Глобальное регулирование криптовалют: обзор по странам
Это руководство предназначено только для информационных целей и не является юридической или налоговой консультацией. Регулирование криптовалют различается в зависимости от юрисдикции и часто меняется. Обратитесь к квалифицированному специалисту за советом с учетом вашей конкретной ситуации.
Регулирование криптовалют развилось из набора разрозненных импровизированных политик в глобальную нормативную среду со все более продвинутыми рамками. По состоянию на 2026 год большинство крупных экономик приняли или активно применяют специализированное криптозаконодательство, что отражает массовое принятие цифровых активов и уроки, извлеченные из рыночных событий, таких как крах FTX и коллапс TerraLuna.
Это руководство дает обзор по странам о том, как правительства по всему миру регулируют криптовалюты, биржи, стейблкоины и децентрализованные финансы. Независимо от того, являетесь ли вы розничным держателем, институциональным инвестором или разработчиком в этой сфере, понимание регуляторной среды в вашей юрисдикции необходимо для комплаенса и управления рисками.
Глобальная регуляторная среда в 2026 году
С 2022 года регуляторный маятник решительно качнулся в сторону более жесткого надзора. Текущую картину определяют несколько макротрендов:
- Лицензионные режимы стали стандартом: В большинстве крупных экономик криптобиржи и поставщики услуг обязаны получать лицензии до начала деятельности. Эпоха нерегулируемых бирж на развитых рынках фактически завершилась.
- Распространились специальные правила для стейблкоинов: После краха алгоритмических стейблкоинов законодатели по всему миру приняли отдельные нормы, требующие резервного обеспечения, аудитов и лицензирования эмитентов.
- DeFi остается передним краем: В то время как централизованные биржи уже хорошо охвачены регулированием, децентрализованные протоколы в большинстве юрисдикций продолжают находиться в «серой зоне».
- Налоговый контроль стал реальным и жестким: Международные соглашения об обмене данными и on-chain-аналитика дают налоговым органам возможность с растущей точностью отслеживать незадекларированный криптодоход.
- CBDC запущены или тестируются: Несколько стран уже запустили или пилотируют цифровые валюты центральных банков, добавляя новое измерение в регуляторную повестку.
Европа
Европейский союз (рамка MiCA)
Регламент ЕС Markets in Crypto-Assets (MiCA), полностью применяемый с декабря 2024 года, является самой комплексной крипторегуляторной рамкой, принятой крупным экономическим блоком. MiCA устанавливает единые правила для всех 27 стран-членов ЕС, устраняя прежний мозаичный набор национальных регуляций.
Ключевые положения:
- Лицензирование Crypto-Asset Service Provider (CASP): Любая организация, предоставляющая криптоуслуги (биржи, хранение, консультирование), должна получить лицензию CASP у национального регулятора страны-члена ЕС. Затем эта лицензия может «паспортироваться» на весь ЕС.
- Регулирование стейблкоинов: Стейблкоины классифицируются как «asset-referenced tokens» (ARTs) или «e-money tokens» (EMTs). Эмитенты обязаны поддерживать достаточные резервы, проходить регулярные аудиты и получать разрешение. Слишком крупные стейблкоины сталкиваются с лимитами объема транзакций.
- Защита потребителей: Обязательные white paper для выпусков токенов, четкие правила маркетинга и положения об ответственности поставщиков услуг.
- Предотвращение рыночных злоупотреблений: Инсайдерская торговля и манипулирование рынком криптоактивов теперь прямо незаконны, с санкциями, сопоставимыми с традиционными рынками ценных бумаг.
- Экологические раскрытия: CASP обязаны раскрывать экологическое воздействие механизмов консенсуса активов, которые они листят.
MiCA прямо исключает NFT (если только они не функционируют как финансовые инструменты), DeFi-протоколы без идентифицируемого эмитента и CBDC. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и Европейское банковское управление (EBA) совместно несут надзорную ответственность.
Великобритания
Великобритания применяет поэтапный подход к крипторегулированию, опираясь на существующую рамку финансовых услуг:
- Financial Conduct Authority (FCA) курирует крипторегулирование. Все криптобиржи и кастодиальные провайдеры должны быть зарегистрированы в FCA.
- Регистрация по борьбе с отмыванием денег (AML) обязательна с 2020 года, и FCA отклонило значительное число заявок.
- Financial Services and Markets Act 2023 включил криптоактивы в регуляторный периметр финансовых услуг Великобритании, дав FCA возможность регулировать криптопромо, стейблкоины и рыночное поведение.
