XRP 与 Ripple：完整指南
XRP 是 XRP Ledger (XRPL) 的原生数字资产。XRPL 是一个开源、去中心化的区块链，专为快速、低成本支付而设计。XRP 常与 Ripple 一起被讨论。Ripple 是创建 XRP 并在其跨境支付解决方案中使用 XRP 的公司。自 2012 年推出以来，XRP 一直是最知名且最具争议的加密货币之一。
本指南将介绍 XRP 与 XRP Ledger 的运作方式、XRP 与 Ripple 的关系、具有里程碑意义的 SEC 诉讼及其结局，以及 2026 年 XRP 生态的现状。
理解 XRP、XRP Ledger 与 Ripple
必须区分三个相关但独立的实体：
XRP
XRP 是一种数字资产，即该加密货币本身。它是 XRP Ledger 的原生代币，并充当跨境支付的桥接货币。XRP 可以被买卖、持有和使用，且不依赖 Ripple 这家公司。
XRP Ledger (XRPL)
XRPL 是区块链，即 XRP 运行其上的去中心化、开源分布式账本。它创建于 2012 年，已处理数十亿笔交易。XRPL 不仅支持 XRP，还支持自定义代币、内置去中心化交易所以及 NFT 功能。
Ripple (Ripple Labs)
Ripple 是一家公司，总部位于旧金山，是一家金融科技企业，在其支付解决方案套件中使用 XRP 与 XRPL。Ripple 是一家营利性公司，拥有投资者、员工和客户。尽管 Ripple 是 XRP 生态中最大的实体，但 XRPL 可独立运行，即使 Ripple 不再存在，XRPL 也会继续运作。
XRP Ledger 如何运作
共识机制：联邦拜占庭协议
不同于 Bitcoin（工作量证明）或 Ethereum（权益证明），XRPL 使用 XRP Ledger Consensus Protocol，即联邦拜占庭协议（FBA）的一种形式：
- 每个验证节点维护一个 Unique Node List (UNL)，即它信任会诚实行事的验证者列表
- 验证者为下一个账本版本提出交易集合
- 通过迭代投票轮次，验证者收敛到单一达成一致的交易集合
- 当至少 80% 的受信任验证者同意时，新账本版本即被最终确认
这一共识过程耗时 3-5 秒，使 XRPL 成为现有最快的结算网络之一。
关键设计特性
| 特性 | 说明 |
|---|---|
| 结算时间 | 3-5 秒 |
| 交易成本 | ~$0.0001（每笔交易销毁 0.00001 XRP） |
| 吞吐量 | 1,500 TPS |
| 无挖矿/质押 | 基于共识验证，无区块奖励 |
| 预挖供应 | 创世时创建 1000 亿 XRP |
| 通缩 | 交易手续费会被销毁，供应量减少 |
无挖矿，无质押
XRPL 的一个独特特征是没有挖矿，也没有质押。全部 1000 亿 XRP 在账本启动时就已创建。验证者不会获得 XRP 奖励，而是为了参与网络的效用运行节点。这使 XRPL 更节能，但也意味着验证者激励一致性依赖于其维护网络的自身利益。
内置 DEX
XRPL 在协议层直接内置了一个原生去中心化交易所。用户无需智能合约即可在 XRPL 上挂限价单并交易任意已发行资产。该 DEX 支持：
- XRP/法币网关代币交易对
- 跨币种支付（通过订单簿自动路径查找）
- 代币发行（任何实体都可在 XRPL 上发行代币）
托管与支付通道
XRPL 在协议层支持高级功能：
- Escrow：基于时间锁或条件的 XRP 托管。Ripple 使用托管机制透明管理其 XRP 持仓——550 亿 XRP 被放入托管，每月最多释放 10 亿 XRP
- Payment channels：用于高频、近实时交易的链下支付通道（概念上类似 Bitcoin's Lightning Network）
- Checks：延期支付工具（类似纸质支票）
- Multi-signing：账户原生多签支持
XRP 代币经济学
供应量
- 总创建量：1000 亿 XRP（创世时确定，永不增发）
- 流通供应量：约 550-570 亿 XRP（截至 2026 年）
- Ripple 持仓：Ripple 持有相当一部分剩余 XRP，其中大部分锁定在每月最多释放 10 亿 XRP 的托管合约中
- 已销毁：交易手续费会被永久销毁，使 XRP 随时间推移呈通缩特征
分配
XRP 的初始分配一直存在争议：
