CBDC : explication des monnaies numériques de banque centrale
Ce guide est fourni uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil juridique ou fiscal. La réglementation des cryptomonnaies varie selon les juridictions et évolue fréquemment. Consultez un professionnel qualifié pour des conseils adaptés à votre situation.
Les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) représentent l'une des évolutions les plus importantes du système monétaire mondial depuis des décennies. Bien que la plupart des personnes utilisent déjà des formes numériques de monnaie (virements bancaires, cartes de crédit, applications de paiement), les CBDC sont fondamentalement différentes : il s'agit d'une monnaie numérique émise directement par une banque centrale et représentant une créance directe sur cette banque centrale elle-même, et non sur une banque commerciale.
En 2026, plus de 130 pays représentant 98 % du PIB mondial explorent les CBDC ou les ont mises en œuvre. Ce guide explique ce que sont les CBDC, en quoi elles diffèrent des cryptomonnaies, l'état actuel de leur déploiement mondial et ce qu'elles impliquent pour l'avenir de la monnaie et de la confidentialité financière.
Qu'est-ce qu'une CBDC ?
Une CBDC est une forme numérique de la monnaie souveraine d'un pays, émise et garantie par la banque centrale. Pour comprendre pourquoi c'est important, il est utile de comprendre le fonctionnement actuel de la monnaie :
Comment fonctionne la monnaie aujourd'hui
La monnaie existe en plusieurs couches :
| Couche | Ce que c'est | Exemples | Qui l'émet |
|---|---|---|---|
| Espèces physiques | Billets et pièces | Billets en dollars, pièces en euros | Banque centrale |
| Réserves de banque centrale | Soldes numériques détenus par les banques à la banque centrale | Soldes de règlement interbancaire | Banque centrale |
| Dépôts bancaires commerciaux | Soldes numériques sur votre compte bancaire | Solde de votre compte courant | Banque commerciale |
| Monnaie électronique | Soldes numériques détenus par des prestataires non bancaires | Solde PayPal, cartes prépayées | Émetteur de monnaie électronique agréé |
Quand vous avez 1 000 $ sur votre compte bancaire, vous ne détenez pas réellement de la monnaie de banque centrale. Vous détenez une créance sur votre banque commerciale, qui promet de vous verser 1 000 $ en monnaie de banque centrale (espèces) sur demande. Cette créance est couverte par une assurance des dépôts (FDIC aux États-Unis, KDIC en Corée du Sud, FSCS au Royaume-Uni) jusqu'à certaines limites, mais il s'agit fondamentalement d'une relation de crédit avec une institution privée.
Une CBDC change cela en permettant aux particuliers et aux entreprises de détenir de la monnaie numérique qui est un engagement direct de la banque centrale — l'équivalent monétaire d'espèces numériques.
CBDC vs. cryptomonnaie
Même si ce sont toutes deux des « monnaies numériques », les CBDC et les cryptomonnaies comme Bitcoin sont fondamentalement différentes :
| Caractéristique | CBDC | Cryptomonnaie (ex. Bitcoin) |
|---|---|---|
| Émetteur | Banque centrale (gouvernement) | Protocole décentralisé (sans émetteur) |
| Gouvernance | Centralisée (la banque centrale fixe les règles) | Décentralisée (règles du protocole, gouvernance communautaire) |
| Offre | Déterminée par la politique monétaire | Déterminée par le protocole (ex. 21 millions de BTC) |
| Vie privée | Variable (le gouvernement a de la visibilité) | Pseudonyme (registre public, sans lien d'identité) |
| Censure | Peut être gelée, restreinte ou rappelée | Résistante à la censure (pas de point de contrôle unique) |
| Statut légal | Cours légal par la loi | Variable selon la juridiction (généralement pas cours légal) |
| Intérêt | Peut ou non porter intérêt | Aucun mécanisme d'intérêt intégré |
| Technologie | Peut ou non utiliser la blockchain/DLT | Basée sur la blockchain/DLT |
| Stabilité de valeur | Stable (arrimée à la monnaie souveraine) | Volatile (déterminée par le marché) |
| Self-custody | Peut être possible ou non | Caractéristique centrale |
La différence philosophique fondamentale est une question de contrôle : les cryptomonnaies ont été conçues pour fonctionner sans autorités centrales, tandis que les CBDC placent la banque centrale au cœur du système.
