Réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis : ce que vous devez savoir
Ce guide est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue ni un conseil juridique ni un conseil fiscal. Les réglementations sur les cryptomonnaies varient selon les juridictions et évoluent fréquemment. Consultez un professionnel qualifié pour des conseils adaptés à votre situation.
Les États-Unis disposent de l’environnement réglementaire sur les cryptomonnaies le plus complexe au monde. Contrairement à des juridictions comme l’Union européenne (qui a adopté le cadre complet MiCA) ou la Corée du Sud (qui a centralisé la supervision sous la FSC), les États-Unis reposent sur une approche multi-agences où plusieurs régulateurs fédéraux, régulateurs d’État et organisations d’autorégulation revendiquent tous une autorité sur différents aspects du marché crypto.
Cette complexité a été une source de frustration pour le secteur, mais elle reflète aussi la profondeur du système financier américain. Ce guide cartographie le paysage réglementaire en 2026, explique le rôle de chaque agence et fournit des conseils pratiques de conformité.
Les agences de régulation
Securities and Exchange Commission (SEC)
La SEC a été le régulateur le plus actif et le plus controversé dans l’espace crypto. Sa juridiction couvre tout actif crypto qualifié de « security » au regard du droit américain.
Le test de Howey
La SEC détermine si un actif crypto est une security à l’aide du test de Howey, issu de l’arrêt de la Cour suprême de 1946 SEC v. W.J. Howey Co. Un actif est une security s’il implique :
- Un investissement d’argent
- Dans une entreprise commune
- Avec une attente de profits
- Principalement issus des efforts d’autrui
Si un actif crypto remplit ces quatre critères, il est considéré comme une security et doit être enregistré auprès de la SEC ou bénéficier d’une exemption. L’émetteur, toute plateforme qui le liste et toute personne qui l’offre ou le vend doivent respecter les lois sur les valeurs mobilières.
Historique des actions de la SEC
L’approche de la SEC envers la crypto a été décrite comme une « régulation par l’application » --- établir des règles via des actions coercitives individuelles plutôt que par une réglementation globale. Les actions clés incluent :
- Ripple (XRP) : La SEC a poursuivi Ripple Labs en 2020, alléguant que XRP était une security non enregistrée. L’affaire a donné lieu à une décision mixte en 2023, le tribunal estimant que les ventes institutionnelles étaient des transactions sur securities, mais pas les ventes sur marché secondaire. L’affaire a finalement été réglée, tout en laissant une ambiguïté juridique significative.
- Exchanges : La SEC a agi contre de grandes plateformes, alléguant qu’elles opéraient comme des bourses de securities non enregistrées et/ou offraient des securities non enregistrées.
- Services de staking : La SEC a ciblé les offres de staking-as-a-service crypto comme securities non enregistrées.
- NFTs : Actions d’application sélectives contre des projets NFT que la SEC considérait comme fonctionnant comme des securities.
ETFs spot Bitcoin et Ethereum
Un moment décisif de la régulation crypto américaine a été l’approbation des ETFs spot Bitcoin en janvier 2024, suivie des ETFs spot Ethereum plus tard la même année. Ces approbations :
- Ont fourni des véhicules d’investissement réglementés pour les investisseurs institutionnels et particuliers.
- Ont implicitement reconnu Bitcoin et Ethereum comme des commodities (puisque les ETFs sont structurés autour du statut de commodity de l’actif sous-jacent).
- Ont généré des dizaines de milliards de dollars d’entrées, élargissant fortement l’accessibilité grand public à l’exposition crypto.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
La CFTC a juridiction sur les actifs crypto classés comme commodities et sur les produits dérivés (futures, options, swaps) basés sur des actifs crypto.
- La CFTC soutient de manière constante que Bitcoin est une commodity, et cette position a été renforcée par plusieurs décisions de justice.
- Ethereum a également été traité comme une commodity par la CFTC, position consolidée par l’approbation des futures Ether et des ETFs spot.
- La CFTC régule les plateformes de dérivés crypto (comme les futures Bitcoin et Ether du CME Group) et dispose d’un pouvoir de sanction en matière de fraude et de manipulation sur les marchés spot de commodities.
- La CFTC a engagé des actions coercitives contre des plateformes de dérivés crypto non enregistrées et des individus impliqués dans la manipulation de marché.
