Yield Farming Rehberi: DeFi'de Getiri Elde Etme
Yield farming, getiriyi en üst düzeye çıkarmak için kripto para varlıklarını DeFi protokolleri arasında stratejik olarak dağıtma uygulamasıdır. Merkeziyetsiz finansın belirleyici faaliyetlerinden biri olarak ortaya çıkmış ve 2020 yazındaki patlayıcı çıkışından bu yana önemli ölçüde evrilmiştir.
En basit haliyle yield farming, kriptonuzu çalıştırmak demektir -- faiz kazanmak için borç vermek, işlem ücretleri kazanmak için likidite sağlamak veya protokol ödülleri kazanmak için token stake etmek. En karmaşık halinde ise borç verme platformları, likidite havuzları ve ödül programları arasında getirileri aynı anda bileşikleyen çok protokollü stratejileri içerir.
Bu rehber, 2026'da yield farming hakkında bilmeniz gereken her şeyi kapsar: nasıl çalıştığı, getirilerin nereden geldiği, başlıca stratejiler, ilgili riskler ve buna nasıl sorumlu şekilde yaklaşılacağı.
Getiriler Nereden Gelir?
Getirinizin kaynağını anlamak, DeFi farming'de en önemli beceridir. Getirilerin nereden geldiğini tespit edemiyorsanız, büyük olasılıkla bir başkasının getirisinin kaynağı sizsinizdir. İşte DeFi'deki meşru getiri kaynakları:
İşlem Ücretleri
Merkeziyetsiz bir borsaya (DEX) likidite sağladığınızda, yatırımcılar her takasta ücret öder. Bu ücretler, havuzdaki payları oranında likidite sağlayıcılara dağıtılır. Bu sürdürülebilir bir getiri kaynağıdır çünkü gerçek ekonomik faaliyetten doğar -- insanlar token alım satımı yapar.
Bu mekanizma hakkında daha fazla bilgi için Likidite Havuzları Rehberi sayfamıza bakın.
Borçlanma Faizi
Aave veya Compound gibi protokollerde token'larınızı borç verdiğinizde, borç alanlar sermayenizi kullanmak için faiz öder. Bu faiz borç verenlere dağıtılır. İşlem ücretleri gibi bu da sermayeye yönelik gerçek taleple desteklenen sürdürülebilir bir getiridir.
Detaylar için DeFi Borç Verme Rehberi sayfamıza bakın.
Protokol Token Emisyonları
Birçok DeFi protokolü, teşvik olarak kullanıcılara kendi yerel yönetişim token'larını dağıtır. Bu emisyonlar kullanımın başlamasını hızlandırmak, token dağılımını merkezsizleştirmek ve erken katılımcıları ödüllendirmek için tasarlanır. Ancak token emisyonları doğası gereği enflasyonisttir -- alıcı talebini aşan satış baskısı oluşursa token fiyatı düşer ve efektif APY azalır.
Staking Ödülleri
Ethereum gibi proof-of-stake blokzincirleri, ağı güvence altına aldıkları için doğrulayıcıları (ve delegatörlerini) ödüllendirir. Lido, Rocket Pool ve Coinbase'in cbETH'i gibi likit staking protokolleri, türev token'lar (stETH, rETH, cbETH) üzerinden likiditeyi korurken staking ödülleri kazanmanıza olanak tanır.
Gerçek Getiri vs. Enflasyonist Getiri
DeFi topluluğu iki tür getiriyi ayırt eder:
- Gerçek getiri: Gerçek protokol gelirinden üretilen getiriler -- işlem ücretleri, borçlanma faizi, tasfiye cezaları. Bu sürdürülebilirdir.
- Enflasyonist getiri: Yeni basılan protokol token'larıyla ödenen getiriler. Bu yalnızca protokol token bastığından daha hızlı gelir büyütebiliyorsa sürdürülebilirdir.
2026'da piyasa belirgin şekilde olgunlaştı ve ciddi çiftçiler için gerçek getiri baskın değerlendirme kriteri haline geldi. Sadece token emisyonuyla finanse edilen aşırı yüksek APY (%100+) vaat eden protokollere son derece temkinli yaklaşılmalıdır.