CBDC vs. stablecoins
Les CBDC diffèrent aussi des stablecoins privés (comme USDT et USDC) :
| Caractéristique | CBDC | Stablecoin |
|---|---|---|
| Émetteur | Banque centrale | Entreprise privée |
| Garantie | Pleine foi du souverain | Réserves (cash, bons du Trésor, etc.) |
| Statut réglementaire | Cours légal | Instrument financier réglementé |
| Risque | Risque souverain (nul pour l'usage domestique) | Risque de contrepartie (émetteur, qualité des réserves) |
| Interopérabilité | Orientation domestique (potentiellement transfrontalière) | Globale, native blockchain |
| Programmabilité | Variable selon la conception | Entièrement programmable (smart contracts) |
Certains économistes estiment que les CBDC pourraient à terme remplacer les stablecoins privés, tandis que d'autres pensent qu'elles coexisteront avec des cas d'usage différents.
Types de CBDC
Les conceptions de CBDC varient selon plusieurs dimensions :
De détail vs. de gros
- CBDC de détail : accessible au grand public (particuliers et entreprises). C'est ce à quoi la plupart des gens pensent quand ils entendent « CBDC ». C'est une forme numérique d'espèces que tout le monde peut détenir et utiliser pour les transactions quotidiennes.
- CBDC de gros : accessible uniquement aux institutions financières pour le règlement interbancaire. C'est une évolution du système existant de réserves de banque centrale, rendant les règlements de gros montants plus rapides et efficaces.
L'essentiel de l'intérêt public et des controverses concerne les CBDC de détail, car elles affectent directement les citoyens.
Basées sur des comptes vs. basées sur des jetons
- Basée sur des comptes : les utilisateurs détiennent des soldes sur des comptes à la banque centrale ou via des intermédiaires. Les transactions sont autorisées en vérifiant l'identité du titulaire du compte. Cela ressemble au fonctionnement des comptes bancaires actuels.
- Basée sur des jetons : des jetons numériques représentent la valeur et peuvent être transférés entre détenteurs, comme les espèces. L'authentification se concentre sur la validité du jeton plutôt que sur l'identité du détenteur. Ce modèle peut offrir davantage de confidentialité.
Directe vs. intermédiée
- Directe (à un niveau) : la banque centrale gère directement les comptes utilisateurs, le KYC et le traitement des transactions. C'est opérationnellement difficile pour les banques centrales et cela soulève d'importantes préoccupations de confidentialité.
- Intermédiée (à deux niveaux) : la banque centrale émet la CBDC, mais les banques commerciales et autres intermédiaires réglementés gèrent les aspects côté client (gestion des comptes, KYC, traitement des transactions). La CBDC reste un passif de banque centrale, mais l'expérience utilisateur est gérée par le secteur privé. C'est le modèle le plus courant.
- Hybride : combine des éléments des deux — la banque centrale maintient un registre de toutes les transactions, mais les intermédiaires gèrent l'interface client.
État de mise en œuvre mondiale
Pays avec des CBDC en production
Chine : yuan numérique (e-CNY)
L'e-CNY chinois est la CBDC la plus avancée parmi les grandes économies :
- Statut : en service dans plusieurs villes et en expansion nationale. Utilisé pour les versements d'aides publiques, les transports publics, les paiements de détail et le versement des salaires.
- Architecture : deux niveaux (intermédiée via les banques commerciales et des plateformes de paiement comme Alipay et WeChat Pay).
- Technologie : pas basé sur une blockchain traditionnelle mais sur un registre centralisé avec des caractéristiques inspirées du DLT.
- Confidentialité : la Banque populaire de Chine (PBOC) décrit le système comme offrant un « anonymat contrôlable » — les petites transactions peuvent ne pas exiger de vérification d'identité, mais les grosses transactions si, et la banque centrale conserve la capacité de tracer toutes les transactions.
- Échelle : des centaines de millions de portefeuilles individuels ont été créés, avec des volumes de transactions de centaines de milliards de yuans.
- Ambitions internationales : la Chine participe au projet mBridge pour les paiements transfrontaliers en CBDC avec les Émirats arabes unis, la Thaïlande et l'Arabie saoudite.
Bahamas : Sand Dollar
- Statut : première CBDC en production au monde, lancée en octobre 2020.