- Регулирование стейблкоинов делает акцент на фиатно-обеспеченных стейблкоинах, которые могут использоваться для платежей, и рассматривает их схожим образом с электронными деньгами.
- В целом Великобритания сигнализирует о намерении быть «crypto-friendly», сохраняя при этом сильную защиту потребителей.
Швейцария
Швейцария остается одной из самых crypto-friendly юрисдикций в мире:
- Экосистема «Crypto Valley» в Цуге является домом для крупных блокчейн-фондов (Ethereum Foundation, Cardano, Polkadot).
- FINMA (Швейцарский орган надзора за финансовыми рынками) регулирует крипту в рамках действующего финансового законодательства, дополненного DLT Act (2021).
- Банки могут напрямую предлагать услуги хранения и торговли криптой.
- Четкая классификация токенов: платежные токены, utility-токены и asset-токены, для каждого типа действуют разные регуляторные требования.
Азиатско-Тихоокеанский регион
Южная Корея
Южная Корея имеет один из самых активных крипторынков в мире и ввела комплексное регулирование, соответствующее масштабу рынка:
- Закон о защите пользователей виртуальных активов (VAUPA), вступивший в силу в июле 2024 года, установил правила защиты инвесторов, санкции за рыночные манипуляции и обязательства бирж.
- Все биржи обязаны регистрироваться в Korea Financial Intelligence Unit (KoFIU) и работать с системой банковских счетов с проверкой реального имени.
- Travel Rule применяется ко всем транзакциям свыше 1 млн KRW.
- Налогообложение крипты изначально планировалось на 2022 год, но неоднократно откладывалось. По состоянию на 2026 год налоговая рамка действует с порогом и структурой ставки налога на прирост капитала.
Япония
Япония стала одним из ранних лидеров в крипторегулировании после взлома Mt. Gox:
- Financial Services Agency (FSA) регулирует криптобиржи в рамках Payment Services Act и Financial Instruments and Exchange Act.
- Биржи обязаны регистрироваться и соблюдать строгие требования AML/CFT, стандарты кибербезопасности и правила сегрегации клиентских активов.
- Япония классифицирует крипту как «crypto-asset» (не законное платежное средство) и облагает прибыль как прочий доход по ставкам до 55%.
- Стейблкоины регулируются отдельным законодательством, ограничивающим выпуск лицензированными банками и трастовыми компаниями.
- Япония изучает CBDC Digital Yen и остается одной из самых прогрессивных юрисдикций для инноваций Web3.
Сингапур
Сингапур позиционирует себя как регулируемый криптохаб:
- Monetary Authority of Singapore (MAS) регулирует крипту в рамках Payment Services Act 2019 (поправки 2022).
- Поставщики услуг Digital Payment Token (DPT) обязаны получать лицензии.
- В 2024-2025 годах MAS ввел более строгую защиту розничных инвесторов, включая ограничения на кредитование и стейкинг-услуги для розницы и запрет использования кредитных/дебетовых карт для покупки крипты.
- Сингапур не взимает налог на прирост капитала по крипте, что делает его привлекательным для долгосрочных держателей, хотя торговая прибыль бизнеса облагается налогом.
Гонконг
Гонконг сменил курс на становление криптохабом в рамках новой регуляторной рамки:
- Securities and Futures Commission (SFC) курирует криптобиржи через обязательный лицензионный режим, действующий с июня 2023 года.
- Лицензированные биржи могут обслуживать розничных инвесторов, что стало значительным сдвигом по сравнению с прежним подходом «только профессиональные инвесторы».
- Регулирование стейблкоинов было введено под надзором Hong Kong Monetary Authority (HKMA) в части эмитентов фиатно-привязанных стейблкоинов.
- Подход Гонконга явно направлен на привлечение криптобизнеса, балансируя инновации и защиту инвесторов.
Индия
Позиция Индии по крипторегулированию отмечена неопределенностью:
- Крипта не запрещена, но облагается жесткими налогами: фиксированные 30% на прибыль (без вычета убытков) плюс 1% TDS (Tax Deducted at Source) на транзакции свыше 10 000 INR.
- Reserve Bank of India (RBI) скептически относится к частным криптовалютам и продвигает CBDC Digital Rupee.
- Комплексный криптозакон обсуждается годами, но так и не принят. Текущее регулирование работает через налоговую политику и неформальные разъяснения.
- Несмотря на неблагоприятный налоговый режим, Индия имеет одну из крупнейших баз криптопользователей в мире.
Китай
Китай сохраняет самую жесткую криптополитику в мире:
- Вся криптоторговля и майнинг были запрещены в 2021 году. Работа криптобиржи, предоставление услуг криптоторговли или майнинг в Китае незаконны.
