CBDCs: Digitale Zentralbankwährungen erklärt
Dieser Leitfaden dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Rechts- oder Steuerberatung dar. Die Regulierung von Kryptowährungen variiert je nach Rechtsraum und ändert sich häufig. Wenden Sie sich für eine auf Ihre Situation zugeschnittene Beratung an qualifizierte Fachleute.
Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) stellen eine der bedeutendsten Entwicklungen im globalen Geldsystem seit Jahrzehnten dar. Obwohl die meisten Menschen bereits digitale Formen von Geld nutzen (Banküberweisungen, Kreditkarten, Zahlungs-Apps), sind CBDCs etwas grundlegend anderes: digitale Währung, die direkt von einer Zentralbank ausgegeben wird und eine direkte Forderung gegenüber der Zentralbank selbst darstellt, nicht gegenüber einer Geschäftsbank.
Stand 2026 prüfen oder nutzen über 130 Länder, die 98 % des globalen BIP repräsentieren, CBDCs. Dieser Leitfaden erklärt, was CBDCs sind, wie sie sich von Kryptowährungen unterscheiden, wie der aktuelle Stand der globalen Umsetzung ist und was sie für die Zukunft von Geld und finanzieller Privatsphäre bedeuten.
Was ist eine CBDC?
Eine CBDC ist eine digitale Form der staatlichen Währung eines Landes, ausgegeben und gedeckt durch die Zentralbank. Um zu verstehen, warum das wichtig ist, hilft es zu verstehen, wie Geld heute funktioniert:
Wie Geld heute funktioniert
Geld existiert in mehreren Ebenen:
| Ebene | Was es ist | Beispiele | Wer gibt es aus |
|---|---|---|---|
| Bargeld | Banknoten und Münzen | Dollarscheine, Euro-Münzen | Zentralbank |
| Zentralbankreserven | Digitale Guthaben, die Banken bei der Zentralbank halten | Interbank-Abwicklungssalden | Zentralbank |
| Geschäftsbankeinlagen | Digitale Guthaben auf Ihrem Bankkonto | Ihr Girokontostand | Geschäftsbank |
| E-Geld | Digitale Guthaben bei Nichtbank-Anbietern | PayPal-Guthaben, Prepaid-Karten | Zugelassener E-Geld-Emittent |
Wenn Sie 1.000 $ auf Ihrem Bankkonto haben, halten Sie tatsächlich kein Zentralbankgeld. Sie halten eine Forderung gegenüber Ihrer Geschäftsbank, die verspricht, Ihnen auf Verlangen 1.000 $ in Zentralbankgeld (Bargeld) auszuzahlen. Diese Forderung wird bis zu bestimmten Grenzen durch Einlagensicherung gedeckt (FDIC in den USA, KDIC in Südkorea, FSCS im Vereinigten Königreich), ist aber grundsätzlich ein Kreditverhältnis mit einer privaten Institution.
Eine CBDC ändert das, indem sie Privatpersonen und Unternehmen ermöglicht, digitales Geld zu halten, das eine direkte Verbindlichkeit der Zentralbank ist - das monetäre Äquivalent zu digitalem Bargeld.
CBDC vs. Kryptowährung
Obwohl beides „digitale Währungen“ sind, unterscheiden sich CBDCs und Kryptowährungen wie Bitcoin grundlegend:
| Merkmal | CBDC | Kryptowährung (z. B. Bitcoin) |
|---|---|---|
| Emittent | Zentralbank (Staat) | Dezentralisiertes Protokoll (kein Emittent) |
| Governance | Zentralisiert (Zentralbank legt Regeln fest) | Dezentralisiert (Protokollregeln, Community-Governance) |
| Angebot | Durch Geldpolitik bestimmt | Durch Protokoll bestimmt (z. B. 21 Mio. BTC) |
| Privatsphäre | Variiert (Staat hat Einblick) | Pseudonym (öffentliches Ledger, keine direkte Identitätsverknüpfung) |
| Zensur | Kann eingefroren, eingeschränkt oder zurückgerufen werden | Zensurresistent (kein einzelner Kontrollpunkt) |
| Rechtlicher Status | Gesetzliches Zahlungsmittel | Variiert nach Rechtsraum (meist kein gesetzliches Zahlungsmittel) |
| Verzinsung | Kann verzinst sein oder nicht | Kein eingebauter Zinsmechanismus |
| Technologie | Kann Blockchain/DLT nutzen oder nicht | Auf Blockchain/DLT aufgebaut |
| Wertstabilität | Stabil (an staatliche Währung gekoppelt) | Volatil (marktbestimmt) |
| Selbstverwahrung | Möglich oder nicht möglich, je nach Design | Kernmerkmal |
Der grundlegende philosophische Unterschied ist die Frage der Kontrolle: Kryptowährungen wurden dafür entwickelt, ohne zentrale Autoritäten zu funktionieren, während CBDCs die Zentralbank ins Zentrum des Systems stellen.