- Objectif : inclusion financière à travers la géographie insulaire dispersée des Bahamas, où l'accès bancaire traditionnel est limité.
- Architecture : deux niveaux, avec des institutions financières autorisées qui gèrent les portefeuilles.
- Adoption : limitée par la petite taille de l'économie bahaméenne, mais a fourni des enseignements précieux à d'autres pays.
Nigeria : eNaira
- Statut : lancée en octobre 2021.
- Objectif : inclusion financière dans un pays où une part importante de la population n'est pas bancarisée.
- Adoption : lente. Malgré des obligations et incitations gouvernementales, l'eNaira peine à être adoptée. Le marché crypto peer-to-peer dynamique du Nigeria a, ironiquement, continué à croître parallèlement à la CBDC.
- Enseignements : montre que lancer une CBDC ne garantit pas l'adoption — l'expérience utilisateur, la confiance et une proposition de valeur claire comptent.
Jamaïque : JAM-DEX
- Statut : lancée en 2022.
- Objectif : inclusion financière et réduction de la dépendance aux espèces.
- Architecture : deux niveaux, opérée via la National Commercial Bank.
Caraïbes orientales : DCash
- Statut : pilote depuis 2021, avec déploiement dans les États membres de l'ECCU.
- Objectif : réduire la dépendance aux espèces et faciliter les paiements transfrontaliers au sein de l'Union monétaire des Caraïbes orientales.
Pays en pilote/développement avancé
Banque centrale européenne : euro numérique
- Statut : phase de préparation, avec une décision d'émission attendue d'ici 2027-2028.
- Principes de conception : axé sur la confidentialité (les transactions hors ligne offriraient une confidentialité proche des espèces), intermédié via les banques commerciales, avec des limites de détention pour éviter la désintermédiation bancaire.
- Limites de détention : la BCE a évoqué des limites individuelles (potentiellement 3 000 EUR) pour éviter des transferts massifs de dépôts des banques commerciales vers la CBDC.
- Législation : la Commission européenne a proposé un règlement sur l'euro numérique, en cours d'examen par le Parlement européen et le Conseil.
Banque d'Angleterre : livre numérique ("Britcoin")
- Statut : phase de conception, avec publication par la Banque d'Angleterre et HM Treasury d'un document de consultation et de principes de conception.
- Architecture : deux niveaux (intermédiée via des Payment Interface Providers).
- Confidentialité : la Banque d'Angleterre a indiqué qu'elle n'aurait pas accès aux données personnelles, mais les détails de confidentialité sont encore en cours de finalisation.
- Limites de détention : discussions autour de limites individuelles (potentiellement 10 000-20 000 GBP) pour gérer le risque de désintermédiation bancaire.
Réserve fédérale américaine : dollar numérique
- Statut : phase de recherche. La Fed a publié des travaux de recherche et des prototypes (Project Hamilton avec le MIT, Project Cedar pour le gros) mais ne s'est pas engagée sur une émission.
- Dimension politique : le dollar numérique est politiquement controversé aux États-Unis, avec une opposition importante de législateurs préoccupés par la confidentialité et la surveillance gouvernementale. Certains États ont adopté des lois interdisant la mise en œuvre d'une CBDC sur leur territoire.
- Législation : le Congrès a débattu de textes pro-CBDC et anti-CBDC, reflétant de profondes divisions sur le sujet.
Banque de Corée : won numérique
- Statut : phase pilote, avec tests par la Banque de Corée d'un système à deux niveaux via des intermédiaires bancaires commerciaux.
- Focus : paiements programmables, fonctionnalité hors ligne et interopérabilité avec les systèmes de paiement existants.
- Calendrier : aucune date de lancement engagée, mais les tests se poursuivent avec un périmètre croissant.
Banque du Japon : yen numérique
- Statut : phase pilote, avec des expériences de preuve de concept menées par la Banque du Japon, puis transition vers des tests pilotes avec participation du secteur privé.
- Focus : compléter les moyens de paiement existants plutôt que remplacer les espèces. Le Japon reste une société relativement orientée espèces malgré son avance technologique.
Reserve Bank of India : roupie numérique (e-Rupee)
- Statut : pilote lancé en 2022 pour des cas d'usage de gros et de détail.
