XRP และ Ripple: คู่มือฉบับสมบูรณ์
XRP คือสินทรัพย์ดิจิทัลพื้นเมืองของ XRP Ledger (XRPL) — บล็อกเชนแบบเปิดและกระจายศูนย์ที่ออกแบบมาเพื่อการชำระเงินที่รวดเร็วและมีค่าใช้จ่ายต่ำ มักจะกล่าวถึงพร้อมกับ Ripple — บริษัทที่สร้าง XRP และใช้มันในโซลูชันการชำระเงินข้ามชายแดน — XRP ได้เป็นหนึ่งในสกุลเงินดิจิทัลที่เด่นชัดและมีการโต้เถียงกันมากที่สุดตั้งแต่เปิดตัวในปี 2012
คู่มือนี้ครอบคลุมวิธีการทำงานของ XRP และ XRP Ledger ความสัมพันธ์ระหว่าง XRP และ Ripple การฟ้องร้องอันยิ่งใหญ่ของ SEC และการแก้ไขของมัน และสถานะของระบบนิเวศ XRP ในปี 2026
การทำความเข้าใจ XRP, XRP Ledger และ Ripple
เป็นสิ่งจำเป็นที่ต้องแยกความแตกต่างระหว่างสามหน่วยงานที่เกี่ยวข้องแต่แยกจากกัน:
XRP
XRP คือ สินทรัพย์ดิจิทัล — สกุลเงินดิจิทัลโดยตัวมันเอง เป็นโทเค็นพื้นเมืองของ XRP Ledger และทำหน้าที่เป็นสกุลเงินสะพาน (bridge currency) สำหรับการชำระเงินข้ามชายแดน XRP สามารถซื้อ ขาย ถือไว้ และใช้อย่างอิสระจากบริษัท Ripple
XRP Ledger (XRPL)
XRPL คือ บล็อกเชน — บันทึกแบบกระจายศูนย์ที่เปิดกว้างซึ่ง XRP ทำงานอยู่ เสร็จสร้างในปี 2012 และได้ประมวลผลธุรกรรมหลายพันล้านรายการแล้ว XRPL รองรับไม่เพียงแต่ XRP แต่ยังรองรับโทเค็นที่กำหนดเองแล้วน้อย, ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ในตัว และฟังก์ชันการทำงาน NFT
Ripple (Ripple Labs)
Ripple คือ บริษัท — วิสาหกิจเทคโนโลยีการเงิน (fintech) ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ในซานฟรานซิสโกและใช้ XRP และ XRPL ในชุดสินค้าสำหรับแก้ปัญหาการชำระเงิน Ripple คือบริษัทแสวงหาผลกำไรที่มีนักลงทุน พนักงาน และลูกค้า แม้ว่า Ripple เป็นหน่วยงานที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศ XRP แต่ XRPL ทำงานอย่างอิสระและจะเป็นหน้าที่ต่อเนื่องแม้ว่า Ripple จะหยุดการทำงาน
วิธีการทำงานของ XRP Ledger
กลไกความเห็นพ้องทาง: Federated Byzantine Agreement
ไม่เหมือน Bitcoin (proof of work) หรือ Ethereum (proof of stake) XRPL ใช้ XRP Ledger Consensus Protocol — รูปแบบของ Federated Byzantine Agreement (FBA):
- ตัวตรวจสอบแต่ละตัวจะรักษา Unique Node List (UNL) — รายชื่อตัวตรวจสอบที่เชื่อถือได้ว่าจะปฏิบัติตามกฎเกณฑ์อย่างจริงใจ
- ตัวตรวจสอบเสนอชุดธุรกรรมสำหรับรุ่นบันทึกถัดไป
- ผ่านทางรอบการลงคะแนนแบบวนซ้ำ ตัวตรวจสอบบรรจบกันบนชุดธุรกรรมที่ตกลงกันเพียงชุดเดียว