- Владение криптовалютой для физических лиц технически не является незаконным, но в стране нет легальных способов покупать, продавать или использовать ее внутри страны.
- Фокус Китая полностью сместился на CBDC Digital Yuan (e-CNY), которая является самым продвинутым внедрением CBDC в мире.
Австралия
Австралия формирует комплексную рамку крипторегулирования:
- Криптобиржи обязаны регистрироваться в AUSTRAC (Australian Transaction Reports and Analysis Centre) для соблюдения AML/CFT.
- Казначейство предложило лицензионную рамку для криптобирж и кастодиальных провайдеров, выходящую за пределы регулирования только AML.
- Налог на прирост капитала применяется при выбытии крипты, с 50% скидкой CGT для активов, удерживаемых физлицами более 12 месяцев.
- Australian Securities and Investments Commission (ASIC) принимает меры правоприменения против нелицензированных криптопродуктов.
Америка
Соединенные Штаты
В США действует сложная многоведомственная регуляторная среда, которая продолжает развиваться:
- SEC, CFTC, FinCEN, IRS и регуляторы штатов заявляют юрисдикцию над разными аспектами крипторынка.
- Ключевое законодательство 2024-2025 годов начало прояснять границу между ценными бумагами и товарами для цифровых активов.
- IRS рассматривает крипту как имущество для налоговых целей, с комплексными требованиями к отчетности.
- Законодательство о стейблкоинах установило федеральный путь лицензирования эмитентов стейблкоинов.
- Регулирование на уровне штатов существенно различается: от crypto-friendly Вайоминга до более строгого Нью-Йорка (BitLicense).
Канада
Канада выбрала прагматичный подход:
- Криптоторговые платформы регулируются как дилеры ценных бумаг или как ограниченные дилеры провинциальными регуляторами ценных бумаг (координация через Canadian Securities Administrators).
- Для налогов крипта рассматривается как товар; применяется налог на прирост капитала.
- Канада стала первой страной, одобрившей спотовый Bitcoin ETF (2021).
- Банк Канады изучал CBDC, но не принял окончательного решения о внедрении.
Бразилия
Бразилия стала крупнейшим значимым крипторынком Латинской Америки:
- Legal Framework for Virtual Assets (принят в декабре 2022 года, вступил в силу в 2023 году) установил комплексную регуляторную рамку.
- Центральный банк Бразилии (BCB) является основным регулятором криптоактивов, используемых как платежи; CVM (регулятор ценных бумаг) контролирует крипту, используемую как инвестиции.
- Лицензированные организации обязаны соблюдать требования AML/KYC и правила сегрегации активов.
- Бразилия запустила пилот CBDC (DREX) и продолжает расширять экосистему цифровых платежей.
Сальвадор
Сальвадор вошел в историю, приняв Bitcoin как законное платежное средство в 2021 году:
- Bitcoin принимается наряду с долларом США как национальная валюта.
- Государство управляет национальным Bitcoin-кошельком (Chivo) и закупало BTC в казну.
- Эксперимент получил как поддержку со стороны сторонников Bitcoin, так и критику международных организаций, таких как МВФ.
- На практике принятие Bitcoin среди населения остается ограниченным по сравнению с использованием доллара.
Ближний Восток и Африка
Объединенные Арабские Эмираты
ОАЭ активно позиционируют себя как криптохаб:
- Дубай учредил Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) с комплексной лицензионной рамкой для бирж, хранения, стейкинга и кредитования.
- Abu Dhabi Global Market (ADGM) имеет собственную рамку через Financial Services Regulatory Authority (FSRA).
- Подход ОАЭ явно благоприятен для бизнеса и направлен на привлечение криптокомпаний, переезжающих из юрисдикций с более строгим регулированием.
- Отсутствие подоходного налога для физлиц и налога на прирост капитала делает ОАЭ особенно привлекательными для криптотрейдеров.
Саудовская Аравия
Саудовская Аравия придерживается осторожного подхода:
- Криптоторговля не является ни официально легальной, ни прямо запрещенной. Saudi Central Bank (SAMA) предупреждал о рисках торговли криптовалютами.
- Саудовская Аравия участвует в экспериментах с CBDC, включая трансграничный «Project mBridge» совместно с Китаем, Таиландом и ОАЭ.
Нигерия
Нигерия является крупнейшим крипторынком Африки по объему:
- SEC Nigeria признает крипту ценными бумагами и создала регуляторную рамку для бирж цифровых активов.
- Central Bank of Nigeria (CBN) в 2023 году снял прежний запрет на содействие банками криптотранзакциям.
