CBDC: Giải thích về Tiền Kỹ Thuật Số của Ngân Hàng Trung Ương
Hướng dẫn này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành tư vấn pháp lý hoặc thuế. Quy định về tiền mã hóa khác nhau theo từng khu vực pháp lý và thay đổi thường xuyên. Hãy tham khảo chuyên gia đủ năng lực để nhận tư vấn phù hợp với tình huống của bạn.
Tiền Kỹ Thuật Số của Ngân Hàng Trung Ương (CBDC) là một trong những bước phát triển quan trọng nhất của hệ thống tiền tệ toàn cầu trong nhiều thập kỷ. Dù phần lớn mọi người đã sử dụng các dạng tiền số (chuyển khoản ngân hàng, thẻ tín dụng, ứng dụng thanh toán), CBDC về bản chất là thứ khác: tiền kỹ thuật số được phát hành trực tiếp bởi ngân hàng trung ương và là khoản nợ trực tiếp của chính ngân hàng trung ương, không phải của ngân hàng thương mại.
Tính đến năm 2026, hơn 130 quốc gia đại diện cho 98% GDP toàn cầu đang nghiên cứu hoặc đã triển khai CBDC. Hướng dẫn này giải thích CBDC là gì, khác gì với tiền mã hóa, tình trạng triển khai toàn cầu hiện tại và ý nghĩa của chúng đối với tương lai của tiền tệ và quyền riêng tư tài chính.
CBDC là gì?
CBDC là dạng kỹ thuật số của đồng tiền pháp định của một quốc gia, do ngân hàng trung ương phát hành và bảo chứng. Để hiểu vì sao điều này quan trọng, cần hiểu tiền hiện đang vận hành như thế nào:
Tiền vận hành thế nào ngày nay
Tiền tồn tại theo nhiều lớp:
| Lớp | Là gì | Ví dụ | Ai phát hành |
|---|---|---|---|
| Tiền mặt vật lý | Tiền giấy và tiền xu | Tờ đô la, xu euro | Ngân hàng trung ương |
| Dự trữ tại ngân hàng trung ương | Số dư kỹ thuật số do ngân hàng nắm giữ tại ngân hàng trung ương | Số dư thanh toán liên ngân hàng | Ngân hàng trung ương |
| Tiền gửi ngân hàng thương mại | Số dư kỹ thuật số trong tài khoản ngân hàng của bạn | Số dư tài khoản thanh toán của bạn | Ngân hàng thương mại |
| Tiền điện tử | Số dư kỹ thuật số do nhà cung cấp phi ngân hàng nắm giữ | Số dư PayPal, thẻ trả trước | Tổ chức phát hành tiền điện tử được cấp phép |
Khi bạn có 1.000 USD trong tài khoản ngân hàng, bạn không thực sự nắm giữ tiền của ngân hàng trung ương. Bạn nắm giữ một quyền đòi đối với ngân hàng thương mại của mình, ngân hàng này cam kết trả cho bạn 1.000 USD bằng tiền ngân hàng trung ương (tiền mặt) khi có yêu cầu. Quyền đòi này được bảo hiểm tiền gửi (FDIC tại Mỹ, KDIC tại Hàn Quốc, FSCS tại Anh) trong giới hạn nhất định, nhưng về bản chất vẫn là quan hệ tín dụng với một tổ chức tư nhân.
CBDC thay đổi điều này bằng cách cho phép cá nhân và doanh nghiệp nắm giữ tiền kỹ thuật số là khoản nợ trực tiếp của ngân hàng trung ương --- tương đương tiền tệ của việc nắm giữ tiền mặt kỹ thuật số.
CBDC so với tiền mã hóa
Dù đều là "tiền kỹ thuật số", CBDC và các đồng tiền mã hóa như Bitcoin khác nhau về bản chất:
| Tính năng | CBDC | Tiền mã hóa (ví dụ: Bitcoin) |
|---|---|---|
| Tổ chức phát hành | Ngân hàng trung ương (chính phủ) | Giao thức phi tập trung (không có tổ chức phát hành) |
| Quản trị | Tập trung (ngân hàng trung ương đặt quy tắc) | Phi tập trung (quy tắc giao thức, quản trị cộng đồng) |
| Nguồn cung | Do chính sách tiền tệ quyết định | Do giao thức quyết định (ví dụ: 21 triệu BTC) |
| Quyền riêng tư | Khác nhau (chính phủ có khả năng quan sát) | Bút danh (sổ cái công khai, không gắn danh tính) |
| Khả năng kiểm duyệt | Có thể bị đóng băng, hạn chế hoặc thu hồi | Chống kiểm duyệt (không có điểm kiểm soát duy nhất) |
| Tình trạng pháp lý | Là tiền pháp định theo luật | Khác nhau theo khu vực pháp lý (thường không phải tiền pháp định) |
| Lãi suất | Có thể có hoặc không | Không có cơ chế lãi suất tích hợp |
| Công nghệ | Có thể dùng hoặc không dùng blockchain/DLT | Xây dựng trên blockchain/DLT |
| Độ ổn định giá trị | Ổn định (neo theo đồng tiền pháp định) | Biến động (do thị trường quyết định) |
| Tự lưu ký | Có thể có hoặc không | Tính năng cốt lõi |
Khác biệt triết lý cốt lõi nằm ở quyền kiểm soát: tiền mã hóa được thiết kế để vận hành không cần cơ quan trung tâm, trong khi CBDC đặt ngân hàng trung ương vào trung tâm hệ thống.