CBDC vs. Stablecoins
CBDCs unterscheiden sich auch von privaten Stablecoins (wie USDT und USDC):
| Merkmal | CBDC | Stablecoin |
|---|---|---|
| Emittent | Zentralbank | Privatunternehmen |
| Deckung | Volle staatliche Garantie | Reserven (Bargeld, Staatsanleihen usw.) |
| Regulatorischer Status | Gesetzliches Zahlungsmittel | Reguliertes Finanzinstrument |
| Risiko | Staatsrisiko (für Inlandsnutzung null) | Gegenparteirisiko (Emittent, Reservequalität) |
| Interoperabilität | Fokus auf Inland (potenziell grenzüberschreitend) | Global, blockchain-nativ |
| Programmierbarkeit | Variiert je nach Design | Voll programmierbar (Smart Contracts) |
Einige Ökonomen argumentieren, dass CBDCs private Stablecoins langfristig ersetzen könnten, andere glauben an ein Nebeneinander mit unterschiedlichen Anwendungsfällen.
Arten von CBDCs
CBDC-Designs unterscheiden sich in mehreren Dimensionen:
Retail vs. Wholesale
- Retail-CBDC: Für die breite Öffentlichkeit verfügbar (Privatpersonen und Unternehmen). Das ist es, woran die meisten Menschen denken, wenn sie „CBDC“ hören. Es ist eine digitale Form von Bargeld, die jeder halten und für alltägliche Zahlungen nutzen kann.
- Wholesale-CBDC: Nur für Finanzinstitute zur Interbank-Abwicklung verfügbar. Das ist eine Aufrüstung des bestehenden Zentralbankreserve-Systems, die Großbetragsabwicklungen schneller und effizienter macht.
Das meiste öffentliche Interesse und die meiste Kontroverse betreffen Retail-CBDCs, da sie einzelne Bürger direkt betreffen.
Kontobasiert vs. tokenbasiert
- Kontobasiert: Nutzer halten Guthaben auf Konten bei der Zentralbank oder über Intermediäre. Transaktionen werden durch Verifizierung der Kontoinhaber-Identität autorisiert. Das ähnelt der heutigen Funktionsweise von Bankkonten.
- Tokenbasiert: Digitale Token repräsentieren Wert und können zwischen Inhabern übertragen werden, ähnlich wie Bargeld. Die Authentifizierung konzentriert sich auf die Gültigkeit des Tokens statt auf die Identität des Inhabers. Dieses Modell kann mehr Privatsphäre bieten.
Direkt vs. intermediär
- Direkt (einstufig): Die Zentralbank verwaltet Nutzerkonten direkt, führt KYC durch und verarbeitet Transaktionen. Das ist operativ anspruchsvoll für Zentralbanken und wirft erhebliche Datenschutzbedenken auf.
- Intermediär (zweistufig): Die Zentralbank gibt die CBDC aus, aber Geschäftsbanken und andere regulierte Intermediäre übernehmen die kundennahen Aufgaben (Kontoverwaltung, KYC, Transaktionsverarbeitung). Die CBDC bleibt eine Verbindlichkeit der Zentralbank, aber das Nutzererlebnis wird vom Privatsektor gestaltet. Das ist das häufigste Modell.
- Hybrid: Kombiniert Elemente beider Ansätze - die Zentralbank führt ein Ledger aller Transaktionen, während Intermediäre die Kundenschnittstelle übernehmen.
Globaler Umsetzungsstand
Länder mit live geschalteten CBDCs
China: Digitaler Yuan (e-CNY)
Chinas e-CNY ist die am weitesten entwickelte CBDC einer großen Volkswirtschaft:
- Status: In mehreren Städten live und landesweit im Ausbau. Genutzt für staatliche Subventionszahlungen, öffentlichen Nahverkehr, Einzelhandelszahlungen und Gehaltsauszahlungen.