- CBDC eNaira была запущена в 2021 году, хотя внедрение идет медленно.
- Молодое и технологически подкованное население Нигерии формирует значительный объем peer-to-peer криптоторговли.
Южная Африка
ЮАР выбрала перспективный регуляторный подход:
- Криптоактивы объявлены финансовыми продуктами в рамках Financial Advisory and Intermediary Services (FAIS) Act, что переводит биржи под регуляторный надзор.
- Financial Sector Conduct Authority (FSCA) контролирует соблюдение требований.
- Налог на прирост капитала применяется при выбытии крипты.
Подходы к регулированию: рамка
В разных юрисдикциях крипторегулирование обычно укладывается в несколько категорий:
Подходы к классификации
| Подход | Описание | Примеры |
|---|---|---|
| Имущество/Товар | Крипта рассматривается как имущество или товар; применяется налог на прирост капитала | США (частично), Канада, Австралия |
| Платежный токен | Крипта классифицируется как средство платежа | Япония, Швейцария (для BTC/ETH) |
| Ценные бумаги | Токены рассматриваются как инвестиционные контракты/ценные бумаги | США (для многих альткоинов), Сингапур (для security tokens) |
| Законное платежное средство | Крипте присвоен статус национальной валюты | Сальвадор (BTC) |
| Запрещено | Криптоторговля и/или владение запрещены | Китай, Алжир, Марокко (торговля) |
Регулирование self-custody
Область особой важности для пользователей крипты - регулирование кошельков self-custody:
- В большинстве юрисдикций право физлица хранить крипту в кошельке self-custody не ограничивается.
- Некоторые юрисдикции (в частности ЕС в рамках Transfer of Funds Regulation) требуют от бирж верифицировать владение кошельками self-custody при выводе сумм выше определенных порогов.
- FATF Travel Rule, принятый большинством стран G20, требует от поставщиков услуг виртуальных активов передавать информацию об отправителе и получателе для транзакций выше установленных порогов, но обычно не распространяется на peer-to-peer переводы между кошельками self-custody.
- В некоторых юрисдикциях предлагались нормы с обязательным KYC для кошельков self-custody, но эти инициативы в целом встретили сильное сопротивление и не получили широкого внедрения.
Понимание вашего права на self-custody крайне важно. Рекомендации по безопасному хранению активов в self-custody смотрите в нашем Руководстве по seed phrase и обзоре Типы кошельков.
Регулирование DeFi
Децентрализованные финансы остаются самой сложной областью для регуляторов:
- Большинство существующих рамок создавались для централизованных посредников и плохо накладываются на децентрализованные протоколы.
- MiCA в ЕС прямо исключает «полностью децентрализованный» DeFi, но признает сложность определения самого термина «полностью децентрализованный».
- США применяли меры правоприменения к DeFi-фронтендам и разработчикам, создавая правовую неопределенность.
- Некоторые юрисдикции изучают «регуляторные песочницы», чтобы допустить эксперименты DeFi в контролируемой среде.
Для более глубокого понимания DeFi и связанных регуляторных вызовов см. наше руководство Что такое DeFi.
Международная координация
FATF (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег)
FATF является главным драйвером международных стандартов крипторегулирования:
- «Travel Rule» (Рекомендация FATF 16) требует от VASP передавать информацию об отправителе и бенефициаре для переводов выше 1 000 USD/EUR (порог зависит от юрисдикции).
- Руководства FATF классифицируют организации как Virtual Asset Service Providers (VASPs) и требуют от них соблюдения обязательств AML/CFT.
- Регулярные отчеты «mutual evaluation» оценивают соответствие стран стандартам FATF.
OECD: Crypto-Asset Reporting Framework (CARF)
CARF от OECD, принятый в 2023 году и внедряемый странами-участницами с 2026-2027 годов, устанавливает стандартизированную рамку автоматического обмена между юрисдикциями налогово-значимой информацией о криптотранзакциях:
- Криптобиржи и другие посредники должны сообщать о транзакциях пользователей налоговому органу своей домашней юрисдикции.
- Затем эта информация автоматически передается налоговым органам страны налогового резидентства пользователя.
- CARF смоделирован по образцу Common Reporting Standard (CRS), применяемого к традиционным финансовым счетам, и значительно снижает возможность уклонения от налогов через офшорные биржи.
G20
G20 поддержала и рамки FATF, и OECD, придав международной координации политический вес:
- Председательство G20 в 2023 году (Индия) подготовило комплексный синтезирующий документ по крипторегулированию.