Temel Yield Farming Stratejileri
Strateji 1: Stablecoin Borç Verme
Risk Seviyesi: Düşük
Tipik APY: %3-12
En basit yield farming stratejisi, büyük borç verme protokollerinde stablecoin (USDC, USDT, DAI) borç vermektir. Sermayeniz kripto fiyat oynaklığına maruz kalmaz ve risk esas olarak smart contract ile ilgilidir.
Nasıl çalışır:
- Arbitrum üzerinde Aave'e USDC yatırın.
- Borç alanlardan değişken faiz kazanın.
- İsteğe bağlı olarak AAVE token ödülleri alın (aktifse).
- Anapara ve faizi istediğiniz zaman çekin.
Kimler için uygun: Kripto fiyatına maruz kalmadan geleneksel tasarruf oranlarının üzerinde getiri arayan muhafazakar katılımcılar.
Strateji 2: Stablecoin Likidite Sağlama
Risk Seviyesi: Düşük ila Orta
Tipik APY: %5-15
Stablecoin-stablecoin havuzlarına (ör. Curve üzerinde USDC/USDT) likidite sağlamak, iki token benzer değeri koruduğu için ihmal edilebilir impermanent loss ile işlem ücreti getirisi sağlar.
Nasıl çalışır:
- Bir Curve havuzuna USDC ve USDT yatırın.
- Payınızı temsil eden LP token'ları alın.
- CRV ödülleri kazanmak için LP token'ları protokolün gauge sisteminde stake edin.
- İsteğe bağlı olarak otomatik bileşikleme ve artırılmış ödüller için Convex veya Yearn'e yatırın.
Kimler için uygun: Düşük oynaklıklı getiri isteyen ve DeFi mekaniklerine hakim kullanıcılar.
Strateji 3: Blue-Chip LP Farming
Risk Seviyesi: Orta
Tipik APY: %8-25
Yerleşik kripto varlık çiftlerinden (ETH/USDC, BTC/ETH) oluşan havuzlara likidite sağlamak daha yüksek getiri sunar, ancak fiyat oynaklığı nedeniyle impermanent loss riskini beraberinde getirir.
Nasıl çalışır:
- Yoğunlaştırılmış aralığa sahip bir Uniswap V3 havuzuna ETH ve USDC yatırın.
- Aralığınız içindeki takaslardan işlem ücreti kazanın.
- Fiyatlar hareket ettikçe pozisyonunuzu izleyin ve yeniden dengeleyin.
Kimler için uygun: LP gelirini kripto varlıklarıyla birleştirmek isteyen, piyasa görüşü olan aktif katılımcılar.
Strateji 4: Kaldıraçlı Yield Farming
Risk Seviyesi: Yüksek
Tipik APY: %15-50+
Bu strateji, farming pozisyonlarını büyütmek için DeFi borç vermeyi kullanır. Teminat yatırır, ek varlık borç alır ve toplamı farming pozisyonuna dağıtırsınız.
Nasıl çalışır:
- Aave'e teminat olarak ETH yatırın.
- ETH karşılığında USDC borç alın.
- Borç aldığınız USDC ile kendi USDC'nizi yüksek getirili bir havuza sağlayın.
- Borçlanma maliyetinizi aşan farming getirisi kazanın.
Risk: Farming getirisi borçlanma oranınızın altına düşerse veya teminat değeri düşüp tasfiyeyle karşılaşırsanız, zararlar hızla bileşiklenir. Bu strateji aktif takip ve risk yönetimi gerektirir.
Kimler için uygun: Kaldıraç, tasfiye ve faiz oranı riskini anlayan deneyimli çiftçiler.
Strateji 5: Likit Staking + DeFi
Risk Seviyesi: Orta
Tipik APY: %5-12
Bu strateji, likit staking türevlerini kullanarak Ethereum staking ile DeFi getirisini birleştirir.
Nasıl çalışır:
- Lido üzerinden ETH stake ederek stETH alın (yaklaşık %3-4 staking APR).
- ETH borç almak için Aave'de stETH'i teminat olarak kullanın.
- Daha fazla stETH için borç alınan ETH'yi stake edin.
- Kaldıraçlı staking maruziyeti oluşturmak için tekrarlayın (azalan miktarlarla).
Veya alternatif olarak:
- Curve veya Balancer'da stETH/ETH likiditesi sağlayın.
- Staking getirisine ek olarak işlem ücretleri ve CRV/BAL ödülleri kazanın.
