Regulação Cripto da Coreia do Sul: Guia Completo
Este guia é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento jurídico ou tributário. As regulações de criptomoedas variam por jurisdição e mudam com frequência. Consulte um profissional qualificado para orientações específicas para a sua situação.
A Coreia do Sul é um dos mercados de criptomoedas mais ativos do mundo. O país consistentemente figura entre os principais do mundo em volume de negociação cripto per capita, com milhões de coreanos negociando ativos digitais ativamente. Essa intensa participação de varejo tornou uma regulação robusta necessária e politicamente relevante.
Este guia oferece uma visão abrangente do arcabouço regulatório cripto da Coreia do Sul em 2026, cobrindo a legislação histórica, requisitos para exchanges, tributação, proteções ao investidor e implicações práticas para usuários.
Contexto Histórico
Compreender o atual arcabouço regulatório da Coreia do Sul exige reconhecer seu histórico com criptomoedas:
O Boom de ICOs e a Resposta Regulatória (2017-2018)
A mania cripto da Coreia do Sul no fim de 2017 viu Bitcoin sendo negociado com um prêmio significativo em exchanges coreanas --- um fenômeno conhecido como "Kimchi Premium", que às vezes ultrapassava 30-50% acima dos preços globais. O governo respondeu rapidamente:
- Setembro de 2017: A Financial Services Commission (FSC) proibiu Initial Coin Offerings (ICOs).
- Dezembro de 2017: Medidas emergenciais exigiram verificação de conta com nome real para negociação cripto.
- Janeiro de 2018: Foi considerada uma proibição total de negociação, mas ela acabou sendo abandonada após forte reação pública, incluindo uma petição à Casa Azul presidencial assinada por mais de 200.000 pessoas.
A Lei de Reporte e Uso de Informações Específicas de Transações Financeiras (2021)
Frequentemente chamada de "Crypto Travel Rule Act", essa legislação alterou a lei existente de combate à lavagem de dinheiro para cobrir provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs):
- Todos os VASPs devem se registrar na Korea Financial Intelligence Unit (KoFIU).
- Exchanges devem firmar parceria com bancos comerciais para oferecer contas de depósito/saque em KRW verificadas por nome real.
- A certificação Information Security Management System (ISMS) tornou-se obrigatória.
- Essa lei efetivamente consolidou o mercado de exchanges, pois apenas as maiores exchanges conseguiram garantir parcerias bancárias.
Impacto no Mercado
A exigência de parceria bancária remodelou dramaticamente o cenário de exchanges na Coreia. Antes da regulação, a Coreia tinha dezenas de exchanges ativas. Após a implementação, apenas algumas --- lideradas por Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit e Gopax --- garantiram parcerias bancárias e puderam oferecer pares de negociação em KRW. Exchanges menores ficaram restritas a negociação cripto-para-cripto, e muitas encerraram as operações.
A Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais (VAUPA)
A Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais, em vigor desde 19 de julho de 2024, representa a peça legislativa mais significativa da história cripto coreana. Ela estabeleceu regras abrangentes de proteção ao investidor e deu poder real de fiscalização aos reguladores.
Disposições Principais
1. Proteção dos Ativos dos Usuários
- Exchanges devem segregar os depósitos dos clientes dos ativos da empresa. A moeda fiduciária dos usuários deve ser mantida em contas fiduciárias separadas em bancos parceiros.
- Pelo menos 80% dos ativos cripto dos usuários devem ser armazenados em cold wallets (armazenamento offline).
- Exchanges devem manter seguro ou reservas para cobrir perdas potenciais por hacks ou falhas de sistema.
- Os ativos dos clientes são protegidos contra credores da exchange em caso de falência --- eles não fazem parte da massa falida da exchange.
2. Proibição de Manipulação de Mercado
A VAUPA criminaliza explicitamente táticas de manipulação de mercado nos mercados cripto:
- Negociação desleal: Uso de informação relevante não divulgada (insider trading).
- Manipulação de mercado: Wash trading, spoofing, layering e esquemas de pump-and-dump.