La frontière de juridiction SEC-CFTC
La tension fondamentale de la régulation crypto aux États-Unis est de déterminer quels actifs sont des securities (juridiction SEC) et lesquels sont des commodities (juridiction CFTC). Les efforts législatifs visant à clarifier cette frontière ont constitué une priorité majeure :
| Classification | Régulateur | Exemples | Implications clés |
|---|---|---|---|
| Security | SEC | La plupart des tokens ICO/IEO, certains tokens DeFi | Enregistrement requis, restrictions de cotation sur les plateformes, obligations de divulgation |
| Commodity | CFTC | Bitcoin, Ethereum | Régulation plus légère, supervision du marché des dérivés |
| Payment/Currency | FinCEN | Stablecoins (à des fins AML) | Conformité AML/KYC, enregistrement en tant que money transmitter |
Législation majeure : le FIT21 Act et ses successeurs
Les efforts du Congrès pour établir des frontières de juridiction claires ont pris de l’ampleur avec le Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), adopté par la Chambre en 2024. Les développements législatifs ultérieurs en 2025 ont affiné et étendu le cadre de FIT21 :
Principes législatifs clés :
- Test de décentralisation : Si un réseau blockchain est « suffisamment décentralisé » (aucune entité unique ne contrôle plus de 20 % des tokens ni n’exerce un contrôle unilatéral sur le réseau), son token associé est traité comme une commodity et relève de la CFTC.
- Voie de transition : Les tokens qui commencent comme des securities (p. ex. vendus via levée de fonds) peuvent évoluer vers un statut de commodity à mesure que leur réseau se décentralise.
- Double enregistrement : Les plateformes peuvent s’enregistrer à la fois auprès de la SEC et de la CFTC pour offrir des tokens securities et commodities.
- Protections des consommateurs : Divulgation obligatoire, exigences de garde et règles de conflits d’intérêts pour toutes les entités régulées.
Internal Revenue Service (IRS)
L’IRS traite la cryptomonnaie comme un « property » à des fins fiscales fédérales, une classification établie dans l’IRS Notice 2014-21 et étendue par des directives ultérieures. Implications clés :
- Chaque cession de cryptomonnaie (vente, échange, utilisation pour achats) est un événement taxable pouvant entraîner une plus-value ou une moins-value.
- Les revenus de mining et de staking sont traités comme un revenu ordinaire au moment de leur réception.
- Les airdrops sont taxables comme revenu ordinaire à la juste valeur de marché à la réception.
- L’IRS a fortement investi dans l’analyse blockchain et le reporting de tiers pour identifier la non-conformité.
À partir de l’année fiscale 2025, le formulaire 1099-DA (Digital Asset) est progressivement déployé, obligeant les plateformes centralisées et courtiers à déclarer directement à l’IRS les transactions des clients --- en miroir du reporting 1099-B utilisé pour les securities traditionnelles.
Pour des conseils fiscaux complets, consultez notre Cryptocurrency Tax Guide.
Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN)
FinCEN, un bureau du département du Trésor américain, supervise la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT) pour la crypto :
- Les plateformes crypto sont classées comme Money Services Businesses (MSBs) et doivent s’enregistrer auprès de FinCEN.
- Les MSBs doivent mettre en œuvre des programmes AML, effectuer une diligence raisonnable client (KYC) et déposer des Suspicious Activity Reports (SARs) et Currency Transaction Reports (CTRs).
- FinCEN a proposé et mis en œuvre des règles étendant la Travel Rule aux transactions crypto, exigeant le partage d’informations entre institutions pour les transferts supérieurs à 3 000 $.
- FinCEN a également proposé des règles liées aux wallets auto-hébergés (self-custody), bien que celles-ci aient été controversées et que leur mise en œuvre ait été débattue.
Office of the Comptroller of the Currency (OCC)
L’OCC régule les banques nationales et a publié des directives permettant aux banques de :
- Fournir des services de garde de cryptomonnaies aux clients.
- Détenir des réserves de stablecoins.
- Participer à des réseaux blockchain en tant que nœuds validateurs.
Ces directives ont été significatives car elles ont ouvert la voie aux banques traditionnelles pour offrir des services crypto, même si beaucoup sont restées prudentes dans l’adoption de ces capacités.
Office of Foreign Assets Control (OFAC)
L’OFAC, un autre bureau du Trésor, administre les programmes de sanctions et les a appliqués à la crypto :
- Les adresses crypto sanctionnées sont publiées sur la liste Specially Designated Nationals (SDN).
- Il est interdit aux personnes américaines de transacter avec des adresses sanctionnées.
- L’OFAC a sanctionné le smart contract Tornado Cash en 2022, soulevant des questions fondamentales sur la possibilité de sanctionner du code. Cette action a été contestée en justice, avec des résultats mitigés.