- 800 亿 XRP 分配给 Ripple Labs
- 200 亿 XRP 分配给三位联合创始人
- 多年来 Ripple 逐步出售、捐赠并分发 XRP，同时将大部分 XRP 放入托管
托管机制
2017 年 12 月，Ripple 在 XRPL 上通过一系列托管合约锁定了 550 亿 XRP：
- 55 份托管合约，每份 10 亿 XRP
- 每月到期一份合约
- 未使用的 XRP 会重新托管到未来月份
- 这为 XRP 的供应计划提供了透明性与可预测性
Ripple 的产品与服务
RippleNet（Ripple Payments）
RippleNet（后更名为 Ripple Payments）是 Ripple 的旗舰产品，是一个连接金融机构的全球支付网络：
- 银行与支付服务商 使用 RippleNet 进行跨境交易
- On-Demand Liquidity (ODL)：使用 XRP 作为桥接货币，在无需预注资 nostro/vostro 账户的情况下实现即时结算
- 处理规模：处理数十亿美元规模的跨境交易
ODL 如何运作
传统跨境支付要求银行在目标货币所在市场维持预注资账户（nostro/vostro 账户）。这会占用资本且成本高。ODL 使用 XRP 消除这一要求：
- 源头银行将本地货币兑换为 XRP
- XRP 在几秒内转移至目标国家
- XRP 再兑换为目标货币
- 总结算时间：从数天缩短到数秒
该模型可为金融机构节省原本会被预注资账户占用的大量资本。
Ripple CBDC 平台
Ripple 提供基于私有 XRPL 技术构建的中央银行数字货币（CBDC）平台。多个央行与政府已探索或试点使用 Ripple 技术的 CBDC 方案。
Ripple USD (RLUSD)
Ripple 推出 RLUSD（美元计价稳定币），以补充其支付网络，并为 XRPL 与 Ethereum 上的机构使用提供稳定资产。
SEC 诉讼
背景
2020 年 12 月，美国证券交易委员会（SEC）起诉 Ripple Labs、CEO Brad Garlinghouse 及联合创始人 Chris Larsen，指控 XRP 销售构成未经注册的证券发行。该诉讼震动了加密货币行业，并导致 XRP 价格大幅下跌。美国主要交易所纷纷下架 XRP。
关键裁决
该案产生了多项重要裁决：
2023 年 7 月 — 简易判决（法官 Analisa Torres）：
- XRP 的机构销售（直接面向成熟买家）：构成未经注册的证券发行
- 在交易所的程序化销售（面向散户买家）：不构成证券发行
- 其他分发（员工薪酬、开发者资助）：不构成证券发行
这一裁决具有突破性意义。它确立了：数字资产本身并非天然属于证券，但在特定情境下，其销售方式可能构成证券发行。
结果
SEC 对 Ripple 的诉讼最终达成解决，为 XRP 及更广泛的加密货币行业提供了亟需的监管清晰度。XRP 在美国主要交易所重新上市，机构兴趣回升。该案为美国证券法下数字资产如何分类确立了重要法律先例。
对行业的影响
Ripple 案产生了深远影响：
- 确立了数字资产二级市场销售不必然属于证券交易
- 为依据 Howey Test 分析数字资产销售提供了框架
- 影响了其他加密项目设计其代币分发结构的方式
- 推动了美国持续进行的监管清晰化进程
2026 年的 XRP
机构采用
随着美国监管更加清晰，XRP 重新获得机构关注：
- 美国主要交易所已重新上线 XRP 交易
- 金融机构正在评估并部署 ODL
- Ripple 在亚洲、中东和拉丁美洲扩大了合作伙伴关系
- 在 Bitcoin 与 Ethereum ETF 先例之后，市场开始出现 XRP ETF 讨论
XRPL 生态增长
XRPL 生态已从支付扩展到更多领域：
- AMM (Automated Market Maker)：XRPL 新增原生 AMM 功能
- NFTs：XRPL 原生 NFT 的 XLS-20 标准
- Sidechains：兼容 EVM 的侧链带来智能合约功能
- DeFi：借贷与收益产品等 DeFi 生态增长
- RLUSD：Ripple 稳定币为生态增加流动性
Hooks
Hooks 是 XRPL 的类智能合约功能，允许轻量级自定义交易逻辑。与 Ethereum 上的完整智能合约不同，Hooks 设计为：
- 轻量且高效