- รุ่นบันทึกใหม่ได้รับการสรุปสิ้นสุดเมื่ออย่างน้อย 80% ของตัวตรวจสอบที่เชื่อถือได้ ตกลงด้วย
กระบวนการความเห็นพ้องนี้ใช้เวลา 3-5 วินาที ทำให้ XRPL เป็นหนึ่งในเครือข่ายการตีราคาที่เร็วที่สุดในปัจจุบัน
คุณลักษณะการออกแบบที่สำคัญ
| คุณลักษณะ | รายละเอียด |
|---|---|
| เวลาการตีราคา | 3-5 วินาที |
| ค่าธุรกรรม | ~$0.0001 (0.00001 XRP เผาไหม้ต่อธุรกรรม) |
| ปริมาณการส่ง | 1,500 TPS |
| ไม่มีการขุด/วางเดิมพัน | การตรวจสอบตามความเห็นพ้อง ไม่มีรางวัลบล็อก |
| อุปทานที่ขุดแล้วล่วงหน้า | สร้าง 100 พันล้าน XRP ที่ตั้งต้น |
| หดตัว | ค่าธุรกรรมถูกเผาไหม้ ลดปริมาณอุปทาน |
ไม่มีการขุด ไม่มีการวางเดิมพัน
ลักษณะเฉพาะตัวของ XRPL คือไม่มีการขุดและไม่มีการวางเดิมพัน XRP ทั้งหมด 100 พันล้านตัวถูกสร้างขึ้นเมื่อบันทึกเริ่มต้น ตัวตรวจสอบไม่ได้รับรางวัล XRP — พวกเขาเรียกใช้โหนดเพื่อประโยชน์ของการเข้าร่วมเครือข่าย นี่ทำให้ XRPL มีประสิทธิภาพการใช้พลังงาน แต่ยังหมายความว่าการจัดแนวสิ่งจูงใจของตัวตรวจสอบพึ่งพาความสนใจของตัวตรวจสอบในการรักษาเครือข่าย
DEX ในตัว
XRPL มี ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ในตัว ที่สร้างสรรค์โดยตรงในชั้นโปรโตคอล ผู้ใช้สามารถวางคำสั่งจำกัดและซื้อขายสินทรัพย์ใดๆ บน XRPL โดยไม่ต้องใช้สัญญาอัจฉริยะ DEX นี้รองรับ:
- คู่โทเค็นเกทเวย์ XRP/fiat
- การชำระเงินข้ามสกุลเงิน (ค้นหาเส้นทางอัตโนมัติผ่านสมุดลำดับ)
- การออกโทเค็น (หน่วยงานใดๆ สามารถออกโทเค็นบน XRPL)
Escrow และช่องทางการชำระเงิน
XRPL รองรับคุณลักษณะขั้นสูงที่ระดับโปรโตคอล:
- Escrow: การยึดครองที่มีเวลาล็อก หรือตามเงื่อนไขของ XRP Ripple ใช้ escrow เพื่อจัดการการถือครองของมันแบบโปร่งใส — 55 พันล้าน XRP ถูกวางไว้ใน escrow พร้อมการปล่อยรายเดือนสูงถึง 1 พันล้าน XRP
- ช่องทางการชำระเงิน: ช่องทางการชำระเงินนอกบันทึกเพื่อธุรกรรมความถี่สูง การส่งผ่านโลกเกือบทันที (คล้ายความคิดกับ Bitcoin Lightning Network)
- Checks: เครื่องมือการชำระเงินแบบเลื่อนออกไป (เหมือนเช็คกระดาษ)
- ลายเซ็นหลาย: การสนับสนุนลายเซ็นหลายลายในตัวสำหรับบัญชี
XRP Tokenomics
อุปทาน
- ทั้งหมดที่สร้าง: 100 พันล้าน XRP (ที่ตั้นต้น ไม่สามารถสร้างตัวอื่นใดได้อีก)
- อุปทานที่หมุนเวียน: ประมาณ 55-57 พันล้าน XRP (ณ ปี 2026)
- ถือครองของ Ripple: Ripple ถือครองส่วนสำคัญของ XRP ที่เหลือ โดยส่วนใหญ่ล็อกอยู่ในสัญญา escrow ที่ปล่อยสูงถึง 1 พันล้าน XRP รายเดือน