- Architecture : deux niveaux, avec distribution de portefeuilles de roupie numérique par les banques commerciales.
- Adoption : en hausse mais encore modeste, la RBI élargissant progressivement le nombre de banques participantes et de cas d'usage.
Reserve Bank of Australia
- Statut : programme pilote (Project Acacia et ses prédécesseurs) explorant les cas d'usage d'une CBDC dans le contexte australien.
- Focus : paiements programmables, finance tokenisée et efficacité des règlements.
Pays ayant rejeté ou suspendu les CBDC
Tous les pays ne poursuivent pas les CBDC :
- Danemark : la banque centrale danoise a conclu qu'une CBDC n'apporterait pas assez de bénéfices pour justifier l'investissement.
- Équateur : a mis fin à son programme de monnaie numérique « dinero electronico ».
- Certains États américains : plusieurs États ont adopté des lois ou résolutions s'opposant à une CBDC fédérale sur leur territoire.
Implications pour la vie privée
La vie privée est l'aspect le plus controversé de la conception des CBDC et le sujet qui préoccupe le plus directement les utilisateurs de cryptomonnaies.
Le spectre de la confidentialité
Les conceptions de confidentialité des CBDC vont de l'anonymat total à la surveillance totale :
| Niveau de confidentialité | Description | Analogie |
|---|---|---|
| Anonymat total | La banque centrale n'a aucune visibilité sur les transactions | Espèces physiques |
| Anonymat par paliers | Les petites transactions sont anonymes ; les grosses exigent une vérification d'identité | Espèces avec limites AML |
| Pseudonyme | Les identités sont stockées mais pas consultées de manière routinière | Similaire aux comptes bancaires avec fortes protections de confidentialité |
| Anonymat contrôlable | La banque centrale peut accéder aux données de transaction sous certaines conditions (ex. décision de justice) | Modèle e-CNY de la Chine |
| Visibilité totale | La banque centrale voit toutes les transactions en temps réel | Monnaie de surveillance |
Principales préoccupations de confidentialité
Surveillance gouvernementale
La préoccupation la plus fondamentale vis-à-vis des CBDC est qu'elles donnent aux gouvernements une capacité sans précédent de surveiller et potentiellement de contrôler les transactions financières individuelles :
- Contrairement aux espèces, les transactions CBDC peuvent être enregistrées, suivies et analysées.
- Contrairement aux comptes bancaires, la banque centrale (entité gouvernementale) dispose d'une visibilité directe plutôt que via des banques intermédiaires.
- Les données de transaction pourraient être utilisées à des fins de surveillance, de notation sociale, de ciblage politique ou de contrôle autoritaire.
Programmabilité et conditionnalité
Les CBDC pourraient potentiellement être programmées avec des restrictions :
- Restrictions de dépense : la CBDC pourrait être programmée pour n'être dépensée que sur des catégories approuvées de biens et services.
- Dates d'expiration : la CBDC pourrait expirer si elle n'est pas dépensée dans un certain délai (pour stimuler la consommation pendant les ralentissements économiques).
- Restrictions géographiques : la CBDC pourrait être limitée à certaines zones géographiques.
- Transferts conditionnels : les versements publics (aides sociales, plans de relance) pourraient être programmés avec des conditions d'utilisation.
Bien que les banques centrales aient généralement déclaré qu'elles n'implémenteraient pas ces fonctionnalités, la capacité technique existe, et la tentation politique peut être difficile à contenir.
Risque de désintermédiation
Si les gens déplacent leurs dépôts des banques commerciales vers des avoirs en CBDC, cela pourrait affaiblir le système bancaire :
- Les banques commerciales se financent en partie par les dépôts. Une migration massive vers les CBDC pourrait réduire les dépôts et nuire à la capacité de prêt des banques.
- Les limites de détention (discutées par la BCE, la Banque d'Angleterre et d'autres) visent à atténuer ce risque mais limitent aussi l'utilité des CBDC.
- En cas de crise financière, une « ruée bancaire numérique » — conversion rapide des dépôts en CBDC — pourrait être plus rapide et plus déstabilisante que les ruées bancaires traditionnelles.
Conceptions de CBDC préservant la confidentialité
Conscientes des enjeux de confidentialité, certaines conceptions de CBDC intègrent des fonctionnalités de protection de la vie privée :
- Capacité hors ligne : comme les espèces, des transactions CBDC hors ligne pourraient avoir lieu sans implication de la banque centrale, offrant un certain degré de confidentialité.