- Лидеры G20 согласовали принципы крипторегулирования с акцентом «same activity, same risk, same regulation».
Ключевые выводы для криптопользователей
- Знайте свою юрисдикцию: Крипторегулирование зависит от юрисдикции. То, что легально в одной стране, может быть запрещено или сильно облагаться налогом в другой.
- Биржи регулируются почти везде: Если вы пользуетесь централизованной биржей, она почти наверняка подпадает под требования KYC/AML в своей операционной юрисдикции.
- Налоговые обязательства реальны и исполнимы: Большинство стран облагают налогом прибыль от крипты. Международный обмен информацией делает уклонение все более рискованным. Подробности см. в нашем Руководстве по налогам на крипту.
- Self-custody остается легальной: Практически во всех юрисдикциях хранение крипты в собственном кошельке легально. Self-custody - один из самых эффективных способов сохранять контроль над своими активами.
- Регулирование продолжает развиваться: Описанные здесь рамки будут и дальше меняться. Следите за изменениями и консультируйтесь со специалистами при принятии решений с существенными финансовыми последствиями.
Независимо от регуляторной среды, self-custody остается фундаментальным правом почти в каждой юрисдикции. Генератор seed phrase от SafeSeed помогает создавать безопасные seed phrase, совместимые с BIP-39, для кошельков self-custody --- полностью на стороне клиента, без передачи данных на какой-либо сервер. Узнать больше об инструментах SafeSeed.
FAQ
Законна ли криптовалюта?
В большинстве стран владение и торговля криптовалютой законны, но регулируются. Небольшое число стран (в первую очередь Китай) полностью запретили криптоторговлю. Законность часто зависит от конкретной деятельности --- владеть криптой может быть законно, а управлять нелицензированной биржей нет. Всегда проверяйте конкретные правила вашей юрисдикции.
Нужно ли проходить KYC для использования криптовалюты?
Если вы используете централизованную биржу или регулируемого поставщика услуг, вам почти наверняка потребуется пройти KYC-верификацию. Однако в большинстве юрисдикций вы можете приобретать и использовать криптовалюту через peer-to-peer транзакции и кошельки self-custody без KYC, хотя обязательства по налоговой отчетности все равно сохраняются.
В какой стране самое crypto-friendly регулирование?
Несколько юрисдикций конкурируют за этот статус. Швейцария, Сингапур, ОАЭ и отдельные штаты США (например, Вайоминг) часто называются особенно crypto-friendly. Самая «дружественная» юрисдикция зависит от ваших задач --- низкие налоги, четкие правила, DeFi-friendly политика или простота создания бизнеса.
Могут ли правительства запретить криптовалюту?
Государства могут запрещать криптодеятельность в своих границах (как сделал Китай), но технически не могут полностью предотвратить использование людьми децентрализованных сетей. Запреты обычно касаются бирж, майнинга и коммерческого использования, а не самого факта владения. Эффективность запретов различается --- в странах с запретами часто продолжаются peer-to-peer операции и использование VPN.
Как MiCA влияет на меня, если я в ЕС?
MiCA означает, что любой криптосервис, которым вы пользуетесь в ЕС, должен иметь лицензию CASP, что обеспечивает более высокий уровень защиты потребителей. Это также означает, что используемые вами стейблкоины должны выпускаться авторизованными организациями. Для индивидуальных держателей MiCA не ограничивает право владеть или проводить операции с криптой, но биржи и сервисы будут подпадать под новые требования комплаенса.
Регулируется ли self-custody?
В большинстве юрисдикций self-custody (хранение крипты в собственном кошельке без посредника) не регулируется. Как правило, вы свободны хранить любое количество крипты в кошельке self-custody. Однако некоторые юрисдикции требуют от бирж верифицировать владение кошельком self-custody при крупных выводах, а налоговые обязательства по отчетности действуют независимо от способа хранения.
Что такое Travel Rule и влияет ли он на меня?
FATF Travel Rule требует от криптосервисов передавать данные об отправителе и получателе для транзакций выше определенного порога (обычно 1 000 USD/EUR). В первую очередь это влияет на переводы между биржами. Если вы переводите крипту с одной биржи на другую, обе биржи могут быть обязаны обменяться вашей идентификационной информацией. Peer-to-peer переводы между кошельками self-custody обычно не подпадают под эти правила.
Как оставаться в курсе изменений крипторегулирования?
Следите за объявлениями вашего национального финансового регулятора, подписывайтесь на надежные криптоновостные источники и консультируйтесь с юристом или налоговым специалистом по цифровым активам. Регуляторные изменения могут иметь немедленные практические последствия, поэтому быть в курсе критически важно.