CBDC so với stablecoin
CBDC cũng khác stablecoin tư nhân (như USDT và USDC):
| Tính năng | CBDC | Stablecoin |
|---|---|---|
| Tổ chức phát hành | Ngân hàng trung ương | Công ty tư nhân |
| Bảo chứng | Uy tín và cam kết đầy đủ của quốc gia | Dự trữ (tiền mặt, trái phiếu kho bạc, v.v.) |
| Tình trạng quản lý | Tiền pháp định | Công cụ tài chính được quản lý |
| Rủi ro | Rủi ro quốc gia (bằng 0 với sử dụng nội địa) | Rủi ro đối tác (tổ chức phát hành, chất lượng dự trữ) |
| Khả năng tương tác | Tập trung nội địa (có thể xuyên biên giới) | Toàn cầu, thuần blockchain |
| Khả năng lập trình | Khác nhau theo thiết kế | Lập trình đầy đủ (smart contracts) |
Một số nhà kinh tế cho rằng CBDC có thể thay thế stablecoin tư nhân trong tương lai, trong khi số khác tin rằng chúng sẽ cùng tồn tại với các trường hợp sử dụng khác nhau.
Các loại CBDC
Thiết kế CBDC khác nhau theo nhiều chiều:
Bán lẻ và bán buôn
- CBDC bán lẻ: Dành cho công chúng (cá nhân và doanh nghiệp). Đây là điều đa số nghĩ tới khi nghe "CBDC". Đây là dạng tiền mặt kỹ thuật số mà bất kỳ ai cũng có thể nắm giữ và dùng cho giao dịch hằng ngày.
- CBDC bán buôn: Chỉ dành cho tổ chức tài chính để thanh toán liên ngân hàng. Đây là bản nâng cấp của hệ thống dự trữ ngân hàng trung ương hiện có, giúp thanh toán giá trị lớn nhanh hơn và hiệu quả hơn.
Phần lớn sự quan tâm và tranh cãi của công chúng xoay quanh CBDC bán lẻ, vì chúng tác động trực tiếp đến từng công dân.
Dựa trên tài khoản và dựa trên token
- Dựa trên tài khoản: Người dùng giữ số dư trong tài khoản tại ngân hàng trung ương hoặc qua trung gian. Giao dịch được ủy quyền bằng cách xác minh danh tính chủ tài khoản. Tương tự cách tài khoản ngân hàng vận hành hiện nay.
- Dựa trên token: Token kỹ thuật số đại diện giá trị và có thể chuyển giữa các chủ sở hữu, tương tự cách tiền mặt hoạt động. Xác thực tập trung vào tính hợp lệ của token hơn là danh tính người nắm giữ. Mô hình này có thể mang lại quyền riêng tư cao hơn.
Trực tiếp và qua trung gian
- Trực tiếp (một tầng): Ngân hàng trung ương trực tiếp quản lý tài khoản người dùng, xử lý KYC và giao dịch. Mô hình này vận hành khó cho ngân hàng trung ương và làm dấy lên lo ngại lớn về quyền riêng tư.
- Qua trung gian (hai tầng): Ngân hàng trung ương phát hành CBDC, còn ngân hàng thương mại và các trung gian được quản lý xử lý phần hướng khách hàng (quản lý tài khoản, KYC, xử lý giao dịch). CBDC vẫn là khoản nợ của ngân hàng trung ương, nhưng trải nghiệm người dùng do khu vực tư nhân quản lý. Đây là mô hình phổ biến nhất.
- Lai: Kết hợp yếu tố của cả hai --- ngân hàng trung ương duy trì sổ cái của mọi giao dịch, còn trung gian xử lý giao diện khách hàng.