- Preuves à divulgation nulle de connaissance : les transactions peuvent être vérifiées comme légitimes sans révéler les parties ni les montants.
- KYC par paliers : portefeuilles de faible montant avec exigences d'identification minimales, similaires aux cartes prépayées.
- Confidentialité dès la conception : l'euro numérique de la BCE s'engage explicitement à ne pas suivre les transactions individuelles ni construire de profils utilisateurs, avec une architecture de confidentialité auditée par des tiers indépendants.
Cependant, même les conceptions orientées confidentialité donnent finalement à la banque centrale émettrice plus de visibilité que les espèces physiques, et les mécanismes de confidentialité dépendent de l'engagement continu du gouvernement à les maintenir.
Impact sur le système financier
Impact sur les banques commerciales
Les CBDC pourraient perturber significativement la banque commerciale :
- Concurrence sur les dépôts : les CBDC représentent une alternative sans risque aux dépôts bancaires, susceptible d'attirer les dépôts hors des banques commerciales.
- Perturbation du système de paiement : si les paiements CBDC sont moins chers et plus rapides que les systèmes bancaires existants, les revenus de paiement des banques pourraient diminuer.
- Nouveaux rôles d'intermédiaires : dans les systèmes à deux niveaux, les banques assument de nouveaux rôles de distributeurs de CBDC et de fournisseurs de portefeuilles.
- Capacité de prêt : la réduction des dépôts pourrait obliger les banques à rechercher d'autres sources de financement, augmentant potentiellement le coût du crédit.
Impact sur la politique monétaire
Les CBDC pourraient offrir aux banques centrales de nouveaux outils de politique monétaire :
- Relance directe : les gouvernements pourraient distribuer des paiements de relance directement vers les portefeuilles CBDC des citoyens, en contournant le système bancaire.
- Taux d'intérêt négatifs : en théorie, la CBDC pourrait être programmée pour porter des taux négatifs en période de déflation, afin d'inciter à la dépense. C'est politiquement controversé et difficile à mettre en œuvre en pratique.
- Données économiques en temps réel : les données de transaction CBDC pourraient donner aux banques centrales une visibilité en temps réel sans précédent sur l'activité économique, permettant des réponses politiques plus rapides et plus ciblées.
- Politique budgétaire programmable : remises fiscales, subventions et transferts conditionnels pourraient être exécutés via une CBDC programmable.
Impact sur les cryptomonnaies et les stablecoins
La relation entre les CBDC et l'écosystème crypto existant est complexe :
- Concurrence avec les stablecoins : les CBDC pourraient réduire la demande de stablecoins privés, surtout pour les paiements domestiques. Si un dollar numérique ou un euro numérique est disponible, pourquoi utiliser USDC ?
- Coexistence complémentaire : les CBDC pourraient gérer les paiements domestiques tandis que les stablecoins continuent de servir l'écosystème mondial, permissionless et DeFi. Leurs propositions de valeur sont différentes.
- On-ramp/off-ramp : les CBDC pourraient simplifier le passage entre fiat et crypto, puisqu'une CBDC pourrait potentiellement être échangée directement contre de la crypto sur des plateformes.
- Renforcement de la proposition de valeur de Bitcoin : pour les utilisateurs soucieux de leur confidentialité et méfiants envers le contrôle gouvernemental, les CBDC peuvent en réalité renforcer l'attrait de cryptomonnaies décentralisées et résistantes à la censure comme Bitcoin.
CBDC et self-custody
Une question importante pour les utilisateurs crypto est de savoir si les CBDC prendront en charge la self-custody :
- La plupart des conceptions actuelles de CBDC sont basées sur des comptes, ce qui signifie que la banque centrale ou un intermédiaire tient le registre. La véritable self-custody (détenir une clé privée qui contrôle votre solde CBDC, comme détenir Bitcoin dans un portefeuille self-custody) n'est pas une fonctionnalité de la plupart des conceptions de CBDC.
- Les conceptions de CBDC basées sur des jetons pourraient théoriquement prendre en charge une forme de self-custody, mais même dans ce cas, la banque centrale conserve la capacité de modifier le système, contrairement aux cryptomonnaies décentralisées.
