वैश्विक क्रिप्टोकरेंसी विनियमन: देश-दर-देश अवलोकन

अस्वीकरण

यह मार्गदर्शिका केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और कानूनी या कर सलाह का गठन नहीं करती है। क्रिप्टोकरेंसी विनियमन अधिकार क्षेत्र द्वारा भिन्न होता है और अक्सर बदलता है। अपनी स्थिति के लिए विशिष्ट सलाह के लिए एक योग्य पेशेवर से परामर्श लें।

क्रिप्टोकरेंसी विनियमन तदर्थ नीतियों के टुकड़ों से विकसित होकर एक वैश्विक नियामक परिदृश्य में परिणत हुआ है जिसमें तेजी से परिष्कृत ढांचे हैं। 2026 तक, अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं ने समर्पित क्रिप्टो विधान को अधिनियमित किया है या सक्रिय रूप से लागू कर रहे हैं, जो डिजिटल संपत्तियों के मुख्यधारा अपनाने और FTX पतन और TerraLuna विस्फोट जैसी बाजार घटनाओं से सीखे गए पाठों को दर्शाता है।

यह मार्गदर्शिका दुनिया भर की सरकारों द्वारा क्रिप्टोकरेंसी, एक्सचेंज, स्टेबलकॉइन और विकेंद्रीकृत वित्त को कैसे विनियमित करती है, इसका देश-दर-देश अवलोकन प्रदान करती है। चाहे आप एक खुदरा धारक हों, एक संस्थागत निवेशक हों, या इस क्षेत्र में एक निर्माता हों, अपने अधिकार क्षेत्र में नियामक वातावरण को समझना अनुपालन और जोखिम प्रबंधन के लिए आवश्यक है।

2026 में वैश्विक नियामक परिदृश्य

विनियामक पेंडुलम 2022 के बाद से अधिक निरीक्षण की ओर दृढ़ता से झूल गया है। कई मैक्रो प्रवृत्तियां वर्तमान परिदृश्य को परिभाषित करती हैं:

• लाइसेंसिंग शासन अब मानक हैं: अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं क्रिप्टो एक्सचेंज और सेवा प्रदाताओं को संचालन से पहले लाइसेंस प्राप्त करने की आवश्यकता रखती हैं। अविनियमित एक्सचेंजों का युग विकसित बाजारों में प्रभावी रूप से समाप्त हो गया है।
• स्टेबलकॉइन-विशिष्ट नियम बढ़ गए हैं: एल्गोरिथमिक स्टेबलकॉइन के पतन के बाद, दुनिया भर के विधायकों ने स्पष्ट स्टेबलकॉइन विनियम लागू किए जिनके लिए रिजर्व बैकिंग, ऑडिट और जारीकर्ता लाइसेंसिंग की आवश्यकता है।
• DeFi सीमांत बना हुआ है: जबकि केंद्रीकृत एक्सचेंज अच्छी तरह से विनियमन द्वारा कवर किए जाते हैं, विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल अधिकांश अधिकार क्षेत्रों में एक ग्रे क्षेत्र में रहते हैं।
• कर प्रवर्तन के दांत हैं: अंतर्राष्ट्रीय डेटा-साझाकरण समझौते और ऑन-चेन विश्लेषण कर प्राधिकारियों को अविश्वसनीय क्रिप्टो आय को बढ़ती सटीकता के साथ ट्रैक करने की क्षमता देते हैं।
• CBDCs लाइव हैं या पायलट में हैं: कई देशों ने केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं को लॉन्च किया है या पायलट कर रहे हैं, विनियामक बातचीत में एक नया आयाम जोड़ते हुए।

यूरोप

यूरोपीय संघ (MiCA ढांचा)

EU के मार्केट्स इन क्रिप्टो-असेट्स (MiCA) विनियमन, दिसंबर 2024 के बाद से पूरी तरह से लागू, किसी भी प्रमुख आर्थिक ब्लॉक द्वारा अधिनियमित सबसे व्यापक क्रिप्टो नियामक ढांचा है। MiCA सभी 27 EU सदस्य राज्यों में समान नियम स्थापित करता है, पूर्ववर्ती राष्ट्रीय विनियमन की टुकड़ी को खत्म करता है।

मुख्य प्रावधान:

• क्रिप्टो-असेट सर्विस प्रोवाइडर (CASP) लाइसेंसिंग: कोई भी इकाई क्रिप्टो सेवाएं (एक्सचेंज, कस्टडी, सलाह) प्रदान करना एक EU सदस्य राज्य के राष्ट्रीय नियामक से CASP लाइसेंस प्राप्त करना चाहिए। यह लाइसेंस तब पूरे EU में "पासपोर्ट योग्य" है।
• स्टेबलकॉइन विनियमन: स्टेबलकॉइन को "संपत्ति-संदर्भित टोकन" (ART) या "ई-मनी टोकन" (EMT) के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। जारीकर्ताओं को पर्याप्त रिजर्व बनाए रखना चाहिए, नियमित ऑडिट करना चाहिए और प्राधिकरण प्राप्त करना चाहिए। स्टेबलकॉइन जो बहुत बड़े हो जाते हैं, लेनदेन मात्रा सीमा का सामना करते हैं।
• उपभोक्ता संरक्षण: टोकन जारी करने के लिए अनिवार्य श्वेत पत्र, स्पष्ट विपणन नियम और सेवा प्रदाताओं के लिए दायित्व प्रावधान।
• बाजार दुरुपयोग की रोकथाम: क्रिप्टो संपत्तियों का अंदरूनी व्यापार और बाजार हेराफेरी अब स्पष्ट रूप से अवैध हैं, पारंपरिक प्रतिभूति बाजारों में दंड के समान दंड के साथ।
• पर्यावरणीय प्रकटीकरण: CASP को उन संपत्तियों द्वारा उपयोग की गई सर्वसम्मति तंत्रों के पर्यावरणीय प्रभाव का प्रकटीकरण करना चाहिए जो वे सूचीबद्ध करते हैं।

MiCA स्पष्ट रूप से NFT (जब तक कि वे वित्तीय साधन के रूप में कार्य न करें), कोई पहचानने योग्य जारीकर्ता के साथ DeFi प्रोटोकॉल, और CBDC को बाहर करता है। यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण (ESMA) और यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण (EBA) पर्यवेक्षी दायित्व साझा करते हैं।

यूनाइटेड किंगडम

UK ने अपने मौजूदा वित्तीय सेवा ढांचे पर निर्माण करते हुए क्रिप्टो विनियमन के लिए एक चरणबद्ध दृष्टिकोण अपनाया है:

• वित्तीय आचरण प्राधिकरण (FCA) क्रिप्टो विनियमन का निरीक्षण करता है। सभी क्रिप्टो एक्सचेंज और कस्टडी प्रदाताओं को FCA-पंजीकृत होना चाहिए।
• विरोधी मनी लॉन्ड्रिंग (AML) पंजीकरण 2020 के बाद से अनिवार्य है, FCA ने काफी संख्या में आवेदनों को अस्वीकार कर दिया है।
• वित्तीय सेवा और बाजार अधिनियम 2023 क्रिप्टो संपत्तियों को UK के वित्तीय सेवा नियामक परिधि में लाया, FCA को क्रिप्टो प्रचार, स्टेबलकॉइन और बाजार आचरण को विनियमित करने में सक्षम बनाया।
• स्टेबलकॉइन विनियमन फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन को प्राथमिकता देता है जिनका उपयोग भुगतान के लिए किया जा सकता है, उन्हें इलेक्ट्रॉनिक मनी के समान मानते हुए।
• UK ने आम तौर पर "क्रिप्टो-अनुकूल" होने की इच्छा का संकेत दिया है जबकि मजबूत उपभोक्ता संरक्षण बनाए रखते हुए।

स्विट्जरलैंड

स्विट्जरलैंड विश्व स्तर पर सबसे क्रिप्टो-अनुकूल अधिकार क्षेत्रों में से एक बना हुआ है:

• Zug में "क्रिप्टो वैली" पारिस्थितिकी प्रमुख ब्लॉकचेन फाउंडेशन (Ethereum Foundation, Cardano, Polkadot) का घर है।
• FINMA (स्विस वित्तीय बाजार पर्यवेक्षी प्राधिकरण) DLT अधिनियम (2021) द्वारा पूरक मौजूदा वित्तीय बाजार कानून के तहत क्रिप्टो को विनियमित करता है।
• बैंक सीधे क्रिप्टो कस्टडी और ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान कर सकते हैं।
• स्पष्ट टोकन वर्गीकरण: भुगतान टोकन, उपयोगिता टोकन और संपत्ति टोकन, प्रत्येक के अलग-अलग नियामक आवश्यकताएं।

एशिया-प्रशांत

दक्षिण कोरिया

दक्षिण कोरिया के पास दुनिया के सबसे सक्रिय क्रिप्टो बाजारों में से एक है और इसने व्यापक विनियमन को मिलान करने के लिए अधिनियमित किया है:

• वर्चुअल एसेट उपयोगकर्ता संरक्षण अधिनियम (VAUPA), जुलाई 2024 को प्रभावी, निवेशक सुरक्षा नियम, बाजार हेराफेरी दंड और एक्सचेंज दायित्वों की स्थापना की।
• सभी एक्सचेंज को कोरिया वित्तीय खुफिया इकाई (KoFIU) के साथ पंजीकृत होना चाहिए और एक वास्तविक-नाम सत्यापित बैंक खाता प्रणाली के साथ भागीदार होना चाहिए।
• ट्रैवल नियम 1 मिलियन KRW से ऊपर सभी लेनदेन पर लागू होता है।
• क्रिप्टो कराधान मूल रूप से 2022 के लिए योजनाबद्ध था लेकिन कई बार स्थगित किया गया है। 2026 तक, कर ढांचा सीमा और पूंजीगत लाभ दर संरचना के साथ प्रभाव में है।

जापान

जापान Mt. Gox हैक के बाद क्रिप्टो विनियमन में एक प्रारंभिक चाल करने वाला था:

• वित्तीय सेवा एजेंसी (FSA) भुगतान सेवा अधिनियम और वित्तीय साधन और विनिमय अधिनियम के तहत क्रिप्टो एक्सचेंज को विनियमित करती है।
• एक्सचेंज को कड़े AML/CFT आवश्यकताएं, साइबर सुरक्षा मानकों और ग्राहक संपत्ति पृथक्करण नियमों का पालन करना चाहिए।
• जापान क्रिप्टो को "क्रिप्टो-संपत्ति" (कानूनी निविदा नहीं) के रूप में वर्गीकृत करता है और लाभ को 55% तक की दरों पर विविध आय के रूप में कर देता है।
• स्टेबलकॉइन को अलग विधान के तहत विनियमित किया जाता है, लाइसेंस प्राप्त बैंकों और ट्रस्ट कंपनियों तक जारी करने को सीमित करते हुए।
• जापान डिजिटल येन CBDC की खोज कर रहा है और Web3 नवाचार के लिए सबसे प्रगतिशील अधिकार क्षेत्रों में से एक होना जारी रखता है।

सिंगापुर

सिंगापुर ने स्वयं को एक विनियमित क्रिप्टो हब के रूप में स्थापित किया है:

• मौद्रिक प्राधिकरण सिंगापुर (MAS) भुगतान सेवा अधिनियम 2019 (संशोधित 2022) के तहत क्रिप्टो को विनियमित करता है।
• डिजिटल भुगतान टोकन (DPT) सेवा प्रदाताओं को लाइसेंस प्राप्त होना चाहिए।
• 2024-2025 में, MAS ने खुदरा निवेशक सुरक्षा को कड़ा कर दिया, जिसमें खुदरा उपयोगकर्ताओं के लिए उधार और स्टेकिंग सेवाओं पर प्रतिबंध और क्रिप्टो खरीद के लिए क्रेडिट/डेबिट कार्ड के उपयोग को प्रतिबंधित किया।
• सिंगापुर क्रिप्टो पर पूंजीगत लाभ कर नहीं लगाता है, जो दीर्घकालिक धारकों के लिए आकर्षक है, हालांकि व्यवसायों द्वारा व्यापार लाभ कर योग्य है।

हांगकांग

हांगकांग अपने नए नियामक ढांचे के तहत एक क्रिप्टो हब बनने की ओर मुड़ गया है:

• प्रतिभूति और वायदा आयोग (SFC) जून 2023 में प्रभावी अनिवार्य लाइसेंसिंग शासन के माध्यम से क्रिप्टो एक्सचेंजों की निरीक्षण करता है।
• लाइसेंस प्राप्त एक्सचेंज खुदरा निवेशकों को सेवा दे सकते हैं, पूर्ववर्ती पेशेवर-केवल-निवेशक दृष्टिकोण से एक महत्वपूर्ण नीति बदलाव।
• स्टेबलकॉइन विनियमन हांगकांग मौद्रिक प्राधिकरण (HKMA) द्वारा फिएट-संदर्भित स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं की निरीक्षण के साथ पेश किया गया था।
• हांगकांग का दृष्टिकोण स्पष्ट रूप से क्रिप्टो व्यवसायों को आकर्षित करने के लिए डिजाइन किया गया है, नवाचार और निवेशक सुरक्षा को संतुलित करते हुए।

भारत

भारत की क्रिप्टो नियामक स्थिति अनिश्चितता से चिह्नित की गई है:

• क्रिप्टो पर प्रतिबंध नहीं है लेकिन दंडनीय कराधान का सामना करता है: लाभ पर 30% फ्लैट कर (नुकसान के लिए कोई कटौती नहीं) साथ ही 10,000 INR से ऊपर लेनदेन पर 1% TDS (स्रोत पर काटा गया कर)।
• भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) निजी क्रिप्टोकरेंसी के प्रति संशयपूर्ण रहा है और डिजिटल रुपया CBDC की वकालत की है।
• एक व्यापक क्रिप्टो बिल वर्षों से चर्चा की गई है लेकिन अधिनियमित नहीं हुआ है। वर्तमान विनियमन कर नीति और अनौपचारिक मार्गदर्शन के माध्यम से संचालित होता है।
• प्रतिकूल कर शासन के बावजूद, भारत के पास विश्व स्तर पर सबसे बड़ा क्रिप्टो उपयोगकर्ता आधार है।