- Fraude: Disseminação de informações falsas para manipular preços.
As penalidades são severas: até prisão perpétua para ganhos acima de 5 bilhões de KRW, e multas de até três a cinco vezes o lucro ilegal. Essas penalidades são deliberadamente alinhadas às penalidades por abuso no mercado tradicional de valores mobiliários.
3. Monitoramento e Supervisão
- A Financial Services Commission (FSC) e seu braço de fiscalização, a Securities and Futures Commission (SFC), têm autoridade supervisória direta sobre operadores de ativos virtuais.
- Sistemas de vigilância de mercado em tempo real devem ser implementados pelas exchanges.
- Padrões anormais de negociação devem ser reportados aos reguladores.
- A FSC pode ordenar que exchanges suspendam a negociação de ativos específicos se detectar atividade suspeita.
4. Requisitos Operacionais para Exchanges
- Obrigações detalhadas de divulgação: exchanges devem publicar critérios de listagem/deslistagem, estruturas de taxas e avisos de risco.
- Sistemas obrigatórios de controle interno para gestão de conflitos de interesse.
- Relatórios regulares à FSC sobre operações, condição financeira e status dos ativos dos usuários.
Histórico de Fiscalização
Desde a implementação da VAUPA, os reguladores coreanos demonstraram disposição para fiscalizar de forma agressiva:
- Múltiplas ações de fiscalização contra exchanges por proporções insuficientes de cold wallets.
- Investigações sobre suspeitas de wash trading em exchanges menores.
- Penalidades aplicadas a funcionários de exchange por insider trading relacionado a decisões de listagem.
Registro e Conformidade de Exchanges
Registro na KoFIU
Todos os provedores de serviços de ativos virtuais que operam na Coreia do Sul devem se registrar na Korea Financial Intelligence Unit (KoFIU), que faz parte da Financial Services Commission. Os requisitos de registro incluem:
| Requirement | Details |
|---|---|
| ISMS Certification | Must obtain and maintain Information Security Management System certification from KISA (Korea Internet & Security Agency) |
| Real-Name Bank Account | Must partner with a commercial bank for real-name verified deposit/withdrawal services |
| AML/CFT Program | Must establish and maintain comprehensive anti-money laundering and counter-terrorism financing programs |
| Officer Appointment | Must appoint a compliance officer and a CISO (Chief Information Security Officer) |
| Capital Requirements | Must meet minimum capital thresholds |
| Reporting Obligations | Must file Suspicious Transaction Reports (STRs) and Currency Transaction Reports (CTRs) |
A Exigência de Parceria Bancária
O sistema de conta bancária verificada por nome real é a característica mais distintiva da regulação cripto coreana e a maior barreira de entrada para exchanges:
- Cada exchange deve estabelecer uma parceria com um banco comercial que forneça contas de depósito e saque verificadas por nome real.
- As identidades dos usuários são verificadas pelo sistema bancário, garantindo que todo depósito e saque em KRW esteja vinculado a um indivíduo verificado.
- Os bancos conduzem sua própria due diligence sobre as exchanges antes de concordar com a parceria, criando uma camada adicional de controle.
- Em 2026, apenas um pequeno número de exchanges possui parcerias bancárias ativas, tornando isso efetivamente o mecanismo mais significativo de consolidação de mercado.
A Travel Rule
A Coreia do Sul aplica a FATF Travel Rule para transferências de ativos virtuais:
- Aplica-se a todas as transferências de ativos virtuais no valor de 1 milhão de KRW ou mais (aproximadamente 700-800 USD, dependendo da taxa de câmbio).
- O VASP de origem deve compartilhar o nome do remetente, endereço do ativo virtual e informações de identificação com o VASP de destino.
- A Coreia usa soluções interoperáveis de travel rule (como VerifyVASP e CODE) para facilitar o compartilhamento de informações entre exchanges domésticas e com parceiros internacionais.
- Transferências para/de VASPs não registrados ou não conformes podem ser bloqueadas.