- La conformité aux sanctions OFAC est essentielle pour les plateformes, les protocoles DeFi avec des utilisateurs américains et toute activité crypto basée aux États-Unis.
Réglementation des stablecoins
La réglementation des stablecoins a été une priorité des législateurs américains, motivée par les préoccupations de risque systémique, de protection des consommateurs et d’impact potentiel sur la politique monétaire.
Dispositions clés de la législation sur les stablecoins
La législation sur les stablecoins élaborée entre 2024 et 2025 a établi :
- Exigences pour les émetteurs : Les émetteurs de stablecoins doivent être agréés comme banques, sociétés fiduciaires, ou obtenir une nouvelle licence fédérale stablecoin.
- Exigences de réserves : Les stablecoins doivent être adossés 1:1 à des actifs liquides de haute qualité (cash, titres du Trésor ou équivalents). Les stablecoins algorithmiques reposant sur des mécanismes complexes plutôt que des réserves directes font l’objet d’un examen plus strict.
- Exigences d’audit : Attestations régulières par des tiers de la composition et de l’adéquation des réserves.
- État vs fédéral : Les émetteurs agréés au niveau des États et au niveau fédéral peuvent opérer, mais des normes minimales fédérales s’appliquent.
- Émetteurs offshore : Les stablecoins émis à l’étranger (comme l’USDT de Tether) font face à des restrictions s’ils ne respectent pas les normes américaines, bien qu’ils soient largement utilisés par des personnes américaines.
Impact sur le marché
La réglementation des stablecoins a eu des effets de marché significatifs :
- L’USDC (émis par Circle) s’est positionné comme le stablecoin « conforme à la réglementation » sur le marché américain.
- L’USDT (émis par Tether) fait face à des interrogations persistantes sur la composition de ses réserves et son statut réglementaire offshore.
- Les banques et institutions financières traditionnelles explorent l’émission de leurs propres stablecoins ou dépôts tokenisés.
- La relation entre stablecoins privés et potentiel CBDC (Digital Dollar) américain reste un débat politique actif.
Réglementation au niveau des États
Les États américains ajoutent une couche supplémentaire de complexité réglementaire. Les développements clés incluent :
New York : BitLicense
La BitLicense de New York, introduite en 2015 par le Department of Financial Services (NYDFS), a été le premier régime de licence crypto au niveau d’un État :
- Toute entreprise offrant des services crypto à des résidents de New York doit obtenir une BitLicense.
- Les exigences incluent des réserves de capital, des programmes de cybersécurité, la conformité AML et des mesures de protection des consommateurs.
- La BitLicense a été critiquée comme excessivement contraignante, poussant certaines entreprises crypto à exclure les résidents de New York de leurs services.
- Toutefois, détenir une BitLicense est perçu comme un signe de crédibilité réglementaire.
Wyoming : l’État favorable à la crypto
Le Wyoming a adopté l’ensemble le plus complet de législation favorable à la crypto aux États-Unis :
- Special Purpose Depository Institutions (SPDIs) --- banques agréées par l’État pouvant conserver des actifs crypto.
- Législation DAO reconnaissant les organisations autonomes décentralisées comme entités juridiques.
- Exemptions de certaines réglementations sur les securities pour certains utility tokens.
- Droits de propriété sur les actifs numériques clairement définis dans le droit de l’État.
- Kraken a obtenu la première charte SPDI (Kraken Financial) en 2020.
Autres États notables
| État | Approche | Caractéristiques clés |
|---|---|---|
| Texas | Favorable à la crypto | Droit clair à la self-custody ; soutien au mining |
| Floride | Modérée | La loi sur les money transmitters s’applique à la crypto ; adoption croissante |
| Californie | En évolution | La Digital Financial Assets Law (DFAL) fournit un cadre de licence |
| Colorado | Progressiste | Accepte la crypto pour le paiement des impôts d’État ; réglementation favorable à la crypto |
Réglementation DeFi
La finance décentralisée présente des défis réglementaires spécifiques aux États-Unis :
Paysage actuel
- Approche de la SEC : La SEC soutient que de nombreux protocoles DeFi, malgré leur décentralisation, impliquent des transactions sur securities et que les opérateurs de front-end ou développeurs peuvent être responsables.
- Approche de la CFTC : La CFTC a engagé des actions coercitives contre des protocoles DeFi offrant des dérivés sans enregistrement.
- Approche du Trésor : FinCEN et OFAC ont étudié comment appliquer les règles AML et sanctions aux protocoles décentralisés.