- เผาไหม้: ค่าธุรกรรมถูกทำลายอย่างถาวร ทำให้ XRP หดตัวเมื่อเวลาผ่านไป
การกระจาย
การกระจายเบื้องต้นของ XRP ได้เป็นจุดที่มีการถกเถียง:
- 80 พันล้าน XRP ถูกจัดสรรให้กับ Ripple Labs
- 20 พันล้าน XRP ถูกจัดสรรให้กับผู้ร่วมสร้าง 3 คน
- Ripple ขายและบริจาค และแจกจ่าย XRP ค่อยเป็นค่อยไป โดยวางส่วนใหญ่ไว้ใน escrow
กลไก Escrow
ในเดือนธันวาคม 2017 Ripple ล็อก 55 พันล้าน XRP ไว้ในชุดของสัญญา escrow บน XRPL:
- สัญญา escrow 55 ฉบับ ฉบับละ 1 พันล้าน XRP
- สัญญาเดียวหมดอายุในแต่ละเดือน
- XRP ที่ไม่ใช้จะถูกเอาไป escrow อีกครั้งสำหรับเดือนต่อไป
- นี่จึงให้ความโปร่งใสและการคาดการณ์ไปยังตารางเวลาอุปทานของ XRP
ผลิตภัณฑ์และบริการของ Ripple
RippleNet (Ripple Payments)
RippleNet (เปลี่ยนชื่อเป็น Ripple Payments) คือผลิตภัณฑ์ธงเรือของ Ripple — เครือข่ายการชำระเงินโลกที่เชื่อมต่อสถาบันการเงิน:
- ธนาคารและผู้ให้บริการชำระเงิน ใช้ RippleNet สำหรับธุรกรรมข้ามชายแดน
- On-Demand Liquidity (ODL): ใช้ XRP เป็นสกุลเงินสะพานเพื่อเปิดใช้การตีราคาทันทีโดยไม่ต้องมีบัญชีที่ได้รับเงินล่วงหน้าแบบ nostro/vostro
- การประมวลผล: จัดการธุรกรรมข้ามชายแดนจำนวนหลายพันล้านดอลลาร์
วิธีการทำงาน ODL
การชำระเงินข้ามชายแดนแบบดั้งเดิมต้องให้ธนาคารจัดสรรบัญชีเงินอุดหนุน (บัญชี nostro/vostro) ในสกุลเงินปลายทาง สิ่งนี้จะล็อกเงินทุนและมีค่าใช้จ่ายสูง ODL ใช้ XRP เพื่อขจัดข้อกำหนดนี้:
- ธนาคารต้นทางแปลงสกุลเงินท้องถิ่นเป็น XRP
- XRP ถูกโอนไปยังประเทศปลายทางในเวลาไม่กี่วินาที
- XRP ถูกแปลงเป็นสกุลเงินปลายทาง
- เวลาการตีราคาทั้งหมด: วินาทีแทนที่จะเป็นวัน
รูปแบบนี้ช่วยให้สถาบันการเงินประหยัดทุนที่สำคัญซึ่งจะถูกใช้ไปในการจัดสรรบัญชีล่วงหน้า
Ripple CBDC Platform
Ripple นำเสนอแพลตฟอร์ม Central Bank Digital Currency (CBDC) ที่สร้างขึ้นจากเทคโนโลยี XRPL แบบส่วนตัว ธนาคารกลางและรัฐบาลหลายแห่งได้สำรวจหรือเดินทดลองใช้โซลูชัน CBDC โดยใช้เทคโนโลยีของ Ripple
Ripple USD (RLUSD)
Ripple เปิดตัว RLUSD — stablecoin ที่กำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ — เพื่อเสริมเครือข่ายการชำระเงินของมันและให้สินทรัพย์ที่เสถียรสำหรับการใช้งานสถาบันบน XRPL และ Ethereum
การฟ้องร้องของ SEC
พื้นฐาน