Para uma compreensão mais aprofundada da Travel Rule e suas implicações, veja nosso guia de KYC e AML.
Tributação de Criptomoedas na Coreia do Sul
Estrutura Tributária
A estrutura de tributação cripto da Coreia do Sul teve uma história longa e politicamente sensível. Originalmente planejada para janeiro de 2022, a implementação foi adiada várias vezes devido a preocupações sobre prontidão do mercado, resistência dos investidores e necessidade de infraestrutura confiável para rastreamento de ganhos/perdas.
Estrutura Tributária Atual (em 2026):
| Category | Details |
|---|---|
| Tax Type | Capital gains tax on virtual asset income |
| Tax Rate | 20% on gains exceeding the annual exemption threshold |
| Local Tax | Additional 2% local income tax (total effective rate: 22%) |
| Exemption Threshold | Annual gains below the threshold are tax-free |
| Calculation Method | First-in, first-out (FIFO) or moving average method |
| Reporting | Annual tax return, with exchanges providing transaction records |
Detalhes principais:
- Os ganhos são calculados como a diferença entre o preço de alienação e o preço de aquisição (incluindo taxas de transação).
- Perdas de um ativo virtual podem ser compensadas com ganhos de outro dentro do mesmo ano fiscal.
- Perdas não podem ser carregadas para anos fiscais futuros.
- Exchanges estrangeiras também estão sujeitas às regras tributárias coreanas se o usuário for residente fiscal na Coreia.
- Exchanges que operam na Coreia são obrigadas a fornecer aos usuários resumos anuais de transações para facilitar a declaração de impostos.
Desafios Práticos
Vários desafios práticos afetam os contribuintes cripto na Coreia:
- Determinação do custo de aquisição: Para ativos mantidos antes da data de implementação do imposto, estabelecer o custo original de aquisição pode ser complexo. As regulações fornecem métodos para determinar a base de custo nesses casos.
- Transações DeFi e cross-chain: Rastrear ganhos e perdas de protocolos DeFi, provisão de liquidez e pontes cross-chain adiciona complexidade que a infraestrutura atual de reporte não cobre totalmente.
- Airdrops e hard forks: O tratamento tributário de airdrops recebidos e tokens de hard forks exigiu orientação específica, geralmente tratando-os como tributáveis no momento da alienação, e não no recebimento.
Para orientação tributária abrangente entre jurisdições, veja nosso Guia de Imposto sobre Criptomoedas.
Regulação de Stablecoins
A Coreia do Sul adotou uma abordagem cautelosa com stablecoins:
- Stablecoins algorítmicas enfrentam escrutínio especial após o colapso da TerraLuna, que teve impacto desproporcional sobre investidores coreanos (Do Kwon, da Terra, é coreano, e TerraUST/LUNA teve enorme exposição de varejo na Coreia).
- Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária são permitidas para negociação em exchanges registradas, mas estão sujeitas aos mesmos padrões de listagem de outros ativos virtuais.
- A emissão de stablecoins atreladas ao KRW dentro da Coreia está sujeita a requisitos regulatórios adicionais.
- O Bank of Korea está conduzindo pesquisas de CBDC (Won Digital), o que pode eventualmente impactar o cenário de stablecoins.
DeFi e NFTs
DeFi
Protocolos DeFi ocupam uma área cinzenta regulatória na Coreia:
- Reguladores coreanos não emitiram regulação abrangente específica para DeFi.
- No entanto, a definição ampla de "operador de negócios de ativos virtuais" na lei coreana pode potencialmente abranger certas atividades DeFi se envolverem um operador identificável.
- Usuários coreanos que acessam protocolos DeFi internacionais ainda estão sujeitos às leis tributárias coreanas sobre quaisquer ganhos realizados.
- A FSC sinalizou que a regulação de DeFi está em seu roteiro, mas não forneceu um cronograma específico.
NFTs
Tokens não fungíveis geralmente não são classificados como ativos virtuais sob a lei coreana, a menos que funcionem como meio de pagamento ou investimento:
- NFTs colecionáveis e de arte normalmente estão fora do escopo da regulação de ativos virtuais.