- Architektur: Zweistufig (intermediär über Geschäftsbanken und Zahlungsplattformen wie Alipay und WeChat Pay).
- Technologie: Nicht auf klassischer Blockchain basierend, sondern auf einem zentralisierten Ledger mit DLT-inspirierten Merkmalen.
- Privatsphäre: Die People's Bank of China (PBOC) beschreibt das System als „kontrollierbare Anonymität“ - kleine Transaktionen können ohne Identitätsprüfung möglich sein, große nicht, und die Zentralbank behält die Möglichkeit, alle Transaktionen nachzuverfolgen.
- Skalierung: Hunderte Millionen individuelle Wallets wurden erstellt, mit Transaktionsvolumina in Hunderten Milliarden Yuan.
- Internationale Ambitionen: China beteiligt sich am mBridge-Projekt für grenzüberschreitende CBDC-Zahlungen mit den VAE, Thailand und Saudi-Arabien.
Die Bahamas: Sand Dollar
- Status: Erste live geschaltete CBDC der Welt, gestartet im Oktober 2020.
- Zweck: Finanzielle Inklusion über die verstreute Inselgeografie der Bahamas hinweg, wo der Zugang zu klassischem Banking begrenzt ist.
- Architektur: Zweistufig, mit autorisierten Finanzinstituten, die Wallets verwalten.
- Adoption: Durch die geringe Größe der bahamaischen Wirtschaft begrenzt, aber mit wertvollen Erkenntnissen für andere Länder.
Nigeria: eNaira
- Status: Eingeführt im Oktober 2021.
- Zweck: Finanzielle Inklusion in einem Land, in dem ein erheblicher Teil der Bevölkerung kein Bankkonto hat.
- Adoption: Langsam. Trotz staatlicher Vorgaben und Anreize hatte die eNaira Schwierigkeiten bei der Verbreitung. Nigerias lebhafter Peer-to-Peer-Kryptomarkt ist ironischerweise parallel zur CBDC weiter gewachsen.
- Erkenntnisse: Zeigt, dass die Einführung einer CBDC keine Nutzung garantiert - Nutzererlebnis, Vertrauen und ein klarer Nutzen zählen.
Jamaika: JAM-DEX
- Status: Einführung 2022.
- Zweck: Finanzielle Inklusion und Verringerung der Abhängigkeit von Bargeld.
- Architektur: Zweistufig, betrieben über die National Commercial Bank.
Östliche Karibik: DCash
- Status: Pilot seit 2021, mit Rollout in den ECCU-Mitgliedstaaten.
- Zweck: Reduzierung der Bargeldabhängigkeit und Erleichterung grenzüberschreitender Zahlungen innerhalb der Eastern Caribbean Currency Union.
Länder in fortgeschrittenem Pilot-/Entwicklungsstadium
Europäische Zentralbank: Digitaler Euro
- Status: Vorbereitungsphase, Entscheidung über Ausgabe voraussichtlich bis 2027-2028.
- Designprinzipien: Datenschutzfokus (Offline-Transaktionen würden bargeldähnliche Privatsphäre bieten), intermediär über Geschäftsbanken, mit Halteobergrenzen zur Vermeidung von Bank-Disintermediation.
- Halteobergrenzen: Die EZB diskutiert individuelle Halteobergrenzen (potenziell 3.000 EUR), um großflächige Einlagenverschiebungen von Geschäftsbanken zu CBDCs zu verhindern.
- Gesetzgebung: Die Europäische Kommission hat eine Verordnung für den digitalen Euro vorgeschlagen, die vom Europäischen Parlament und Rat geprüft wird.
Bank of England: Digitales Pfund („Britcoin“)
- Status: Designphase, mit Konsultationspapier und Designprinzipien von Bank of England und HM Treasury.
- Architektur: Zweistufig (intermediär über Payment Interface Providers).
- Privatsphäre: Die Bank of England hat erklärt, keinen Zugriff auf personenbezogene Daten zu haben, aber Datenschutzdetails sind noch in Finalisierung.
- Halteobergrenzen: Diskussionen über individuelle Halteobergrenzen (potenziell 10.000-20.000 GBP) zur Steuerung des Disintermediationsrisikos für Banken.