Kimler için uygun: ETH odaklı olup ETH varlıklarından getiriyi maksimize etmek isteyen yatırımcılar.
Strateji 6: Puan ve Airdrop Farming
Risk Seviyesi: Değişken
Tipik APY: Bilinmiyor (spekülatif)
2026'da birçok yeni protokol, erken kullanıcılara "puan" dağıtır; bu puanlar airdrop yoluyla yönetişim token'larına dönüşebilir. Garantili getiri olmasa da bu strateji, EigenLayer, Blast ve benzeri protokollerde erken katılımcılar için önemli getiriler üretmiştir.
Nasıl çalışır:
- Puan programı olan yeni protokolleri belirleyin.
- Varlık yatırın ve puan biriktirmek için protokolle etkileşime geçin.
- Protokol token'ını çıkardığında puanların değerli token'lara dönüşmesini umun.
Risk: Puanların hiçbir değeri olmayabilir. Sermaye, smart contract riski daha yüksek, kanıtlanmamış protokollerde kilitli kalır. 2026'da bu meta iyi bilindiği için rekabet yoğundur ve beklenen getiriler azalmıştır.
Kimler için uygun: Erken protokol benimsenmesine bahis yapmaya istekli, risk toleransı yüksek katılımcılar.
Yield Aggregator'lar
Birden fazla protokolde yield farming pozisyonlarını manuel yönetmek zaman alıcıdır ve yüksek gas maliyeti yaratır. Yield aggregator'lar bu süreci otomatikleştirir:
Yearn Finance
Yield aggregation'ın öncüsüdür. Yearn vault'ları çeşitli token yatırımlarını kabul eder ve optimize edilmiş stratejilere dağıtır. Protokol ödülleri otomatik bileşikler, pozisyonları yeniden dengeler ve gas maliyetlerini tüm vault katılımcıları arasında paylaşır. Yearn yönetim ücreti (genellikle varlıkların %2'si) ve performans ücreti (karın %20'si) alır.
Beefy Finance
Düzinelerce blokzincirde pozisyonları destekleyen çok zincirli bir yield optimizer'dır. Beefy, LP pozisyonlarının ve staking ödüllerinin otomatik bileşiklenmesine odaklanır. Geniş zincir kapsamı, onu daha küçük zincirlerde çalışan çiftçiler arasında popüler kılar.
Convex Finance
Özellikle Curve Finance pozisyonlarında getirileri maksimize etmek için tasarlanmıştır. Convex, yatıranların CRV token'larını kendileri kilitlemesini gerektirmeden ödülleri artırmak için CRV oy gücünü (veCRV) toplar.
Pendle Finance
Getiri taşıyan varlıklardan getiri bileşenini ayıran ve kullanıcıların gelecekteki getiriyi ayrı olarak işlem yapmasına imkan veren bir protokoldür. Bu, sabit oranlı getiri (getiri token'ını indirimli almak) veya kaldıraçlı getiri maruziyeti (ana para token'ını almak) sağlar. Pendle, likit staking ve restaking genişlemesiyle 2026'da önemli ölçüde büyüdü.
Yield Farmer'lar İçin Risk Yönetimi
Protokoller Arasında Çeşitlendirin
Tüm farming sermayenizi asla tek bir protokolde yoğunlaştırmayın. İyi denetlenmiş protokollerde bile keşfedilmemiş açıklar olabilir. Sermayenizi birden fazla protokol, zincir ve strateji türüne dağıtın.
Impermanent Loss'u Anlayın
Oynak çiftlere likidite sağlıyorsanız, farklı fiyat seviyelerinde potansiyel impermanent loss'unuzu hesaplayın. Sermaye bağlamadan önce senaryoları modellemek için araçlar ve hesaplayıcılar kullanın. Likidite Havuzları Rehberi sayfamız bunu ayrıntılı olarak ele alır.
Pozisyonlarınızı İzleyin
DeFi piyasaları hızlı hareket eder. Şunlar için uyarılar kurun:
- Borç verme pozisyonlarında health factor değişiklikleri.
- Yoğunlaştırılmış likidite aralıklarınızın dışına çıkan fiyat hareketleri.
- Farming pozisyonlarınızda önemli APY değişimleri.
- Stratejinizi etkileyebilecek protokol yönetişim teklifleri.