- NFTs que são fungíveis na prática (ex.: NFTs fracionados, NFTs usados como moeda) podem ser classificados como ativos virtuais e sujeitos à regulação.
- A Korea Customs Service tratou do tratamento aduaneiro de importações de NFT.
Proteção ao Consumidor e Integridade de Mercado
Proteções ao Investidor
O arcabouço regulatório da Coreia do Sul oferece várias camadas de proteção ao investidor:
- Proteção de depósitos: Segregação de ativos dos clientes dos ativos da exchange, com proteção em caso de falência.
- Exigências de cold wallet: Mínimo de 80% das criptos dos clientes em armazenamento a frio.
- Exigências de seguro: Exchanges devem manter seguro contra hacks e falhas de sistema.
- Exigências de divulgação: Exchanges devem comunicar claramente riscos, taxas e critérios de listagem/deslistagem.
- Mecanismos de reclamação: Exchanges devem manter procedimentos de tratamento de reclamações de clientes.
Padrões de Listagem e Deslistagem
Exchanges coreanas devem estabelecer e divulgar publicamente seus critérios para listagem e deslistagem de ativos virtuais:
- Avaliação tecnológica (segurança, descentralização, qualidade de código).
- Avaliação de equipe e governança.
- Conformidade legal e avaliação de risco regulatório.
- Métricas de mercado (liquidez, volume de negociação, market cap).
- Monitoramento contínuo com reavaliação periódica.
Exchanges devem fornecer aviso prévio antes de deslistar um ativo e dar aos usuários tempo para sacar suas posições.
Implicações Práticas para Usuários
Para Residentes Coreanos
- Seleção de exchange: Use apenas exchanges registradas na KoFIU com parcerias bancárias para negociação em KRW. Exchanges não registradas podem não oferecer as proteções exigidas por lei.
- KYC é obrigatório: Você deve concluir a verificação de identidade para usar exchanges coreanas. Isso inclui vincular sua conta da exchange à sua conta bancária verificada por nome real.
- Conformidade tributária: Rastreie todas as suas transações com cuidado. Solicite relatórios anuais de transações às suas exchanges e considere usar software fiscal cripto. Consulte um contador coreano familiarizado com tributação de ativos virtuais.
- Self-custody é permitido: A lei coreana não proíbe manter cripto em carteiras de self-custody. No entanto, transferências entre sua carteira de self-custody e uma exchange podem exigir verificação adicional sob a travel rule.
- Cuidado com o Kimchi Premium: Os preços em exchanges coreanas frequentemente diferem dos preços globais devido a controles de capital e dinâmicas de mercado. Esteja atento a isso ao comparar preços ou considerar arbitragem.
Para Não Residentes
- Não residentes podem enfrentar restrições ao tentar abrir contas em exchanges coreanas, pois a exigência de conta bancária com nome real limita efetivamente o acesso a clientes do sistema bancário coreano.
- Se você obtiver renda cripto com fonte coreana, pode ter obrigações tributárias na Coreia independentemente de onde resida.
Self-custody seguro é legal e incentivado pela ênfase dos reguladores coreanos em requisitos de armazenamento a frio. O Gerador de Seed Phrase da SafeSeed permite criar seed phrases BIP-39 seguras totalmente offline, dando a você o mesmo nível de segurança de cold storage que as exchanges são obrigadas a manter para seus ativos. Explore as ferramentas da SafeSeed.
Perspectivas Futuras
Vários desenvolvimentos provavelmente moldarão a regulação cripto coreana no futuro próximo:
- Desenvolvimento de CBDC: O projeto Won Digital do Bank of Korea pode introduzir uma CBDC que coexista com criptomoedas privadas, potencialmente impactando o uso de stablecoins e a regulação de tokens de pagamento.
- Regulação de DeFi: Espera-se que a FSC desenvolva orientações específicas para DeFi à medida que o setor amadurece.