ในเดือนธันวาคม 2020 U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ยื่นฟ้องร้องกับ Ripple Labs, CEO Brad Garlinghouse และผู้ร่วมสร้าง Chris Larsen โดยกล่าวหาว่าการขาย XRP เป็นการเสนอหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน การฟ้องร้องส่งคลื่นกระแทกผ่านอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล และก่อให้เกิดราคา XRP ตกต่ำอย่างมากมาย การแลกเปลี่ยนหลักของสหรัฐฯ หลายแห่งลบ XRP ออก
การตัดสินใจหลัก
คดีดังกล่าวสร้างการตัดสินใจหลายประการ:
กรกฎาคม 2023 — Summary Judgment (ผู้พิพากษา Analisa Torres):
- การขายสำหรับสถาบัน XRP (ขายตรงให้ผู้ซื้อที่ผ่านการคัดกรอง): เป็นการเสนอหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน
- การขายตามโปรแกรม บนตลาดแลกเปลี่ยน (ให้ผู้ซื้อปลีก): ไม่ได้ เป็นการเสนอหลักทรัพย์
- การกระจายอื่นๆ (ค่าตอบแทนของพนักงาน, ให้สิทธิแก่ผู้พัฒนา): ไม่เป็นการเสนอหลักทรัพย์
การตัดสินใจนี้ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งยิ่งใหญ่ — ได้กำหนดว่าสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ใช่หลักทรัพย์โดยเนื้อแท้ แต่สามารถขายในลักษณะที่เป็นการเสนอหลักทรัพย์ได้ ขึ้นอยู่กับบริบท
การแก้ไข
คดี SEC กับ Ripple เข้าสู่การแก้ไข ซึ่งให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่มีความจำเป็นต่อ XRP และอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น XRP ได้รับการลงทะเบียนใหม่บนตลาดแลกเปลี่ยนหลักของสหรัฐฯ และความสนใจของสถาบันกลับมา คดีดังกล่าวได้กำหนดลำดับเหตุการณ์ทางกฎหมายที่สำคัญสำหรับวิธีการจำแนกสินทรัพย์ดิจิทัลตามกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ
ผลกระทบต่ออุตสาหกรรม
คดี Ripple มีผลกระทบที่หลายด้านขยายไป:
- กำหนดว่าการขายในตลาดรองของสินทรัพย์ดิจิทัลไม่จำเป็นต้องเป็นธุรกรรมหลักทรัพย์
- นำเสนอกรอบสำหรับการวิเคราะห์การขายสินทรัพย์ดิจิทัลตามการทดสอบ Howey
- มีอิทธิพลต่อวิธีการจัดโครงสร้างการกระจายโทเค็นของโครงการสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ
- ส่วนหนึ่งสนับสนุนความพยายามในการสร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องในสหรัฐฯ
XRP ในปี 2026
การรับรองของสถาบัน
ด้วยความชัดเจนด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ XRP ได้เห็นความสนใจของสถาบันที่ฟื้นตัวขึ้น:
- ตลาดแลกเปลี่ยนหลักได้ลงทะเบียน XRP ใหม่สำหรับการซื้อขายของสหรัฐฯ
- สถาบันการเงินกำลังประเมินและปรับใช้ ODL
- Ripple ได้ขยายพันธมิตรในเอเชีย ตะวันออกกลาง และลาตินอเมริกา