Tình trạng triển khai toàn cầu
Các quốc gia đã có CBDC hoạt động
Trung Quốc: Nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY)
e-CNY của Trung Quốc là CBDC tiên tiến nhất trong nhóm nền kinh tế lớn:
- Trạng thái: Đã hoạt động ở nhiều thành phố và đang mở rộng toàn quốc. Được dùng cho chi trả trợ cấp chính phủ, giao thông công cộng, thanh toán bán lẻ và chi trả lương.
- Kiến trúc: Hai tầng (qua trung gian là ngân hàng thương mại và nền tảng thanh toán như Alipay và WeChat Pay).
- Công nghệ: Không dựa trên blockchain truyền thống mà dùng sổ cái tập trung có các đặc tính lấy cảm hứng từ DLT.
- Quyền riêng tư: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) mô tả hệ thống cung cấp "ẩn danh có kiểm soát" --- giao dịch nhỏ có thể không cần xác minh danh tính, nhưng giao dịch lớn thì cần, và ngân hàng trung ương giữ khả năng truy vết mọi giao dịch.
- Quy mô: Hàng trăm triệu ví cá nhân đã được tạo, với khối lượng giao dịch lên đến hàng trăm tỷ nhân dân tệ.
- Tham vọng quốc tế: Trung Quốc tham gia dự án mBridge cho thanh toán CBDC xuyên biên giới cùng UAE, Thái Lan và Saudi Arabia.
Bahamas: Sand Dollar
- Trạng thái: CBDC hoạt động đầu tiên trên thế giới, ra mắt tháng 10 năm 2020.
- Mục tiêu: Hòa nhập tài chính trên địa lý đảo phân tán của Bahamas, nơi tiếp cận ngân hàng truyền thống còn hạn chế.
- Kiến trúc: Hai tầng, với các tổ chức tài chính được ủy quyền quản lý ví.
- Mức độ chấp nhận: Bị giới hạn bởi quy mô nhỏ của nền kinh tế Bahamas, nhưng đã mang lại nhiều bài học giá trị cho các quốc gia khác.
Nigeria: eNaira
- Trạng thái: Ra mắt tháng 10 năm 2021.
- Mục tiêu: Hòa nhập tài chính tại quốc gia mà một phần lớn dân số chưa có tài khoản ngân hàng.
- Mức độ chấp nhận: Chậm. Dù có chỉ đạo và ưu đãi từ chính phủ, eNaira vẫn gặp khó khăn trong việc phổ biến. Trớ trêu là thị trường crypto ngang hàng sôi động của Nigeria vẫn tiếp tục tăng trưởng song song với CBDC.
- Bài học: Cho thấy việc ra mắt CBDC không đảm bảo mức độ chấp nhận --- trải nghiệm người dùng, niềm tin và giá trị rõ ràng mới là yếu tố quan trọng.
Jamaica: JAM-DEX
- Trạng thái: Ra mắt năm 2022.
- Mục tiêu: Hòa nhập tài chính và giảm phụ thuộc vào tiền mặt vật lý.
- Kiến trúc: Hai tầng, vận hành qua National Commercial Bank.
Caribbean Đông: DCash
- Trạng thái: Thử nghiệm từ năm 2021, với triển khai trên các quốc gia thành viên ECCU.
- Mục tiêu: Giảm phụ thuộc tiền mặt và tạo thuận lợi cho thanh toán xuyên biên giới trong Liên minh Tiền tệ Caribbean Đông.
Các quốc gia ở giai đoạn thử nghiệm/phát triển nâng cao
Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Digital Euro
- Trạng thái: Giai đoạn chuẩn bị, dự kiến quyết định phát hành vào 2027-2028.
- Nguyên tắc thiết kế: Tập trung quyền riêng tư (giao dịch offline sẽ có mức riêng tư như tiền mặt), qua trung gian ngân hàng thương mại, có giới hạn nắm giữ để ngăn hiện tượng rút vai trò trung gian khỏi ngân hàng.
- Giới hạn nắm giữ: ECB đã thảo luận giới hạn nắm giữ cá nhân (có thể 3.000 EUR) để ngăn dịch chuyển tiền gửi quy mô lớn từ ngân hàng thương mại sang CBDC.
- Pháp lý: Ủy ban Châu Âu đã đề xuất quy định cho digital euro và đang được Nghị viện và Hội đồng Châu Âu xem xét.
Ngân hàng Anh: Digital Pound ("Britcoin")
- Trạng thái: Giai đoạn thiết kế, với Ngân hàng Anh và HM Treasury công bố tài liệu tham vấn và nguyên tắc thiết kế.