US Federal Reserve: Digitaler Dollar
- Status: Forschungsphase. Die Fed hat Forschungspapiere und Prototypen veröffentlicht (Project Hamilton mit MIT, Project Cedar für Wholesale), sich aber nicht zur Ausgabe verpflichtet.
- Politische Dimension: Der digitale Dollar ist in den USA politisch umstritten, mit erheblichem Widerstand von Gesetzgebern wegen Datenschutz- und Überwachungsbedenken. Einige Bundesstaaten haben Gesetze verabschiedet, die eine CBDC-Implementierung innerhalb ihrer Grenzen untersagen.
- Gesetzgebung: Der Kongress hat sowohl pro-CBDC- als auch anti-CBDC-Gesetze debattiert, was tiefe Meinungsunterschiede zeigt.
Bank of Korea: Digitaler Won
- Status: Pilotphase, mit Tests eines zweistufigen Systems über Geschäftsbank-Intermediäre durch die Bank of Korea.
- Fokus: Programmierbare Zahlungen, Offline-Funktionalität und Interoperabilität mit bestehenden Zahlungssystemen.
- Zeitplan: Kein festes Startdatum, aber die Tests laufen mit wachsendem Umfang.
Bank of Japan: Digitaler Yen
- Status: Pilotphase, mit Proof-of-Concept-Experimenten der Bank of Japan und Übergang zu Pilot-Tests mit Beteiligung des Privatsektors.
- Fokus: Ergänzung bestehender Zahlungsmethoden statt Ersatz von Bargeld. Japan ist trotz technologischem Fortschritt weiterhin eine relativ bargeldintensive Gesellschaft.
Reserve Bank of India: Digitale Rupie (e-Rupee)
- Status: Pilot 2022 gestartet, für Wholesale- und Retail-Anwendungsfälle.
- Architektur: Zweistufig, mit Geschäftsbanken als Vertriebskanal für Wallets der digitalen Rupie.
- Adoption: Wachsend, aber noch moderat, wobei die RBI die Zahl teilnehmender Banken und Anwendungsfälle schrittweise erweitert.
Reserve Bank of Australia
- Status: Pilotprogramm (Project Acacia und Vorgängerprojekte) zur Untersuchung von CBDC-Anwendungsfällen im australischen Kontext.
- Fokus: Programmierbare Zahlungen, tokenisierte Finanzprozesse und Abwicklungseffizienz.
Länder, die CBDCs abgelehnt oder pausiert haben
Nicht alle Länder verfolgen CBDCs:
- Dänemark: Die dänische Zentralbank kam zu dem Schluss, dass eine CBDC keinen ausreichenden Nutzen bietet, um die Investition zu rechtfertigen.
- Ecuador: Hat sein digitales Währungsprogramm „dinero electronico“ eingestellt.
- Einige US-Bundesstaaten: Mehrere Bundesstaaten haben Gesetze oder Resolutionen gegen eine föderale CBDC innerhalb ihrer Grenzen verabschiedet.
Datenschutzfolgen
Datenschutz ist der umstrittenste Aspekt des CBDC-Designs und das Thema, das Krypto-Nutzer am unmittelbarsten betrifft.
Das Datenschutzspektrum
CBDC-Datenschutzdesigns reichen von voller Anonymität bis zur vollständigen Überwachung:
| Datenschutzniveau | Beschreibung | Analogie |
|---|---|---|
| Vollständige Anonymität | Zentralbank hat keinerlei Einblick in Transaktionen | Bargeld |
| Gestufte Anonymität | Kleine Transaktionen sind anonym; große erfordern Identitätsprüfung | Bargeld mit AML-Grenzen |
| Pseudonym | Identitäten werden gespeichert, aber nicht routinemäßig abgerufen | Ähnlich wie Bankkonten mit starkem Datenschutz |
| Kontrollierbare Anonymität | Zentralbank kann unter bestimmten Bedingungen auf Transaktionsdaten zugreifen (z. B. Gerichtsbeschluss) | Chinas e-CNY-Modell |
| Volle Sichtbarkeit | Zentralbank sieht alle Transaktionen in Echtzeit | Überwachungswährung |
Zentrale Datenschutzbedenken
Staatliche Überwachung
Die grundlegendste Sorge bei CBDCs ist, dass sie Regierungen eine beispiellose Möglichkeit geben, individuelle Finanztransaktionen zu überwachen und potenziell zu kontrollieren:
- Anders als bei Bargeld können CBDC-Transaktionen aufgezeichnet, nachverfolgt und analysiert werden.