Questions clés
Plusieurs questions fondamentales sur la régulation DeFi restent non résolues :
- Qui est la « partie responsable » ? Dans un protocole décentralisé, identifier l’entité responsable de la conformité est difficile. S’agit-il des développeurs, des détenteurs de tokens de gouvernance DAO, des opérateurs de front-end ou des fournisseurs de liquidité ?
- Les smart contracts peuvent-ils être régulés ? Les sanctions contre Tornado Cash ont soulevé cette question. Les tribunaux ont envoyé des signaux contrastés quant à la possibilité d’imposer des exigences juridiques à des smart contracts immuables.
- Front-end vs protocole : Certaines approches réglementaires distinguent le front-end orienté utilisateur (qui peut être régulé) et le protocole sous-jacent (qui peut être du code s’exécutant de manière autonome sur une blockchain).
- Utilisateurs non américains : Un protocole sans entité américaine et sans marketing ciblant les États-Unis peut-il être régulé par les autorités américaines si des personnes américaines choisissent de l’utiliser ?
Droits de self-custody
La self-custody --- détenir ses propres actifs crypto sans intermédiaire --- est un principe fondamental de la cryptomonnaie. Aux États-Unis :
- Aucune interdiction : Aucune loi fédérale n’interdit aux individus de détenir des cryptos dans des wallets self-custody.
- Protection législative : Le « Keep Your Coins » Act et des propositions similaires ont cherché à protéger explicitement le droit à la self-custody.
- Considérations FinCEN : Des règles proposées exigeant une vérification d’identité pour les transactions de wallets self-custody ont été débattues mais pas pleinement mises en œuvre en 2026.
- Réalité pratique : Bien que les plateformes puissent exiger une vérification lorsque vous retirez vers un wallet self-custody ou déposez depuis celui-ci, l’acte de détenir de la crypto dans votre propre wallet n’est pas régulé.
Comprendre la self-custody est essentiel pour quiconque prend au sérieux la sécurité des cryptomonnaies. Notre Seed Phrase Guide et le guide Wallet Types fournissent des conseils pratiques.
Guide pratique de conformité pour les résidents américains
Pour les détenteurs et traders particuliers
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Suivez chaque transaction : Chaque trade, vente, swap et utilisation de crypto pour des achats est un événement potentiellement taxable. Utilisez un outil de suivi fiscal crypto ou tenez des registres détaillés. Consultez notre Crypto Tax Guide.
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Utilisez des plateformes régulées : Les plateformes américaines enregistrées offrent le cadre juridique le plus clair et émettront le formulaire 1099-DA pour le reporting fiscal.
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Déclarez les comptes étrangers : Si vous détenez de la crypto sur une plateforme située hors des États-Unis avec une valeur dépassant 10 000 $ à tout moment de l’année, vous devrez peut-être déposer un FBAR (Foreign Bank and Financial Accounts Report) et/ou le formulaire 8938 (FATCA).
-
Comprenez les règles des États : Si vous vivez dans des États comme New York ou fournissez des services à leurs résidents, assurez-vous que les plateformes et services que vous utilisez sont correctement agréés.
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Préservez la sécurité en self-custody : Bien que la self-custody soit votre droit, la sécurisation de vos actifs est votre responsabilité. Utilisez des hardware wallets et une sauvegarde correcte de la seed phrase.
Pour les entreprises et projets
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Déterminez la classification de votre token : Avant d’émettre ou de coter un token, obtenez un avis juridique pour savoir s’il s’agit d’une security, d’une commodity ou autre.
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Enregistrez-vous correctement : Selon vos activités, vous pourriez devoir vous enregistrer auprès de la SEC, de la CFTC, de FinCEN, des régulateurs d’État, ou d’une combinaison de ceux-ci.
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Mettez en œuvre AML/KYC : Si vous exploitez un service qui transfère ou conserve de la crypto pour d’autres, vous devez mettre en place des programmes AML/KYC robustes.
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Contrôle OFAC : Vérifiez toutes les adresses et contreparties par rapport à la liste OFAC SDN avant toute transaction.
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Conformité État par État : Considérez où se trouvent vos utilisateurs. Les exigences varient selon les États, et opérer sans licences d’État appropriées peut entraîner des actions coercitives.
Tendances d’application
Les régulateurs américains disposent de ressources importantes d’application et les ont utilisées activement :
- Application par la SEC : Des dizaines d’actions coercitives par an contre des offres de securities non enregistrées, des plateformes non enregistrées et la manipulation de marché.