- Kiến trúc: Hai tầng (qua trung gian là Payment Interface Providers).
- Quyền riêng tư: Ngân hàng Anh cho biết sẽ không truy cập dữ liệu cá nhân, nhưng chi tiết quyền riêng tư vẫn đang hoàn thiện.
- Giới hạn nắm giữ: Đang thảo luận giới hạn nắm giữ cá nhân (có thể 10.000-20.000 GBP) để quản lý rủi ro mất vai trò trung gian của ngân hàng.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Digital Dollar
- Trạng thái: Giai đoạn nghiên cứu. Fed đã công bố các bài nghiên cứu và nguyên mẫu (Project Hamilton với MIT, Project Cedar cho bán buôn) nhưng chưa cam kết phát hành.
- Yếu tố chính trị: Digital dollar gây tranh cãi chính trị tại Mỹ, với sự phản đối đáng kể từ các nhà lập pháp lo ngại quyền riêng tư và giám sát của chính phủ. Một số bang đã thông qua luật cấm triển khai CBDC trong phạm vi bang.
- Pháp lý: Quốc hội đã tranh luận cả dự luật ủng hộ CBDC và phản đối CBDC, phản ánh chia rẽ sâu sắc về vấn đề này.
Ngân hàng Hàn Quốc: Digital Won
- Trạng thái: Giai đoạn thử nghiệm, với Ngân hàng Hàn Quốc đang kiểm thử hệ thống hai tầng thông qua trung gian ngân hàng thương mại.
- Trọng tâm: Thanh toán có thể lập trình, chức năng offline và khả năng tương tác với hệ thống thanh toán hiện có.
- Lộ trình: Chưa có ngày ra mắt cam kết, nhưng thử nghiệm vẫn đang tiếp tục với phạm vi mở rộng dần.
Ngân hàng Nhật Bản: Digital Yen
- Trạng thái: Giai đoạn thử nghiệm, với Ngân hàng Nhật Bản tiến hành thử nghiệm proof-of-concept và hiện chuyển sang pilot có sự tham gia của khu vực tư nhân.
- Trọng tâm: Bổ sung cho các phương thức thanh toán hiện có thay vì thay thế tiền mặt. Nhật Bản vẫn là xã hội dùng nhiều tiền mặt dù công nghệ phát triển cao.
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ: Digital Rupee (e-Rupee)
- Trạng thái: Pilot khởi động năm 2022 cho cả kịch bản bán buôn và bán lẻ.
- Kiến trúc: Hai tầng, với ngân hàng thương mại phân phối ví digital rupee.
- Mức độ chấp nhận: Đang tăng nhưng vẫn khiêm tốn, RBI dần mở rộng số ngân hàng tham gia và trường hợp sử dụng.
Ngân hàng Dự trữ Úc
- Trạng thái: Chương trình pilot (Project Acacia và các dự án tiền nhiệm) khám phá các trường hợp sử dụng CBDC trong bối cảnh Úc.
- Trọng tâm: Thanh toán có thể lập trình, tài chính token hóa và hiệu quả thanh toán bù trừ.
Các quốc gia đã từ chối hoặc tạm dừng CBDC
Không phải quốc gia nào cũng theo đuổi CBDC:
- Đan Mạch: Ngân hàng trung ương Đan Mạch kết luận CBDC không mang lại đủ lợi ích để biện minh cho chi phí đầu tư.
- Ecuador: Đã ngừng chương trình tiền kỹ thuật số "dinero electronico".
- Một số bang của Mỹ: Nhiều bang đã thông qua luật hoặc nghị quyết phản đối CBDC liên bang trong phạm vi bang của họ.
Tác động đến quyền riêng tư
Quyền riêng tư là khía cạnh gây tranh cãi nhất trong thiết kế CBDC và cũng là vấn đề tác động trực tiếp nhất đến người dùng tiền mã hóa.
Phổ quyền riêng tư
Thiết kế quyền riêng tư của CBDC trải dài từ ẩn danh hoàn toàn đến giám sát hoàn toàn:
| Mức quyền riêng tư | Mô tả | Tương tự |
|---|---|---|
| Ẩn danh hoàn toàn | Ngân hàng trung ương không thấy gì về giao dịch | Tiền mặt vật lý |
| Ẩn danh theo tầng | Giao dịch nhỏ ẩn danh; giao dịch lớn cần xác minh danh tính | Tiền mặt với giới hạn AML |
| Bút danh | Danh tính được lưu nhưng không truy cập thường xuyên | Tương tự tài khoản ngân hàng có bảo vệ quyền riêng tư mạnh |
| Ẩn danh có kiểm soát | Ngân hàng trung ương có thể truy cập dữ liệu giao dịch trong điều kiện nhất định (ví dụ: lệnh tòa) | Mô hình e-CNY của Trung Quốc |
| Hiển thị hoàn toàn | Ngân hàng trung ương thấy mọi giao dịch theo thời gian thực | Tiền tệ giám sát |
Các lo ngại chính về quyền riêng tư
Giám sát của chính phủ
Lo ngại nền tảng nhất về CBDC là chúng cho chính phủ khả năng chưa từng có để theo dõi và có thể kiểm soát giao dịch tài chính của cá nhân:
- Không như tiền mặt, giao dịch CBDC có thể bị ghi lại, theo dõi và phân tích.