- Anders als bei Bankkonten hat die Zentralbank (eine staatliche Stelle) direkten Einblick statt Einblick über Intermediärbanken.
- Transaktionsdaten könnten für Überwachung, Social Scoring, politisches Targeting oder autoritäre Kontrolle genutzt werden.
Programmierbarkeit und Konditionalität
CBDCs könnten potenziell mit Einschränkungen programmiert werden:
- Ausgabenbeschränkungen: CBDC könnte so programmiert werden, dass sie nur für genehmigte Kategorien von Waren und Dienstleistungen ausgegeben werden kann.
- Ablaufdaten: CBDC könnte verfallen, wenn sie nicht innerhalb eines bestimmten Zeitraums ausgegeben wird (um Ausgaben in wirtschaftlichen Abschwüngen anzuregen).
- Geografische Einschränkungen: CBDC könnte auf die Nutzung in bestimmten geografischen Bereichen begrenzt werden.
- Bedingte Transfers: Staatliche Zahlungen (Sozialleistungen, Konjunkturhilfen) könnten mit Nutzungsbedingungen programmiert werden.
Obwohl Zentralbanken allgemein erklärt haben, solche Funktionen nicht einzuführen, existiert die technische Möglichkeit, und die politische Versuchung könnte schwer zu widerstehen sein.
Disintermediationsrisiko
Wenn Menschen Einlagen von Geschäftsbanken in CBDC-Bestände umschichten, könnte das das Bankensystem schwächen:
- Geschäftsbanken finanzieren sich teilweise über Einlagen. Eine großflächige Migration zu CBDCs könnte Einlagen verringern und die Kreditvergabefähigkeit der Banken beeinträchtigen.
- Halteobergrenzen (diskutiert von EZB, Bank of England und anderen) sollen dieses Risiko mindern, begrenzen aber auch den Nutzen der CBDC.
- In einer Finanzkrise könnte ein „digitaler Bank Run“ - die schnelle Umwandlung von Einlagen in CBDC - schneller und destabilisierender sein als klassische Bank Runs.
Datenschutzwahrende CBDC-Designs
In Anerkennung der Datenschutzbedenken enthalten einige CBDC-Designs datenschutzwahrende Funktionen:
- Offline-Fähigkeit: Wie bei Bargeld könnten Offline-CBDC-Transaktionen ohne Beteiligung der Zentralbank stattfinden und so ein gewisses Maß an Privatsphäre bieten.
- Zero-Knowledge-Proofs: Transaktionen können als legitim verifiziert werden, ohne beteiligte Parteien oder Beträge offenzulegen.
- Gestuftes KYC: Wallets mit kleinen Beträgen und minimalen Identifikationsanforderungen, ähnlich wie Prepaid-Karten.
- Privacy by Design: Der digitale Euro der EZB verpflichtet sich ausdrücklich, individuelle Transaktionen nicht zu verfolgen und keine Nutzerprofile zu erstellen; die Datenschutzarchitektur wird von unabhängigen Prüfern bewertet.
Selbst datenschutzwahrende Designs geben der emittierenden Zentralbank letztlich mehr Einblick als Bargeld, und die Datenschutzfunktionen hängen von der fortgesetzten politischen Verpflichtung dazu ab.
Auswirkungen auf das Finanzsystem
Auswirkungen auf Geschäftsbanken
CBDCs könnten das Geschäftsbankwesen erheblich verändern:
- Einlagenwettbewerb: CBDCs stellen eine risikofreie Alternative zu Bankeinlagen dar und könnten Einlagen von Geschäftsbanken abziehen.
- Störung im Zahlungssystem: Wenn CBDC-Zahlungen günstiger und schneller sind als bestehende Bankzahlungssysteme, könnten Zahlungserlöse der Banken sinken.
- Neue Intermediärrollen: In zweistufigen Systemen übernehmen Banken neue Rollen als CBDC-Vertriebskanäle und Wallet-Anbieter.
- Kreditvergabekapazität: Geringere Einlagen könnten Banken zwingen, alternative Finanzierungsquellen zu suchen, was Kreditkosten erhöhen kann.