- 不可能出现无限循环（有界计算）
- 与 XRPL 交易处理直接集成
XRP 与其他支付型加密货币对比
| 特性 | XRP | Bitcoin (Lightning) | Stellar (XLM) | Solana |
|---|---|---|---|---|
| 结算时间 | 3-5 秒 | 低于 1 秒 | 3-5 秒 | ~400ms |
| 交易成本 | 低于 $0.001 | 低于 $0.01 | 低于 $0.001 | 低于 $0.001 |
| 重点方向 | 机构支付 | P2P 支付 | 普惠金融 | 通用型 |
| 共识 | FBA | PoW + Channels | SCP（类似 FBA） | PoH + Tower BFT |
| 供应上限 | 100B（预挖） | 21M（挖矿） | 50B（已创建） | 通胀型 |
安全与存储
存储 XRP
XRP 可存放于：
- XUMM (Xaman)：最流行的 XRPL 钱包，支持所有 XRPL 功能
- Ledger hardware wallets：最高安全性的冷存储
- Trust Wallet：支持 XRP 的多链钱包
- 交易所账户：方便但属于托管模式
账户储备金
XRPL 要求最低 account reserve 为 10 XRP（由最初的 20 XRP 下调），以防止垃圾账户创建。账户每新增一条信任线（连接到某个已发行代币）或其他账户对象，还需额外 2 XRP 储备。
助记词管理
与所有加密货币一样，你的 XRP 安全性取决于私钥与助记词的安全。XRPL 使用自己的密钥派生方案，但许多钱包支持兼容 BIP-39 的助记词。
使用 SafeSeed Seed Phrase Generator 为你的 XRP 钱包生成安全助记词。无论你使用的是 XUMM、Ledger hardware wallet 还是其他兼容 XRPL 的钱包，助记词都是你 XRP 的主密钥。请妥善保管，切勿分享。
FAQ
XRP 的用途是什么？
XRP 主要用作跨境支付的桥接货币。金融机构使用 Ripple 的 On-Demand Liquidity (ODL) 服务，将本地货币兑换为 XRP，在几秒内跨境转移，再兑换成目标货币。XRP 也用于支付 XRPL 的交易手续费，并作为可交易数字资产存在。
XRP 和 Ripple 是一回事吗？
不是。XRP 是加密货币。Ripple 是在其支付产品中使用 XRP 的公司。二者关联紧密，但属于独立实体。XRP Ledger 是开源区块链，可独立于 Ripple 运行。
XRP 是证券吗？
美国联邦法院裁定，XRP 本身不是证券，但某些 XRP 销售行为（尤其是附带投资合同的机构销售）可能构成证券发行。在交易所进行的 XRP 二级市场购买被认定不属于证券交易。
XRP 交易有多快？
XRP 交易可在 3-5 秒内结算，显著快于 Bitcoin（10-60 分钟）和 Ethereum（L1 约 12 秒，最终确认约 13 分钟）。这种速度使 XRP 非常适合支付场景。
XRP 总量有多少？
2012 年 XRP Ledger 创世时共创建 1000 亿 XRP。此后不会再新增 XRP。交易手续费会被销毁，使 XRP 随时间推移呈轻微通缩。截至 2026 年，约有 550-570 亿 XRP 在流通，其余很大一部分位于 Ripple 的托管账户中。
我可以质押 XRP 吗？
不可以，至少不是传统意义上的质押。XRPL 不使用权益证明，因此持有 XRP 不会获得质押奖励。验证者验证交易也不会赚取 XRP。不过，XRPL 上的一些 DeFi 协议会为 XRP 持有者提供收益机会。
什么是 XRP 账户储备金？
XRPL 要求每个账户至少保有 10 XRP 作为储备。这是一种防垃圾机制。通过最低余额要求，协议可防止攻击者创建数百万空账户来膨胀账本。账户拥有的每条信任线或对象还需额外 2 XRP 储备。
XRP 与 SWIFT 相比如何？
XRP 与 Ripple 的 ODL 旨在与 SWIFT 的跨境支付能力竞争。关键区别：SWIFT 是报文系统（仅传递指令，不做结算），通常需要 1-5 个工作日；XRP 结算可在 3-5 秒完成。SWIFT 需要预注资 nostro/vostro 账户；ODL 使用 XRP 消除预注资要求。不过，SWIFT 的处理量更大，连接机构网络也更庞大。