- Không như tài khoản ngân hàng, ngân hàng trung ương (một thực thể chính phủ) có tầm nhìn trực tiếp thay vì thông qua ngân hàng trung gian.
- Dữ liệu giao dịch có thể bị dùng cho giám sát, chấm điểm xã hội, nhắm mục tiêu chính trị hoặc kiểm soát độc đoán.
Khả năng lập trình và điều kiện sử dụng
CBDC có thể được lập trình với các hạn chế:
- Hạn chế chi tiêu: CBDC có thể chỉ được phép chi vào danh mục hàng hóa và dịch vụ được phê duyệt.
- Ngày hết hạn: CBDC có thể hết hạn nếu không được chi trong một khung thời gian nhất định (để kích thích chi tiêu khi suy thoái kinh tế).
- Giới hạn địa lý: CBDC có thể bị giới hạn sử dụng trong khu vực địa lý nhất định.
- Chuyển tiền có điều kiện: Khoản chi trả của chính phủ (phúc lợi, kích thích) có thể được lập trình kèm điều kiện sử dụng.
Dù các ngân hàng trung ương thường nói rằng họ sẽ không triển khai các tính năng này, năng lực kỹ thuật thì có sẵn, và cám dỗ chính trị có thể khó cưỡng lại.
Rủi ro mất vai trò trung gian
Nếu người dân chuyển tiền gửi từ ngân hàng thương mại sang nắm giữ CBDC, hệ thống ngân hàng có thể suy yếu:
- Ngân hàng thương mại tự tài trợ một phần qua tiền gửi. Dịch chuyển quy mô lớn sang CBDC có thể làm giảm tiền gửi và ảnh hưởng khả năng cho vay.
- Giới hạn nắm giữ (được ECB, Ngân hàng Anh và bên khác thảo luận) nhằm giảm rủi ro này nhưng cũng hạn chế tiện ích của CBDC.
- Trong khủng hoảng tài chính, một "cuộc rút tiền số khỏi ngân hàng" --- chuyển nhanh tiền gửi sang CBDC --- có thể diễn ra nhanh hơn và gây bất ổn hơn so với rút tiền truyền thống.
Thiết kế CBDC bảo toàn quyền riêng tư
Nhận thức được lo ngại quyền riêng tư, một số thiết kế CBDC tích hợp tính năng bảo toàn quyền riêng tư:
- Khả năng offline: Như tiền mặt, giao dịch CBDC offline có thể diễn ra mà không cần ngân hàng trung ương tham gia, tạo một mức độ riêng tư nhất định.
- Zero-knowledge proofs: Giao dịch có thể được xác minh hợp lệ mà không tiết lộ các bên liên quan hoặc số tiền.
- KYC theo tầng: Ví giá trị nhỏ với yêu cầu định danh tối thiểu, tương tự thẻ trả trước.
- Privacy by design: Digital euro của ECB cam kết rõ ràng không theo dõi giao dịch cá nhân hay xây hồ sơ người dùng, với kiến trúc quyền riêng tư được kiểm toán bởi đơn vị độc lập.
Tuy nhiên, ngay cả thiết kế bảo toàn quyền riêng tư cuối cùng vẫn cho ngân hàng trung ương phát hành tầm nhìn lớn hơn tiền mặt vật lý, và các tính năng quyền riêng tư phụ thuộc vào cam kết duy trì của chính phủ.
Tác động đến hệ thống tài chính
Tác động đến ngân hàng thương mại
CBDC có thể làm gián đoạn đáng kể hoạt động ngân hàng thương mại:
- Cạnh tranh tiền gửi: CBDC là lựa chọn thay thế không rủi ro cho tiền gửi ngân hàng, có thể hút tiền gửi khỏi ngân hàng thương mại.
- Gián đoạn hệ thống thanh toán: Nếu thanh toán CBDC rẻ hơn và nhanh hơn hệ thống thanh toán ngân hàng hiện có, doanh thu thanh toán của ngân hàng có thể giảm.