Auswirkungen auf die Geldpolitik
CBDCs könnten Zentralbanken neue geldpolitische Werkzeuge geben:
- Direkter Stimulus: Regierungen könnten Konjunkturzahlungen direkt in CBDC-Wallets der Bürger auszahlen und damit das Bankensystem umgehen.
- Negative Zinsen: Theoretisch könnte CBDC in Deflationsphasen mit negativen Zinsen programmiert werden, um Ausgaben anzuregen. Das ist politisch umstritten und praktisch schwer umzusetzen.
- Wirtschaftsdaten in Echtzeit: CBDC-Transaktionsdaten könnten Zentralbanken beispiellose Echtzeitsicht auf wirtschaftliche Aktivität geben und schnellere, gezieltere politische Reaktionen ermöglichen.
- Programmierbare Fiskalpolitik: Steuererstattungen, Subventionen und bedingte Transfers könnten über programmierbare CBDC ausgeführt werden.
Auswirkungen auf Kryptowährungen und Stablecoins
Die Beziehung zwischen CBDCs und dem bestehenden Krypto-Ökosystem ist komplex:
- Wettbewerb mit Stablecoins: CBDCs könnten die Nachfrage nach privaten Stablecoins senken, besonders bei Inlandszahlungen. Wenn digitaler Dollar oder digitaler Euro verfügbar sind, warum USDC nutzen?
- Komplementäre Koexistenz: CBDCs könnten Inlandszahlungen abdecken, während Stablecoins weiterhin dem globalen, permissionless DeFi-Ökosystem dienen. Ihre Nutzenversprechen sind unterschiedlich.
- On-Ramp/Off-Ramp: CBDCs könnten den Wechsel zwischen Fiat und Krypto vereinfachen, da CBDC potenziell direkt an Börsen gegen Krypto getauscht werden könnte.
- Stärkung des Wertversprechens von Bitcoin: Für datenschutzbewusste Nutzer und Menschen mit Skepsis gegenüber staatlicher Kontrolle könnten CBDCs die Attraktivität dezentraler, zensurresistenter Kryptowährungen wie Bitcoin sogar erhöhen.
CBDCs und Selbstverwahrung
Eine wichtige Frage für Krypto-Nutzer ist, ob CBDCs Selbstverwahrung unterstützen werden:
- Die meisten aktuellen CBDC-Designs sind kontobasiert, das heißt, die Zentralbank oder ein Intermediär führt das Ledger. Echte Selbstverwahrung (einen privaten Schlüssel zu halten, der Ihr CBDC-Guthaben kontrolliert, ähnlich wie bei Bitcoin in einer Self-Custody-Wallet) ist in den meisten CBDC-Designs nicht vorgesehen.
- Tokenbasierte CBDC-Designs könnten theoretisch eine Form von Selbstverwahrung unterstützen, aber selbst dann behält die Zentralbank die Möglichkeit, das System zu verändern - anders als bei dezentralen Kryptowährungen.
- Dieser grundlegende Unterschied zeigt, warum CBDCs und Kryptowährungen unterschiedlichen Zwecken dienen: CBDCs sind staatlich kontrolliertes digitales Geld, während Kryptowährungen wie Bitcoin souveränes Eigentum bieten, das keine Autorität entziehen kann.
Für alle, die Selbstverwahrung und souveräne Kontrolle über ihre Vermögenswerte schätzen, bleiben Kryptowährungen die primäre Option. Unser Leitfaden Wallet Types guide erklärt die verschiedenen Ansätze, die eigene Krypto sicher zu verwahren.
Grenzüberschreitende CBDCs
Mehrere Initiativen erforschen grenzüberschreitende CBDC-Zahlungen:
Project mBridge
- Geleitet vom BIS Innovation Hub mit den Zentralbanken von China, den VAE, Thailand und Saudi-Arabien.
- Testet grenzüberschreitende Multi-CBDC-Zahlungen und Devisentransaktionen.
- Nutzt eine gemeinsame DLT-Plattform, die teilnehmende Zentralbanken verbindet.
- Ziel ist es, internationale Zahlungen schneller, günstiger und transparenter zu machen.
Project Dunbar
- Zusammenarbeit zwischen BIS, Reserve Bank of Australia, Bank Negara Malaysia, Monetary Authority of Singapore und South African Reserve Bank.
- Untersucht, wie mehrere CBDCs auf gemeinsamen Plattformen betrieben werden könnten.
