido como un commodity en EE. UU. Tanto la CFTC como la SEC han declarado que Bitcoin no es un valor. La aprobación de ETFs spot de Bitcoin reforzó esta clasificación. La clasificación de la mayoría de las demás criptomonedas importantes se determina caso por caso.

¿Tengo que pagar impuestos sobre criptomonedas?​

Sí. El IRS trata el cripto como propiedad. Cada venta, intercambio, trade o uso de cripto para compras es un posible hecho imponible. Debes reportar ganancias y pérdidas de capital en tu declaración de impuestos. Los ingresos por minería y staking se gravan como ingreso ordinario. A partir del año fiscal 2025, los exchanges deben emitir el Form 1099-DA reportando tus transacciones.

¿Puede el gobierno confiscar mi criptomoneda?​

Las agencias federales de cumplimiento pueden confiscar criptomonedas mediante procesos legales como procedimientos de decomiso, órdenes judiciales y órdenes de incautación. Esto suele ocurrir en relación con investigaciones penales. El cripto en billeteras self-custody es más difícil de confiscar que el cripto en exchanges, pero no es inmune al proceso legal si las autoridades tienen la autoridad legal y la capacidad técnica para ejecutar una incautación.

Sí. No existe ley federal que prohíba la self-custody de criptomonedas. Varias propuestas legislativas han buscado explícitamente proteger este derecho. Aunque FinCEN ha explorado reglas sobre transacciones con billeteras self-custody, mantener tu propio cripto en una billetera self-custody sigue siendo completamente legal. Los exchanges pueden exigir verificación adicional para retiros a billeteras self-custody, pero esto es una medida de cumplimiento del exchange, no una restricción a la self-custody en sí.

¿Qué es la BitLicense?​

La BitLicense es una licencia comercial para actividades de criptomonedas emitida por el New York Department of Financial Services (NYDFS). Cualquier empresa que ofrezca servicios cripto a residentes de Nueva York debe obtenerla. Exige una infraestructura de cumplimiento significativa, incluidos requisitos de capital, programas de ciberseguridad y medidas AML. Algunas empresas eligen excluir residentes de Nueva York en lugar de obtener una BitLicense.

¿Cómo se regulan las stablecoins en EE. UU.?​

La legislación sobre stablecoins exige que los emisores tengan carta como bancos, trust companies, o que obtengan una licencia federal de stablecoins. Las stablecoins deben estar respaldadas 1:1 por activos líquidos de alta calidad y están sujetas a auditorías periódicas de terceros. Tanto emisores con carta estatal como federal pueden operar, pero aplican estándares mínimos federales. El tratamiento regulatorio de stablecoins emitidas en el extranjero y usadas por personas de EE. UU. sigue siendo un área en evolución.

Guías relacionadas​