- Application par la CFTC : Actions contre des plateformes de dérivés non enregistrées et la manipulation de marché sur les marchés de commodities.
- Poursuites pénales du DOJ : Le Department of Justice a poursuivi des affaires de fraude crypto, blanchiment d’argent et contournement de sanctions, y compris des affaires très médiatisées contre des dirigeants de plateformes.
- Application par l’IRS : L’IRS a émis des John Doe summons à de grandes plateformes pour identifier les contribuables ne déclarant pas et a poursuivi des affaires pénales d’évasion fiscale liées à la crypto.
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FAQ
La cryptomonnaie est-elle légale aux États-Unis ?
Oui. Posséder, acheter, vendre et utiliser des cryptomonnaies est légal aux États-Unis. Il n’existe pas d’interdiction fédérale de la crypto. Cependant, diverses activités (exploiter une plateforme, émettre des tokens, fournir des services de garde) sont fortement régulées et peuvent nécessiter des licences fédérales et/ou d’État.
Quelle agence régule la cryptomonnaie aux États-Unis ?
Plusieurs agences partagent la juridiction. La SEC supervise les crypto securities, la CFTC supervise les crypto commodities et dérivés, FinCEN gère l’AML/KYC pour les money services businesses, l’IRS gère la fiscalité, et les régulateurs d’État imposent des exigences supplémentaires. Déterminer quelle agence est compétente dépend souvent de la classification d’un actif crypto spécifique.
Bitcoin est-il une security ou une commodity ?
Bitcoin est largement reconnu comme une commodity aux États-Unis. La CFTC et la SEC ont toutes deux déclaré que Bitcoin n’est pas une security. L’approbation des ETFs spot Bitcoin a renforcé cette classification. La classification de la plupart des autres grandes cryptomonnaies est déterminée au cas par cas.
Dois-je payer des impôts sur la cryptomonnaie ?
Oui. L’IRS traite la crypto comme un property. Chaque vente, échange, trade ou utilisation de crypto pour des achats est un événement potentiellement taxable. Vous devez déclarer les plus-values et moins-values dans votre déclaration fiscale. Les revenus de mining et staking sont taxables comme revenu ordinaire. À partir de l’année fiscale 2025, les plateformes sont tenues d’émettre le formulaire 1099-DA reportant vos transactions.
Le gouvernement peut-il saisir ma cryptomonnaie ?
Les agences fédérales d’application de la loi peuvent saisir des cryptomonnaies via des procédures légales telles que les procédures de confiscation, les ordonnances judiciaires et les mandats de saisie. Cela se produit généralement dans le cadre d’enquêtes pénales. La crypto détenue dans des wallets self-custody est plus difficile à saisir que la crypto détenue sur des plateformes, mais elle n’est pas immunisée contre les procédures légales si les forces de l’ordre ont l’autorité juridique et la capacité technique d’exécuter une saisie.
La self-custody est-elle légale aux États-Unis ?
Oui. Aucune loi fédérale n’interdit la self-custody de cryptomonnaies. Plusieurs propositions législatives ont explicitement cherché à protéger ce droit. Bien que FinCEN ait exploré des règles autour des transactions de wallets self-custody, détenir votre propre crypto dans un wallet self-custody reste pleinement légal. Les plateformes peuvent exiger des vérifications supplémentaires pour les retraits vers des wallets self-custody, mais il s’agit d’une mesure de conformité au niveau de la plateforme, pas d’une restriction de la self-custody elle-même.
Qu’est-ce que la BitLicense ?
La BitLicense est une licence d’activité pour les activités liées aux cryptomonnaies délivrée par le New York Department of Financial Services (NYDFS). Toute entreprise offrant des services crypto à des résidents de New York doit en obtenir une. Elle exige une infrastructure de conformité importante, incluant des exigences de capital, des programmes de cybersécurité et des mesures AML. Certaines entreprises choisissent d’exclure les résidents de New York plutôt que d’obtenir une BitLicense.
Comment les stablecoins sont-ils régulés aux États-Unis ?
La législation sur les stablecoins exige que les émetteurs soient agréés comme banques, sociétés fiduciaires, ou qu’ils obtiennent une licence fédérale stablecoin. Les stablecoins doivent être adossés 1:1 à des actifs liquides de haute qualité et sont soumis à des audits réguliers par des tiers. Les émetteurs agréés au niveau des États et au niveau fédéral peuvent tous deux opérer, mais des standards minimaux fédéraux s’appliquent. Le traitement réglementaire des stablecoins émis à l’étranger et utilisés par des personnes américaines reste un domaine en évolution.