Project Icebreaker
- Zusammenarbeit zwischen BIS, Bank of Israel, Norges Bank und Sveriges Riksbank.
- Testet ein Hub-and-Spoke-Modell zur Verbindung verschiedener Retail-CBDC-Systeme.
Auswirkungen
Grenzüberschreitende CBDC-Systeme könnten internationale Zahlungen drastisch verändern:
- Geschwindigkeit: Internationale Überweisungen könnten in Sekunden statt in Tagen abgewickelt werden.
- Kosten: Das Wegfallen von Korrespondenzbank-Ketten könnte Gebühren deutlich senken.
- Geopolitik: Ein Netzwerk miteinander verbundener CBDCs könnte die Abhängigkeit vom US-Dollar-dominierten SWIFT-System verringern, mit Folgen für die US-Sanktionsmacht im Finanzbereich.
Was das für Krypto-Nutzer bedeutet
CBDCs sind keine Bedrohung für Krypto
Trotz einiger Befürchtungen dienen CBDCs und Kryptowährungen grundlegend unterschiedlichen Zwecken:
- CBDCs sind staatlich kontrolliertes digitales Geld. Sie bieten Komfort und potenzielle Inklusionsvorteile, liefern aber nicht die Zensurresistenz, Grenzenlosigkeit oder deflationäre Angebotsstruktur, die Kryptowährungen auszeichnen.
- Bitcoin und andere dezentrale Kryptowährungen bieten souveränes Eigentum, Zensurresistenz, fixes Angebot und globale Zugänglichkeit. Diese Eigenschaften werden in einer Welt, in der Regierungen mehr Kontrolle über digitales Geld haben, eher wertvoller als weniger wertvoll.
CBDCs könnten die Krypto-Adoption sogar erhöhen
Paradoxerweise könnten CBDCs die Krypto-Adoption beschleunigen, indem sie:
- Die Öffentlichkeit bilden: CBDCs machen Milliarden Menschen mit dem Konzept digitaler Währungen vertraut und erleichtern so das Verständnis und die Nutzung von Krypto.
- Die Datenschutzdebatte hervorheben: Öffentliche Diskussionen über CBDC-Datenschutz lenken Aufmerksamkeit auf die datenschutzwahrenden Eigenschaften von Krypto.
- On-Ramps schaffen: CBDC-zu-Krypto-Brücken könnten den Einstieg ins Krypto-Ökosystem vereinfachen.
- Den Unterschied sichtbar machen: Durch die Erfahrung mit staatlich kontrolliertem digitalem Geld könnten Menschen den Wert dezentraler Alternativen besser erkennen.
Schutz Ihrer finanziellen Souveränität
Unabhängig davon, wie sich CBDCs entwickeln, bleibt die Kontrolle über die eigenen Finanzwerte durch Selbstverwahrung eine grundlegende Praxis:
- Halten Sie einen Teil Ihres Vermögens in selbstverwahrter Krypto, die keine zentrale Autorität einfrieren, beschlagnahmen oder programmieren kann.
- Verstehen Sie den Unterschied zwischen Geld, das Sie kontrollieren (selbstverwahrte Krypto), und Geld, das andere kontrollieren (Bankeinlagen, Börsenguthaben und CBDCs).
- Bleiben Sie über CBDC-Entwicklungen in Ihrem Rechtsraum und deren Auswirkungen auf finanzielle Privatsphäre informiert.
In einer Welt, die zunehmend durch zentralisierte digitale Währungen geprägt ist, ist die Selbstverwahrung dezentraler Vermögenswerte wichtiger denn je. SafeSeed bietet kostenlose Open-Source-Tools zum Generieren und Sichern Ihrer Seed-Phrasen, zum Erstellen von Paper Wallets und zum Verwalten Ihrer eigenen Schlüssel - denn echte finanzielle Souveränität erfordert die Kontrolle über Ihre eigenen privaten Schlüssel. Generieren Sie Ihre Seed-Phrase sicher.
FAQ
Was ist eine CBDC in einfachen Worten?
Eine CBDC ist eine digitale Version der Währung Ihres Landes, ausgegeben von der Zentralbank. Stellen Sie sie sich als digitales Bargeld vor - anders als das Geld auf Ihrem Bankkonto (das eine Forderung gegenüber Ihrer Bank ist), ist eine CBDC eine Forderung gegenüber der Zentralbank selbst und damit so sicher wie Bargeld, aber in digitaler Form. Sie ist nicht dasselbe wie eine Kryptowährung - sie ist staatlich ausgegeben und staatlich kontrolliert.