Gas Maliyetlerini Hesaba Katın
Sık yeniden dengeleme, bileşikleme ve hasat işlemleri gas tüketir. Ethereum ana ağında bu maliyetler yüksek olabilir. Gas maliyetlerini getiri hesaplarına dahil edin veya ücretlerin düşük olduğu Layer 2 ağlarını kullanın.
Smart Contract Riskini Değerlendirin
Herhangi bir protokole yatırım yapmadan önce:
- Saygın firmalarca tamamlanmış denetimleri kontrol edin (Trail of Bits, OpenZeppelin, Spearbit).
- Protokolün anlamlı bir süre boyunca büyük olaylar olmadan canlı kaldığını doğrulayın.
- Yüksek ödüllü aktif bug bounty programlarını araştırın.
- Sözleşmelerin upgradeable olup olmadığını kontrol edin (ek güven varsayımları getirir).
Yüksek APY'lere Şüpheyle Yaklaşın
Bir farm %1.000 APY reklamı yapıyorsa şunu sorun: bu getiri nereden geliyor? Yanıt yalnızca token emisyonuysa, daha fazla sermaye girdikçe ve token fiyatları düştükçe efektif APY büyük olasılıkla hızla azalır. Sürdürülebilir protokoller, gerçek gelirle desteklenen daha mütevazı APY'ler sunar.
Yield farming, birden fazla protokolde sık cüzdan etkileşimi gerektirir. Her etkileşim potansiyel bir güvenlik riskidir. Seed phrase'inizi SafeSeed Paper Wallet Creator ile güvence altına alın ve uzun vadeli varlıklarınızdan ayrı, yalnızca "farming wallet" olarak kullanacağınız bir cüzdan düşünün. Kripto faaliyetlerinizi ayrıştırma stratejileri için Wallet Types Guide rehberimizi inceleyin.
Yield Farming'in Vergi Etkileri
Yield farming, karmaşık vergi durumları oluşturur. Çoğu yargı alanında şunların farkında olmalısınız:
- Faiz geliri: Borç verme getirileri genellikle olağan gelir olarak vergilendirilir.
- İşlem ücretleri: LP ücret gelirleri, yargı alanına bağlı olarak gelir veya sermaye kazancı sayılabilir.
- Token ödülleri: Alınan yönetişim token'ları, alındıkları anda adil piyasa değerleri üzerinden çoğunlukla vergiye tabidir.
- Likidite sağlama: Likidite ekleme/çıkarma işlemleri vergilendirilebilir takas olayları tetikleyebilir.
- Bileşikleme: Otomatik bileşikleyen vault'lar çok sayıda küçük vergilendirilebilir olay yaratabilir.
Tüm DeFi işlemlerinizin ayrıntılı kayıtlarını tutun. CoinTracker, Koinly ve TokenTax gibi araçlar protokoller arası pozisyon takibine yardımcı olabilir. Yargı alanınıza özgü yönlendirme için kripto konusunda yetkin bir vergi uzmanına danışın.
Vergi uyumluluğu hakkında daha fazlası için Kripto Regülasyon Rehberi sayfamıza bakın.
Yield Farming'in Evrimi
DeFi Summer (2020)
Haziran 2020'de Compound'un COMP token lansmanı yield farming'i ateşledi. Kullanıcılar COMP ödülleri kazanmak için varlık yatırdı ve çoğu zaman üç haneli APY elde etti. Uygulama protokoller arasında hızla yayıldı ve TVL'de patlayıcı büyüme yarattı.
Sürdürülebilirlik Hesaplaşması (2022-2023)
Ayı piyasası, yalnızca emisyona dayalı getirilerin sürdürülemezliğini ortaya çıkardı. Sadece token teşviklerine dayanan protokollerde, token fiyatları düşünce getiriler çöktü. Terra'nın Anchor Protocol'ünün çöküşü (stablecoin'lerde sabit %20 getiri vaat ediyordu), sürdürülemez getiri vaatlerinin tehlikesini gösteren dönüm noktası oldu.
Gerçek Getiri Dönemi (2024-2026)
Piyasa, gerçek gelir üreten protokollere kaydı. "Protokol Geliri / Token Emisyonları" gibi metrikler kritik değerlendirme kriterleri haline geldi. GMX (gerçek işlem ücretleri dağıtımı), Lido (staking ödüllerinin yansıtılması) ve Curve (veCRV sahiplerine işlem ücretleri dağıtımı) gibi protokoller standardı belirledi.