- Vai trò trung gian mới: Trong hệ thống hai tầng, ngân hàng đảm nhận vai trò mới là nhà phân phối CBDC và nhà cung cấp ví.
- Năng lực cho vay: Tiền gửi giảm có thể buộc ngân hàng tìm nguồn vốn thay thế, có thể làm tăng chi phí tín dụng.
Tác động đến chính sách tiền tệ
CBDC có thể cung cấp cho ngân hàng trung ương các công cụ chính sách tiền tệ mới:
- Kích thích trực tiếp: Chính phủ có thể phân phối tiền kích thích trực tiếp vào ví CBDC của người dân, bỏ qua hệ thống ngân hàng.
- Lãi suất âm: Về lý thuyết, CBDC có thể được lập trình chịu lãi suất âm trong giai đoạn giảm phát để khuyến khích chi tiêu. Điều này gây tranh cãi chính trị và khó triển khai thực tế.
- Dữ liệu kinh tế theo thời gian thực: Dữ liệu giao dịch CBDC có thể giúp ngân hàng trung ương có tầm nhìn theo thời gian thực chưa từng có về hoạt động kinh tế, cho phép phản ứng chính sách nhanh và có mục tiêu hơn.
- Chính sách tài khóa có thể lập trình: Hoàn thuế, trợ cấp và chuyển tiền có điều kiện có thể được thực thi qua CBDC có thể lập trình.
Tác động đến tiền mã hóa và stablecoin
Mối quan hệ giữa CBDC và hệ sinh thái crypto hiện tại khá phức tạp:
- Cạnh tranh với stablecoin: CBDC có thể làm giảm nhu cầu stablecoin tư nhân, đặc biệt cho thanh toán nội địa. Nếu digital dollar hoặc digital euro sẵn có, vì sao dùng USDC?
- Cùng tồn tại bổ trợ: CBDC có thể xử lý thanh toán nội địa trong khi stablecoin tiếp tục phục vụ hệ sinh thái DeFi toàn cầu, không cần cấp phép. Giá trị cốt lõi của chúng khác nhau.
- On-ramp/off-ramp: CBDC có thể đơn giản hóa quá trình chuyển đổi giữa fiat và crypto, vì CBDC có thể được trao đổi trực tiếp lấy crypto trên sàn.
- Củng cố đề xuất giá trị của Bitcoin: Với người dùng coi trọng quyền riêng tư và e ngại kiểm soát của chính phủ, CBDC có thể càng làm tăng sức hút của tiền mã hóa phi tập trung chống kiểm duyệt như Bitcoin.
CBDC và tự lưu ký
Một câu hỏi quan trọng với người dùng crypto là liệu CBDC có hỗ trợ tự lưu ký hay không:
- Phần lớn thiết kế CBDC hiện nay dựa trên tài khoản, nghĩa là ngân hàng trung ương hoặc trung gian duy trì sổ cái. Tự lưu ký thực sự (nắm private key kiểm soát số dư CBDC của bạn, như nắm giữ Bitcoin trong ví tự lưu ký) không phải tính năng của đa số thiết kế CBDC.
- Thiết kế CBDC dựa trên token về lý thuyết có thể hỗ trợ một dạng tự lưu ký, nhưng ngay cả khi đó, ngân hàng trung ương vẫn giữ khả năng sửa đổi hệ thống, khác với tiền mã hóa phi tập trung.
- Khác biệt nền tảng này cho thấy vì sao CBDC và tiền mã hóa phục vụ mục đích khác nhau: CBDC là tiền kỹ thuật số do nhà nước kiểm soát, trong khi tiền mã hóa như Bitcoin cung cấp quyền sở hữu chủ quyền mà không cơ quan nào có thể thu hồi.
Với những người coi trọng tự lưu ký và quyền kiểm soát chủ quyền đối với tài sản, tiền mã hóa vẫn là lựa chọn chính. Hướng dẫn Wallet Types guide của chúng tôi giải thích các cách khác nhau để tự bảo vệ crypto của bạn.
CBDC xuyên biên giới
Nhiều sáng kiến đang nghiên cứu thanh toán CBDC xuyên biên giới:
Project mBridge
- Được dẫn dắt bởi BIS Innovation Hub cùng ngân hàng trung ương của Trung Quốc, UAE, Thái Lan và Saudi Arabia.
- Thử nghiệm thanh toán xuyên biên giới đa CBDC và giao dịch ngoại hối.
- Sử dụng nền tảng DLT dùng chung kết nối các ngân hàng trung ương tham gia.