Welche Länder haben CBDCs eingeführt?
Stand 2026 haben mehrere Länder live geschaltete CBDCs, darunter China (Digital Yuan/e-CNY), die Bahamas (Sand Dollar), Nigeria (eNaira) und Jamaika (JAM-DEX). Viele weitere befinden sich in Pilot- oder fortgeschrittenen Entwicklungsphasen, darunter die EU (Digitaler Euro), das Vereinigte Königreich (Digitales Pfund), Südkorea (Digitaler Won) und Indien (Digitale Rupie). Die USA befinden sich weiterhin in der Forschungsphase ohne feste Startzusage.
Werden CBDCs Bargeld ersetzen?
Die meisten Zentralbanken erklären, dass CBDCs als Ergänzung und nicht als Ersatz für Bargeld gedacht sind. Die praktische Realität ist jedoch, dass die Bargeldnutzung in vielen Ländern bereits zurückgeht, und CBDCs könnten diesen Trend beschleunigen. Ob Regierungen Bargeld letztlich vollständig abschaffen würden, ist eine politische Entscheidung mit erheblichen Folgen für Privatsphäre und finanzielle Inklusion.
Sind CBDCs ein Datenschutzproblem?
Ja, CBDCs werfen berechtigte Datenschutzbedenken auf, weil sie dem Staat direkte Einsicht in Finanztransaktionen geben, was mit Bargeld nicht möglich war. Das Ausmaß der Sorge hängt vom CBDC-Design ab - einige Designs enthalten Datenschutzschutz, während andere „kontrollierbare Anonymität“ bieten, die dem Staat Zugriff auf Transaktionsdaten ermöglicht. Selbst datenschutzwahrende Designs hängen von der fortgesetzten staatlichen Verpflichtung zu diesen Schutzmaßnahmen ab.
Machen CBDCs Kryptowährungen überflüssig?
Nein. CBDCs und Kryptowährungen dienen grundlegend unterschiedlichen Zwecken. CBDCs sind staatlich kontrolliertes digitales Geld für alltägliche Transaktionen innerhalb des bestehenden Geldsystems. Kryptowährungen wie Bitcoin bieten dezentrale, zensurresistente Alternativen mit fixem Angebot zu staatlich kontrolliertem Geld. Wenn überhaupt, könnten CBDCs das Bewusstsein für und Interesse an Krypto erhöhen, indem sie den Wert von Alternativen zu staatlich kontrolliertem digitalem Geld verdeutlichen.
Kann eine CBDC so programmiert werden, dass Ausgaben eingeschränkt werden?
Technisch ja - CBDCs können mit programmierbaren Beschränkungen gestaltet werden, wie, wann, wo oder wofür Geld ausgegeben werden darf. Die meisten Zentralbanken in demokratischen Ländern haben erklärt, solche Funktionen nicht umzusetzen, aber die technische Fähigkeit existiert. Das ist ein grundlegender Unterschied zu Bargeld und dezentralen Kryptowährungen, von denen keine durch Dritte programmiert werden kann.
Wie beeinflussen CBDCs das Bankensystem?
CBDCs könnten Einlagen von Geschäftsbanken abziehen und damit deren Fähigkeit zur Kreditfinanzierung verringern. Um das abzumildern, enthalten die meisten CBDC-Designs Halteobergrenzen und nutzen ein zweistufiges System, in dem Geschäftsbanken weiterhin eine Rolle spielen. Die langfristigen Auswirkungen auf das Bankwesen hängen von Designentscheidungen und Adoptionsniveau ab.
Was ist der Unterschied zwischen einer CBDC und einem Stablecoin?
Eine CBDC wird von einer Zentralbank ausgegeben und ist gesetzliches Zahlungsmittel, während ein Stablecoin von einem privaten Unternehmen ausgegeben und durch Reserven gedeckt wird. CBDCs tragen kein Gegenparteirisiko (sie sind so sicher wie der Staat), während Stablecoins Gegenparteirisiko tragen (der Emittent kann ausfallen oder Reserven können unzureichend sein). CBDCs sind typischerweise für die Inlandsnutzung gedacht, während Stablecoins global und blockchain-nativ sind.