- การอภิปราย XRP ETF ได้เกิดขึ้นตามแม่แบบที่กำหนดโดย Bitcoin และ Ethereum ETF
การเติบโตของระบบนิเวศ XRPL
ระบบนิเวศ XRPL ได้ขยายออกไปเกินกว่าการชำระเงิน:
- AMM (Automated Market Maker): เพิ่มฟังก์ชันการทำงาน AMM ในตัวให้กับ XRPL
- NFTs: มาตรฐาน XLS-20 สำหรับ NFT ในตัวบน XRPL
- Sidechains: Sidechains ที่เข้ากันได้กับ EVM นำเอาฟังก์ชันการทำงานสัญญาอัจฉริยะ
- DeFi: ระบบนิเวศ DeFi ที่เติบโตขึ้นพร้อมผลิตภัณฑ์เงินกู้ การกู้ยืม และผลตอบแทน
- RLUSD: Stablecoin ของ Ripple เพิ่มสภาพคล่องให้กับระบบนิเวศ
Hooks
Hooks คือคุณลักษณะที่คล้ายกับสัญญาอัจฉริยะสำหรับ XRPL ที่อนุญาตให้มีตรรมชาติธุรกรรมแบบกำหนดเองที่เบา ไม่เหมือนสัญญาอัจฉริยะเต็มรูปแบบบน Ethereum Hooks ได้รับการออกแบบให้:
- เบาและมีประสิทธิภาพ
- เป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างลูปไม่สิ้นสุด (การคำนวณที่มีขอบเขต)
- รวมโดยตรงเข้ากับการประมวลผลธุรกรรมของ XRPL
XRP เทียบเคียงกับสกุลเงินดิจิทัลการชำระเงินอื่นๆ
| คุณลักษณะ | XRP | Bitcoin (Lightning) | Stellar (XLM) | Solana |
|---|---|---|---|---|
| เวลาการตีราคา | 3-5 วินาที | น้อยกว่า 1 วินาที | 3-5 วินาที | ~400ms |
| ค่าธุรกรรม | น้อยกว่า $0.001 | น้อยกว่า $0.01 | น้อยกว่า $0.001 | น้อยกว่า $0.001 |
| มุ่งเน้น | การชำระเงินของสถาบัน | การชำระเงิน P2P | รวมการเงิน | วัตถุประสงค์ทั่วไป |
| ความเห็นพ้อง | FBA | PoW + Channels | SCP (คล้าย FBA) | PoH + Tower BFT |
| อุปทาน | 100B (ขุดแล้วล่วงหน้า) | 21M (ขุด) | 50B (สร้าง) | เงินเฟ้อ |
ความปลอดภัยและการเก็บรักษา
การเก็บรักษา XRP
XRP สามารถเก็บรักษาได้ใน:
- XUMM (Xaman): กระเป๋าสตางค์ XRPL ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด สนับสนุนคุณลักษณะการทำงาน XRPL ทั้งหมด
- กระเป๋าสตางค์ฮาร์ดแวร์ Ledger: เก็บรักษายาวเนิ้นเพื่อความปลอดภัยสูงสุด
- Trust Wallet: กระเป๋าสตางค์แบบหลายเชื่อพร้อมการสนับสนุน XRP
- บัญชีตลาดแลกเปลี่ยน: สะดวก แต่รักษาไว้โดยบุคคลที่สาม
บัญชีสำรอง
XRPL ต้องการบัญชี สำรอง ขั้นต่ำ 10 XRP (ลดลงจากเดิม 20 XRP) เพื่อป้องกันการสร้างบัญชีสแปม สำรองเพิ่มเติม 2 XRP จำเป็นต้องใช้สำหรับแต่ละ trust line (เชื่อมต่อไปยังโทเค็นที่ออกมา) หรือวัตถุอื่นๆ ที่ถูกครอบครองโดยบัญชี
การจัดการวลีเมล็ด
เช่นเดียวกับสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ความปลอดภัยของ XRP ของคุณขึ้นอย