- Nhắm tới việc giúp thanh toán quốc tế nhanh hơn, rẻ hơn và minh bạch hơn.
Project Dunbar
- Hợp tác giữa BIS, Reserve Bank of Australia, Bank Negara Malaysia, Monetary Authority of Singapore và South African Reserve Bank.
- Khám phá cách nhiều CBDC có thể vận hành trên nền tảng dùng chung.
Project Icebreaker
- Hợp tác giữa BIS, Bank of Israel, Norges Bank và Sveriges Riksbank.
- Thử nghiệm mô hình hub-and-spoke để kết nối các hệ thống CBDC bán lẻ khác nhau.
Hàm ý
Hệ thống CBDC xuyên biên giới có thể thay đổi mạnh mẽ thanh toán quốc tế:
- Tốc độ: Chuyển tiền quốc tế có thể hoàn tất trong vài giây thay vì vài ngày.
- Chi phí: Loại bỏ chuỗi ngân hàng đại lý có thể giảm đáng kể phí.
- Địa chính trị: Mạng lưới CBDC liên kết có thể làm giảm phụ thuộc vào hệ thống SWIFT do đô la Mỹ chi phối, kéo theo hệ quả đối với sức mạnh trừng phạt tài chính của Mỹ.
Điều này có ý nghĩa gì với người dùng crypto
CBDC không phải mối đe dọa với crypto
Dù có một số lo ngại, CBDC và tiền mã hóa phục vụ các mục đích khác nhau về bản chất:
- CBDC là tiền kỹ thuật số do chính phủ kiểm soát. Chúng mang lại tiện lợi và lợi ích hòa nhập tiềm năng nhưng không mang lại khả năng chống kiểm duyệt, tính không biên giới hay nguồn cung giảm phát vốn định nghĩa tiền mã hóa.
- Bitcoin và các tiền mã hóa phi tập trung khác mang lại quyền sở hữu chủ quyền, chống kiểm duyệt, nguồn cung cố định và khả năng tiếp cận toàn cầu. Những đặc tính này càng có giá trị hơn, không phải kém đi, trong một thế giới mà chính phủ kiểm soát tiền số nhiều hơn.
CBDC có thể thực sự làm tăng mức độ chấp nhận crypto
Nghịch lý là CBDC có thể thúc đẩy chấp nhận crypto bằng cách:
- Giáo dục công chúng: CBDC sẽ giúp hàng tỷ người quen với khái niệm tiền kỹ thuật số, từ đó dễ hiểu và dễ chấp nhận crypto hơn.
- Làm nổi bật tranh luận quyền riêng tư: Thảo luận công khai về quyền riêng tư CBDC sẽ thu hút chú ý vào đặc tính bảo toàn quyền riêng tư của crypto.
- Tạo on-ramp: Cầu nối CBDC-to-crypto có thể đơn giản hóa quá trình gia nhập hệ sinh thái crypto.
- Thể hiện khác biệt: Trải nghiệm tiền kỹ thuật số do chính phủ kiểm soát có thể giúp mọi người hiểu rõ hơn giá trị của lựa chọn phi tập trung.
Bảo vệ chủ quyền tài chính của bạn
Dù CBDC phát triển theo hướng nào, việc duy trì quyền kiểm soát tài sản tài chính của riêng bạn thông qua tự lưu ký vẫn là thực hành cốt lõi:
- Giữ một phần tài sản của bạn dưới dạng crypto tự lưu ký mà không cơ quan trung ương nào có thể đóng băng, tịch thu hoặc lập trình.
- Hiểu khác biệt giữa tiền bạn kiểm soát (crypto tự lưu ký) và tiền do người khác kiểm soát (tiền gửi ngân hàng, số dư sàn, và CBDC).
- Cập nhật diễn biến CBDC tại khu vực pháp lý của bạn và tác động của chúng đến quyền riêng tư tài chính.
Trong một thế giới ngày càng được định hình bởi tiền kỹ thuật số tập trung, tự lưu ký tài sản phi tập trung quan trọng hơn bao giờ hết. SafeSeed cung cấp các công cụ miễn phí, mã nguồn mở để tạo và bảo mật seed phrase, tạo ví giấy và tự quản lý khóa của bạn --- vì chủ quyền tài chính thực sự đòi hỏi bạn phải kiểm soát private key của chính mình. Tạo seed phrase an toàn.
FAQ
Nói đơn giản thì CBDC là gì?