- Títulos tokenizados: A regulação de security token offerings (STOs) está sendo desenvolvida, potencialmente abrindo uma nova categoria de ativos digitais regulados na Coreia.
- Coordenação internacional: A Coreia é participante ativa nas discussões da FATF e do G20 sobre regulação cripto e está alinhando seu arcabouço com padrões internacionais, incluindo o Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) da OECD.
- Fiscalização contínua: Reguladores sinalizaram que a fiscalização vai se intensificar, especialmente em torno de manipulação de mercado e conformidade tributária.
FAQ
Criptomoeda é legal na Coreia do Sul?
Sim. Criptomoeda é legal na Coreia do Sul. Possuir, negociar e manter ativos virtuais é permitido. No entanto, exchanges devem estar registradas na KoFIU, e todos os traders devem usar contas verificadas por nome real. ICOs continuam proibidas na Coreia, embora empresas coreanas tenham encontrado formas de conduzir vendas de tokens por meio de entidades offshore.
Preciso pagar impostos sobre cripto na Coreia do Sul?
Sim. Em 2026, ganhos de capital de transações com ativos virtuais estão sujeitos a imposto de renda de 20% (mais 2% de imposto local, totalizando 22%) sobre ganhos que excedem o limite anual de isenção. Você deve declarar seus ganhos cripto na declaração anual de imposto.
O que acontece se uma exchange coreana for hackeada?
Sob a VAUPA, exchanges devem manter seguro ou reservas para cobrir perdas por violações de segurança. Além disso, pelo menos 80% das criptos dos clientes devem ser armazenadas em cold wallets, limitando a exposição. Os ativos dos clientes são segregados dos ativos da exchange e protegidos em caso de falência. No entanto, valores e termos de cobertura variam, então verifique os detalhes específicos do seguro da sua exchange.
Posso usar exchanges internacionais a partir da Coreia do Sul?
Embora não seja explicitamente proibido, usar exchanges internacionais não registradas traz riscos. Residentes coreanos que usam exchanges estrangeiras ainda estão sujeitos a obrigações tributárias coreanas sobre quaisquer ganhos. Exchanges internacionais podem não cumprir os requisitos coreanos da travel rule, potencialmente complicando transferências para/de exchanges coreanas. Algumas exchanges internacionais restringem ou limitam serviços para usuários coreanos.
Como a Travel Rule me afeta?
Para transferências de 1 milhão de KRW ou mais entre exchanges, os VASPs remetente e destinatário devem compartilhar suas informações de identificação. Isso significa que ambas as exchanges conhecerão sua identidade. Para transferências para ou de carteiras de self-custody, exchanges podem exigir que você verifique que é dono da carteira de destino. Transferências abaixo do limite estão isentas da travel rule.
O que é o Kimchi Premium?
O Kimchi Premium refere-se à diferença de preço entre ativos cripto em exchanges coreanas versus exchanges internacionais. Os preços em exchanges coreanas geralmente são mais altos devido a controles de capital que limitam arbitragem, alta demanda doméstica e natureza isolada do sistema de negociação ligado ao sistema bancário coreano. O prêmio oscila e pode ficar negativo durante mercados de baixa.
Self-custody é legal na Coreia do Sul?
Sim. A lei sul-coreana não proíbe indivíduos de manter criptomoeda em carteiras de self-custody. Você pode armazenar sua cripto em hardware wallets, software wallets ou paper wallets sem problemas regulatórios. No entanto, ao mover fundos entre carteiras de self-custody e exchanges reguladas, pode ser necessário verificar a titularidade da carteira sob requisitos da travel rule.
Como o DeFi é regulado na Coreia do Sul?
DeFi não possui regulação específica na Coreia do Sul em 2026. No entanto, quaisquer ganhos de atividades DeFi estão sujeitos ao imposto de renda coreano. Se um projeto DeFi tiver um operador coreano identificável, ele pode potencialmente se enquadrar em requisitos de registro como VASP. A FSC indicou que a regulação de DeFi está sendo estudada, mas não forneceu cronograma para regras específicas.