- Cette différence fondamentale souligne pourquoi CBDC et cryptomonnaies servent des objectifs différents : les CBDC sont de la monnaie numérique contrôlée par l'État, tandis que les cryptomonnaies comme Bitcoin offrent une propriété souveraine qu'aucune autorité ne peut révoquer.
Pour celles et ceux qui valorisent la self-custody et le contrôle souverain de leurs actifs, les cryptomonnaies restent l'option principale. Notre guide Wallet Types guide explique les différentes approches pour sécuriser votre propre crypto.
CBDC transfrontalières
Plusieurs initiatives explorent les paiements transfrontaliers en CBDC :
Project mBridge
- Dirigé par le BIS Innovation Hub avec les banques centrales de Chine, des Émirats arabes unis, de Thaïlande et d'Arabie saoudite.
- Teste les paiements transfrontaliers multi-CBDC et les opérations de change.
- Utilise une plateforme DLT partagée reliant les banques centrales participantes.
- Vise à rendre les paiements internationaux plus rapides, moins chers et plus transparents.
Project Dunbar
- Collaboration entre le BIS, la Reserve Bank of Australia, Bank Negara Malaysia, la Monetary Authority of Singapore et la South African Reserve Bank.
- Étudie comment plusieurs CBDC pourraient fonctionner sur des plateformes partagées.
Project Icebreaker
- Collaboration entre le BIS, la Bank of Israel, la Norges Bank et la Sveriges Riksbank.
- Teste un modèle hub-and-spoke pour connecter différents systèmes de CBDC de détail.
Implications
Les systèmes de CBDC transfrontalières pourraient transformer radicalement les paiements internationaux :
- Vitesse : les transferts internationaux pourraient être réglés en quelques secondes plutôt qu'en plusieurs jours.
- Coût : l'élimination des chaînes de banques correspondantes pourrait réduire significativement les frais.
- Géopolitique : un réseau de CBDC interconnectées pourrait réduire la dépendance au système SWIFT dominé par le dollar américain, avec des implications pour la puissance des sanctions financières américaines.
Ce que cela signifie pour les utilisateurs crypto
Les CBDC ne sont pas une menace pour la crypto
Malgré certaines craintes, les CBDC et les cryptomonnaies servent des objectifs fondamentalement différents :
- Les CBDC sont de la monnaie numérique contrôlée par le gouvernement. Elles offrent de la commodité et des bénéfices potentiels d'inclusion, mais n'apportent pas la résistance à la censure, la nature sans frontières ni l'offre déflationniste qui définissent les cryptomonnaies.
- Bitcoin et les autres cryptomonnaies décentralisées offrent propriété souveraine, résistance à la censure, offre fixe et accessibilité mondiale. Ces propriétés deviennent plus précieuses, pas moins, dans un monde où les gouvernements exercent un plus grand contrôle sur la monnaie numérique.
Les CBDC peuvent en fait accroître l'adoption de la crypto
Paradoxalement, les CBDC pourraient accélérer l'adoption crypto en :
- Éduquant le public : les CBDC familiariseront des milliards de personnes avec le concept de monnaies numériques, facilitant la compréhension et l'adoption de la crypto.
- Mettant en lumière le débat sur la confidentialité : le débat public sur la confidentialité des CBDC attirera l'attention sur les propriétés de protection de la vie privée de la crypto.
- Créant des on-ramps : les passerelles CBDC-vers-crypto pourraient simplifier l'entrée dans l'écosystème crypto.
- Montrant la différence : en expérimentant une monnaie numérique contrôlée par l'État, les gens peuvent mieux apprécier la valeur d'alternatives décentralisées.
Protéger votre souveraineté financière
Indépendamment de l'évolution des CBDC, conserver le contrôle de vos propres actifs financiers via la self-custody reste une pratique fondamentale :
- Conservez une partie de votre patrimoine en crypto self-custody qu'aucune autorité centrale ne peut geler, saisir ou programmer.
- Comprenez la différence entre la monnaie que vous contrôlez (crypto self-custody) et la monnaie contrôlée par d'autres (dépôts bancaires, soldes d'exchange et CBDC).
- Restez informé des évolutions des CBDC dans votre juridiction et de leurs implications pour la confidentialité financière.