CBDC là phiên bản kỹ thuật số của đồng tiền quốc gia do ngân hàng trung ương phát hành. Hãy xem nó như tiền mặt kỹ thuật số --- khác với tiền trong tài khoản ngân hàng của bạn (là quyền đòi đối với ngân hàng), CBDC là quyền đòi đối với chính ngân hàng trung ương, nên an toàn như tiền mặt vật lý nhưng ở dạng số. Nó không giống tiền mã hóa --- nó do chính phủ phát hành và chính phủ kiểm soát.
Những quốc gia nào đã ra mắt CBDC?
Tính đến năm 2026, một số quốc gia đã có CBDC hoạt động, gồm Trung Quốc (Digital Yuan/e-CNY), Bahamas (Sand Dollar), Nigeria (eNaira) và Jamaica (JAM-DEX). Nhiều nước khác đang ở giai đoạn pilot hoặc phát triển nâng cao, gồm EU (Digital Euro), UK (Digital Pound), Hàn Quốc (Digital Won) và Ấn Độ (Digital Rupee). Mỹ vẫn ở giai đoạn nghiên cứu và chưa cam kết ra mắt.
CBDC có thay thế tiền mặt không?
Phần lớn ngân hàng trung ương cho biết CBDC được thiết kế để bổ sung, không thay thế, tiền mặt vật lý. Tuy nhiên, thực tế là mức sử dụng tiền mặt đã giảm ở nhiều quốc gia và CBDC có thể đẩy nhanh xu hướng này. Việc chính phủ có dần loại bỏ hoàn toàn tiền mặt hay không là quyết định chính sách với hệ quả lớn cho quyền riêng tư và hòa nhập tài chính.
CBDC có phải là mối lo về quyền riêng tư không?
Có, CBDC làm dấy lên lo ngại quyền riêng tư chính đáng vì chúng cho chính phủ khả năng quan sát trực tiếp giao dịch tài chính mà tiền mặt vật lý không cho phép. Mức độ lo ngại phụ thuộc vào thiết kế CBDC --- một số thiết kế có cơ chế bảo vệ quyền riêng tư, trong khi số khác cung cấp "ẩn danh có kiểm soát" cho phép chính phủ truy cập dữ liệu giao dịch. Ngay cả thiết kế bảo toàn quyền riêng tư cũng phụ thuộc vào cam kết liên tục của chính phủ với cơ chế bảo vệ quyền riêng tư.
CBDC có làm tiền mã hóa trở nên lỗi thời không?
Không. CBDC và tiền mã hóa phục vụ mục đích khác nhau về bản chất. CBDC là tiền kỹ thuật số do chính phủ kiểm soát, thiết kế cho giao dịch hằng ngày trong hệ thống tiền tệ hiện có. Tiền mã hóa như Bitcoin cung cấp lựa chọn phi tập trung, chống kiểm duyệt, nguồn cung cố định thay thế tiền do chính phủ kiểm soát. Nếu có gì, CBDC có thể tăng nhận thức và quan tâm đến crypto bằng cách cho thấy giá trị của các lựa chọn thay thế tiền số do chính phủ kiểm soát.
CBDC có thể được lập trình để hạn chế chi tiêu không?
Về mặt kỹ thuật, có --- CBDC có thể được thiết kế với các ràng buộc có thể lập trình về cách, thời điểm, địa điểm hoặc mục đích sử dụng tiền. Phần lớn ngân hàng trung ương ở các nước dân chủ nói rằng họ sẽ không triển khai các tính năng này, nhưng năng lực kỹ thuật vẫn tồn tại. Đây là khác biệt nền tảng so với cả tiền mặt vật lý và tiền mã hóa phi tập trung, vốn đều không thể bị bên thứ ba lập trình.
CBDC ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng như thế nào?
CBDC có thể hút tiền gửi khỏi ngân hàng thương mại, làm giảm khả năng tài trợ cho vay của họ. Để giảm rủi ro này, phần lớn thiết kế CBDC áp dụng giới hạn nắm giữ và dùng hệ thống hai tầng, nơi ngân hàng thương mại vẫn đóng vai trò quan trọng. Tác động dài hạn lên ngành ngân hàng sẽ phụ thuộc vào lựa chọn thiết kế và mức độ chấp nhận.
Khác biệt giữa CBDC và stablecoin là gì?
CBDC do ngân hàng trung ương phát hành và là tiền pháp định, trong khi stablecoin do công ty tư nhân phát hành và được bảo chứng bằng dự trữ. CBDC không có rủi ro đối tác (an toàn tương đương quốc gia phát hành), còn stablecoin có rủi ro đối tác (tổ chức phát hành có thể thất bại hoặc dự trữ không đủ). CBDC thường được thiết kế cho sử dụng nội địa, trong khi stablecoin có phạm vi toàn cầu và thuần blockchain.