Güncel Görünüm (2026)
Bugünkü yield farming görünümü şu özelliklerle tanımlanıyor:
- Sürdürülebilir getiriler: Gerçek kaynaklardan %3-15 APY sağlıklı kabul edilir.
- Restaking ve likit restaking: EigenLayer ve benzeri protokoller, Ethereum staking üzerine yeni getiri katmanları oluşturdu.
- RWA entegrasyonu: Tokenize hazine enstrümanları ve para piyasası fonları, geleneksel finansal araçlarla desteklenen zincir üstü getiri sunuyor.
- Gelişmiş agregasyon: AI destekli vault yönetimi ve niyet tabanlı getiri optimizasyonu.
SSS
2026'da yield farming hala karlı mı?
Evet, ancak getiriler ilk dönemlere kıyasla normalleşti. Sürdürülebilir stratejilerden %3-15 APY bekleyin; kaldıraç veya daha yeni protokollerle daha fazla risk alanlar için daha yüksek getiriler mümkün. Risksiz üç haneli APY dönemi bitti, ancak DeFi getirileri genel olarak geleneksel tasarruf oranlarının üzerinde kalıyor.
Yield farming'e başlamak için ne kadar sermayeye ihtiyacım var?
Arbitrum veya Base gibi Layer 2 ağlarında gas ücretleri düşük olduğu için $50-100 ile başlayabilirsiniz. Ethereum ana ağında pozisyona giriş/çıkış gas maliyetleri nedeniyle $5,000-10,000 altındaki tutarlar pratik değildir. Yield aggregator'lar gas maliyetlerini kullanıcılar arasında paylaştırarak yardımcı olur.
En güvenli yield farming stratejisi nedir?
Düşük maliyetli bir ağda yerleşik protokollerde (Aave, Compound) stablecoin borç vermek genel olarak en düşük riskli yaklaşım kabul edilir. Kripto fiyat oynaklığından ve impermanent loss'tan kaçınırsınız. Ana risk smart contract başarısızlığıdır; bu risk savaşta test edilmiş protokollerde düşüktür.
Ödüllerimi ne sıklıkla bileşiklemeliyim?
Gas maliyetlerine ve ödül tutarına bağlıdır. Ucuz ağlarda günlük bileşikleme yapılabilir. Ethereum ana ağında, gas maliyeti bekleyen ödüllerinizin %1-2'sinden az olduğunda bileşikleyin. Yield aggregator'lar bunu otomatik yönetir.
APR ile APY arasındaki fark nedir?
APR (Annual Percentage Rate), bileşikleme olmadan basit faiz oranıdır. APY (Annual Percentage Yield), bileşiklemenin etkisini içerir. Günlük bileşiklenen %10 APR yaklaşık %10.52 APY olur. Bir protokolün APR mi APY mi sunduğunu her zaman kontrol edin.
Yield farming ödülleri airdrop olabilir mi?
Bazı protokoller erken kullanıcıları geriye dönük token airdrop'larıyla ödüllendirir. Ancak bu asla garanti değildir ve farming için ana motivasyon olmamalıdır. Spekülatif airdrop beklentileri yerine açık ve ölçülebilir getirisi olan stratejilere odaklanın.
Yield farming'in en büyük riskleri nelerdir?
Başlıca riskler şunlardır: smart contract exploit'leri (yatırdığınız fonların kaybı), impermanent loss (LP pozisyonları için), tasfiye (kaldıraçlı stratejiler için), rug pull (denetlenmemiş protokoller için) ve token fiyat düşüşü (emisyona dayalı ödüller için). Çeşitlendirme, kapsamlı inceleme ve muhafazakar pozisyon boyutlandırma en iyi savunmanızdır.
Yield aggregator mı kullanmalıyım yoksa manuel mi farm yapmalıyım?
Çoğu kullanıcı için Yearn veya Beefy gibi yield aggregator'lar daha pratiktir. Ödülleri otomatik bileşikler, gas maliyetlerini paylaştırır ve optimize stratejiler uygular. Manuel farming, aggregator ücretlerinin getiriyi aşındırdığı büyük pozisyonlarda veya mevcut vault'larda sunulmayan çok özel stratejiler hedefleniyorsa mantıklıdır.