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FAQ
Qu'est-ce qu'une CBDC en termes simples ?
Une CBDC est une version numérique de la monnaie de votre pays, émise par la banque centrale. Voyez-la comme des espèces numériques — contrairement à l'argent sur votre compte bancaire (qui est une créance sur votre banque), une CBDC est une créance sur la banque centrale elle-même, ce qui la rend aussi sûre que les espèces physiques mais sous forme numérique. Ce n'est pas la même chose qu'une cryptomonnaie — elle est émise et contrôlée par le gouvernement.
Quels pays ont lancé des CBDC ?
En 2026, plusieurs pays disposent de CBDC en production, notamment la Chine (yuan numérique/e-CNY), les Bahamas (Sand Dollar), le Nigeria (eNaira) et la Jamaïque (JAM-DEX). Beaucoup d'autres sont en phase pilote ou de développement avancé, notamment l'UE (euro numérique), le Royaume-Uni (livre numérique), la Corée du Sud (won numérique) et l'Inde (roupie numérique). Les États-Unis restent en phase de recherche sans engagement de lancement.
Les CBDC vont-elles remplacer les espèces ?
La plupart des banques centrales déclarent que les CBDC sont conçues pour compléter, et non remplacer, les espèces physiques. Cependant, la réalité pratique est que l'usage des espèces diminue déjà dans de nombreux pays, et les CBDC pourraient accélérer cette tendance. Le fait que les gouvernements suppriment un jour totalement les espèces reste une décision politique avec des implications majeures pour la confidentialité et l'inclusion financière.
Les CBDC posent-elles un problème de confidentialité ?
Oui, les CBDC soulèvent de légitimes préoccupations de confidentialité car elles donnent au gouvernement une visibilité directe sur les transactions financières, ce qui n'était pas possible avec les espèces physiques. Le niveau de préoccupation dépend de la conception de la CBDC — certaines conceptions intègrent des protections de confidentialité, tandis que d'autres offrent un « anonymat contrôlable » qui permet au gouvernement d'accéder aux données de transaction. Même les conceptions préservant la confidentialité dépendent de l'engagement durable du gouvernement à maintenir ces protections.
Les CBDC rendront-elles les cryptomonnaies obsolètes ?
Non. Les CBDC et les cryptomonnaies servent des objectifs fondamentalement différents. Les CBDC sont de la monnaie numérique contrôlée par le gouvernement, conçue pour les transactions quotidiennes dans le système monétaire existant. Les cryptomonnaies comme Bitcoin offrent des alternatives décentralisées, résistantes à la censure et à offre fixe face à la monnaie contrôlée par l'État. Au contraire, les CBDC pourraient accroître la sensibilisation et l'intérêt pour la crypto en démontrant la valeur d'alternatives à la monnaie numérique contrôlée par le gouvernement.
Une CBDC peut-elle être programmée pour restreindre les dépenses ?
Techniquement, oui — les CBDC peuvent être conçues avec des restrictions programmables sur la manière, le moment, le lieu ou l'objet des dépenses. La plupart des banques centrales dans les pays démocratiques ont indiqué qu'elles n'implémenteraient pas ces fonctionnalités, mais la capacité technique existe. C'est une différence fondamentale avec les espèces physiques et les cryptomonnaies décentralisées, qu'aucun tiers ne peut programmer.
Comment les CBDC affectent-elles le système bancaire ?
Les CBDC pourraient détourner des dépôts des banques commerciales, réduisant potentiellement leur capacité à financer le crédit. Pour atténuer cela, la plupart des conceptions de CBDC incluent des limites de détention et utilisent un système à deux niveaux où les banques commerciales continuent de jouer un rôle. L'impact à long terme sur la banque dépendra des choix de conception et des niveaux d'adoption.
Quelle est la différence entre une CBDC et un stablecoin ?
Une CBDC est émise par une banque centrale et a cours légal, alors qu'un stablecoin est émis par une entreprise privée et adossé à des réserves. Les CBDC n'ont pas de risque de contrepartie (elles sont aussi sûres que le souverain), tandis que les stablecoins ont un risque de contrepartie (l'émetteur peut faire faillite ou les réserves peuvent être insuffisantes). Les CBDC sont généralement conçues pour un usage domestique, alors que les stablecoins sont globaux et natifs blockchain.