चीन

चीन दुनिया की सबसे प्रतिबंधक क्रिप्टो नीति बनाए रखता है:

• सभी क्रिप्टो ट्रेडिंग और खनन 2021 में प्रतिबंधित किए गए थे। चीन के भीतर क्रिप्टो एक्सचेंज संचालित करना, क्रिप्टो ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करना या खनन करना अवैध है।
• व्यक्तियों के लिए क्रिप्टोकरेंसी रखना तकनीकी रूप से अवैध नहीं है, लेकिन घरेलू रूप से इसे खरीदने, बेचने या उपयोग करने के लिए कोई कानूनी रास्ते नहीं हैं।
• चीन का ध्यान पूरी तरह से अपने CBDC, डिजिटल युआन (e-CNY), जो दुनिया का सबसे उन्नत CBDC परिनियोजन है, पर स्थानांतरित हो गया है।

ऑस्ट्रेलिया

ऑस्ट्रेलिया एक व्यापक क्रिप्टो नियामक ढांचा तैयार कर रहा है:

• क्रिप्टो एक्सचेंज को AML/CFT अनुपालन के लिए AUSTRAC (ऑस्ट्रेलियाई लेनदेन रिपोर्ट और विश्लेषण केंद्र) के साथ पंजीकृत करना चाहिए।
• ट्रेजरी ने क्रिप्टो एक्सचेंज और कस्टडी प्रदाताओं के लिए एक लाइसेंसिंग ढांचा प्रस्तावित किया है, जो केवल AML-विनियमन से परे चला गया है।
• पूंजीगत लाभ कर क्रिप्टो निपटान पर लागू होता है, व्यक्तियों द्वारा 12 महीने से अधिक समय तक आयोजित संपत्तियों के लिए 50% CGT छूट के साथ।
• ऑस्ट्रेलियाई प्रतिभूति और निवेश आयोग (ASIC) ने अनलाइसेंस्ड क्रिप्टो उत्पादों के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई की है।

अमेरिका

संयुक्त राज्य अमेरिका

US के पास एक जटिल, बहु-एजेंसी नियामक वातावरण है जो विकसित होना जारी रखता है:

• SEC, CFTC, FinCEN, IRS और राज्य नियामक सभी क्रिप्टो बाजार के विभिन्न पहलुओं पर अधिकार क्षेत्र का दावा करते हैं।
• 2024-2025 में ऐतिहासिक विधान डिजिटल संपत्तियों के लिए प्रतिभूति और वस्तुओं के बीच सीमा को स्पष्ट करना शुरू किया।
• IRS कर उद्देश्यों के लिए क्रिप्टो को संपत्ति मानता है, व्यापक रिपोर्टिंग आवश्यकताएं के साथ।
• स्टेबलकॉइन विधान स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए एक संघीय लाइसेंसिंग पथ स्थापित किया है।
• राज्य-स्तरीय विनियमन महत्वपूर्ण रूप से भिन्न होता है, क्रिप्टो-अनुकूल वायोमिंग से अधिक प्रतिबंधक न्यूयॉर्क (BitLicense) तक।

कनाडा

कनाडा ने एक व्यावहारिक दृष्टिकोण अपनाया है:

• क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म को प्रांतीय प्रतिभूति नियामकों द्वारा प्रतिभूति डीलर या प्रतिबंधित डीलर के रूप में विनियमित किया जाता है (कनाडाई प्रतिभूति प्रशासकों के माध्यम से समन्वित)।
• क्रिप्टो को कर उद्देश्यों के लिए एक वस्तु के रूप में माना जाता है; पूंजीगत लाभ लागू होते हैं।
• कनाडा Bitcoin स्पॉट ETF को मंजूरी देने वाला पहला देश था (2021)।
• कनाडा के बैंक ने CBDC का पता लगाया है लेकिन प्रतिबद्ध नहीं हुआ है।

ब्राजील

ब्राजील लैटिन अमेरिका का सबसे महत्वपूर्ण क्रिप्टो बाजार उभरा है:

• वर्चुअल संपत्तियों के लिए कानूनी ढांचा (दिसंबर 2022 में अधिनियमित, 2023 में प्रभावी) एक व्यापक नियामक ढांचा स्थापित किया।
• ब्राजील के केंद्रीय बैंक (BCB) भुगतान के रूप में उपयोग किए जाने वाले क्रिप्टो संपत्तियों के लिए प्राथमिक न